As tendências de Natal muitas vezes não representam o ponto final, mas sim uma introdução ao desempenho do próximo ano.

Ao revisitar a história do S&P 500 de 1979, essa lógica fica especialmente clara: se o mercado subir no final de dezembro, ou se os cinco dias de negociação anteriores ao Ano Novo forem positivos, ou se o "índice de previsão de janeiro" continuar forte, ou ainda se os dois meses após o Ano Novo também apresentarem ganhos, a rentabilidade média e a taxa de sucesso daquele ano tendem a superar claramente as médias. O mais interessante é que, em anos em que janeiro e fevereiro também apresentam alta, a probabilidade de o mercado subir ao longo do ano chega a 97%, e os ganhos superam bastante a média.

Por outro lado, exemplos contrários também são bastante reveladores — anos em que janeiro é fraco ou que começam a ajustar logo após o Ano Novo, geralmente apresentam retornos médios ao final do ano que ficam na luta, e a taxa de sucesso também diminui bastante.

Para os investidores, esses indicadores funcionam como um "relatório de check-up de mercado" periódico, ajudando a avaliar se a disposição de risco do mercado está realmente saudável. Mas, no fundo, nenhuma regra histórica bonita consegue mudar um fato — elas apenas servem de referência, não se deve confiar nelas para garantir lucros certos. O mercado sempre encontra uma maneira de surpreender.