Os processos de falência nos EUA atingiram recentemente o seu nível mais alto desde 2010, e a dinâmica da guerra comercial está a remodelar o panorama económico. Quando o stress corporativo atinge este nível, geralmente indica ventos contrários mais amplos no mercado—condições de crédito mais apertadas, confiança do consumidor instável e uma tendência de aumento na volatilidade dos ativos.

Para os traders que acompanham ciclos macroeconómicos, este é o tipo de ambiente onde a diversificação entre classes de ativos é importante. As desacelerações económicas nem sempre afetam todos de forma igual. Alguns segmentos de mercado assistem a uma fuga de capitais, enquanto outros se tornam refúgios seguros. O referencial de 15 anos é importante porque coloca as condições atuais em perspetiva—não estamos a ver este tipo de pressão de falências a cada trimestre. Se isto desencadeia uma reposição institucional ou se apenas representa um stress cíclico é algo a monitorizar de perto nos próximos meses.