Esqueça os tradicionais armazenamentos de valor como ouro e prata—a verdadeira oportunidade este ano tem sido nos chips DRAM, e aqui está o que a maioria das pessoas não percebeu.

O mercado de chips de memória está em caos absoluto neste momento. Os fabricantes estão deliberadamente privando o segmento de DDR de commodities para alimentar a explosão na produção de memória de alta largura de banda (servidores de IA e HBM). Isto não é aleatório—é uma alocação estratégica em busca do maior lucro.

O resultado? As escassezes globais de memória estão a forçar os fabricantes de equipamento original (OEMs) a negociar à força. Os preços dos contratos estão a disparar em todos os setores, e não há uma válvula de escape à vista. Estas não são jogadas de especulação; são pressões económicas duras a remodelar as cadeias de abastecimento.

Por que isto importa além da própria indústria de chips? Porque a escassez de DRAM reverbera em todo lado—desde construções de data centers até à procura por GPUs e toda a corrida de infraestrutura para IA. Se tem acompanhado os ciclos de semicondutores, teria visto este poder de fixação de preços a emergir há meses.

Isto é menos sobre previsão e mais sobre seguir onde o capital realmente está a fluir. Quando os fabricantes escolhem memória de IA de alta margem em vez de produtos de commodities, quando os compradores não têm poder de negociação, quando os preços continuam a subir—é esse o tipo de desequilíbrio estrutural que se acumula.