Recentemente, a U Card foi colocada no centro de uma controvérsia pública.

Após reavaliar toda a cadeia, aqui registamos o nosso julgamento nesta fase atual.

Do ponto de vista estrutural, a U Card não é nova.
A própria carta continua a ser um cartão Visa / Mastercard em dólares.
Liquidação, compensação, adiantamentos, gestão de risco,
tudo ocorre dentro do sistema tradicional de cartões bancários.
A única mudança é a porta de entrada dos fundos:
não mais dólares transferidos por transferência bancária,
mas USDT / USDC provenientes da blockchain.
Quando uma compra é realmente concluída,
não é a stablecoin que efetua o pagamento,
mas sim a reserva de moeda fiduciária do emissor do cartão.
A localização real das stablecoins,
está na conta de custódia do banco emissor,
não na rede de pagamento.
Por isso mesmo,
toda a verdadeira pressão de risco e conformidade,
concentra-se no emissor do cartão.
Portanto, a U Card não é um “modo leve”.
Parece muito suave,
porque a complexidade é sustentada de forma geral.
O que o emissor do cartão faz, essencialmente, é: usar suas próprias qualificações de conformidade, capacidade de liquidação e sistema de gestão de risco para realizar uma conversão legal de moeda fiduciária para os usuários de stablecoins.
Vendo sob essa perspectiva,
a U Card não é a forma final das stablecoins.
Ela parece mais uma solução intermediária, que funciona sob as condições atuais de regulamentação e infraestrutura, embora seja uma solução um pouco forçada, mas bastante realista.
Ela não resolve a “revolução do pagamento”,
mas um problema mais específico e conservador:
como fazer para que as stablecoins possam ser usadas, sem alterar a rede de pagamento existente.
Se algum dia,
as stablecoins forem aceitas diretamente pelos comerciantes, liquidadas e faturadas diretamente,
a importância da U Card certamente diminuirá,
e talvez, nesse momento, nem sequer seja necessário usar a forma de “cartão”.
Mas, até lá, o valor central da U Card não está na imaginação,
mas na capacidade de capturar cenários de consumo de alta frequência e reais.
Esta é a minha avaliação nesta fase atual: a U Card é apenas uma ferramenta de aquisição de clientes, e um produto de transição.