A Batalha pela Defesa dos 90.000 dólares do Bitcoin: A luta entre longs e shorts sob a pressão de mais de 10,7 bilhões de dólares em liquidações

Em 8 de janeiro de 2026, o preço do Bitcoin acabou de cair abaixo do nível de 90.000 dólares, e uma batalha crucial que envolve a sobrevivência de mais de 10,7 bilhões de dólares em ordens long está a acontecer.

Dados de liquidação revelam vulnerabilidade do mercado

De acordo com os dados mais recentes do Coinglass, o mercado encontra-se numa zona de sensibilidade extrema:

• Se cair abaixo de 90.000 dólares: a intensidade de liquidações de ordens long nos principais CEXs atinge até 10,7 bilhões de dólares

• Se ultrapassar 92.000 dólares: a intensidade de liquidações de ordens short atinge 4,17 bilhões de dólares

Estes dados revelam um desequilíbrio grave na estrutura atual do mercado — a exposição ao risco dos longs é 2,5 vezes maior do que a dos shorts. Ainda mais importante, uma grande quantidade de ordens long alavancadas está concentrada na faixa entre 92.000 e 107.000 dólares, e se o preço continuar a descer, pode desencadear uma cadeia de liquidações, formando um efeito de "price footstep".

A BlockBeats alerta especialmente: o gráfico de liquidações não mostra o número exato de contratos, mas sim a intensidade relativa de cada cluster de liquidações próximo. Isso significa que "colunas de liquidação" mais altas indicam que, ao atingir esse nível de preço, ocorrerá um impacto de liquidez mais intenso.

Situação em tempo real: nível de 90.000 dólares já rompido

Até às 14h59 de hoje, o Bitcoin caiu oficialmente abaixo do nível psicológico de 90.000 dólares, com uma queda intradiária de 1,5%. Esta quebra não é apenas um sinal técnico importante, mas também indica que a bomba de liquidação de 10,7 bilhões de dólares já entrou em contagem decrescente.

Revendo a recente trajetória, o Bitcoin tinha registado cinco dias consecutivos de alta no início de janeiro, recuperando mais de 13% desde a baixa de dezembro, dando esperança de estabilização ao mercado. No entanto, a reversão repentina do fluxo de fundos para ETFs deu um golpe duro aos longs.

Fluxo de fundos para ETFs: sentimento das instituições instável

O fluxo de fundos do ETF de Bitcoin à vista nos EUA apresenta uma volatilidade de "montanha-russa":

• 2 de janeiro: entrada líquida de 287,4 milhões de dólares no IBIT da BlackRock, atingindo o máximo em três meses, impulsionando um fluxo líquido total de 471,3 milhões de dólares para ETFs

• 6 de janeiro: fluxo líquido acumulado de mais de 1,16 bilhões de dólares em dois dias

• 8 de janeiro: repentinamente virou para uma saída líquida de 243 milhões de dólares

Vincent Liu, diretor de investimentos da Kronos Research, chamou isso de "normalização após entrada", mas Nick Ruck, da LVRG Research, aponta que na realidade é uma manifestação típica de realização de lucros e reequilíbrio de posições. Essa volatilidade acentuada indica que as divergências entre os investidores institucionais quanto ao nível de preço atual estão a aumentar.

Vale notar que, no final de dezembro, BlackRock e Fidelity registraram as maiores saídas diárias da história, de 72,7 milhões e 208,5 milhões de dólares, respetivamente. Na altura, o mercado temia que isso fosse um ponto de virada no interesse institucional, mas a forte entrada de fundos no início de janeiro aliviou temporariamente essas preocupações. Agora, a nova saída reintroduz a incerteza no mercado.

Contexto macroeconómico: três sombras a pressionar o mercado

1. Caminho incerto da política do Federal Reserve

A incerteza na política de taxas de juros do Federal Reserve continua a preocupar o mercado. Apesar de uma redução total de 100 pontos base em 2024, o plano do governo Trump de implementar uma política de tarifas em grande escala (10%-20%, até 60% para a China) pode agravar a pressão inflacionária, forçando o Fed a manter taxas elevadas. Essa incerteza faz com que o Bitcoin e o ouro, tradicionalmente considerados ativos de refúgio, apresentem uma saída de fundos de forma incomum.

2. Dados económicos importantes se aproximam

Na sexta-feira será divulgado o relatório de emprego não agrícola de dezembro nos EUA, que se tornou o foco do mercado. Ipek Ozkardeskaya, analista do Swissquote, alertou que, se os dados forem fortes e elevarem os rendimentos dos títulos do Tesouro, isso pressionará diretamente as posições alavancadas de longs, criando um "duplo golpe" com a pressão de liquidação já existente.

3. Risco geopolítico em escalada

O incidente da prisão do presidente venezuelano Maduro aumentou a tensão na política global, agravando a volatilidade nos mercados financeiros tradicionais. Sean Dawson, chefe de pesquisa da Derive, afirmou que "a volatilidade do mercado aumentou significativamente", e que a forte implementação da política de "América em Primeiro" do governo Trump pode gerar mais eventos black swan no futuro.

Análise técnica: posições-chave decidem o destino

O atual cenário técnico do mercado é extremamente "frágil" (palavras de analistas), com a zona central entre 90.000 e 92.000 dólares:

• Suporte: 90.000 dólares (nível psicológico + zona de liquidações intensas)

• Resistência: 92.000 dólares (ponto de início das liquidações de shorts)

• Zona de risco: 92.000-107.000 dólares (zona de liquidação de mais de 10,7 bilhões de dólares em ordens)

Apesar de a Coinbase ter recebido uma revisão de alta da Goldman Sachs para "Compra" com preço-alvo de 303 dólares nesta semana, o banco também reconhece que o preço das ações é altamente sensível ao volume de negociações de criptomoedas e ao sentimento do mercado, sendo um ativo de "alta beta" — o que aumenta o risco de oscilações em ambos os sentidos.

Dados da plataforma de opções on-chain Derive mostram que o volume de negociações do Bitcoin caiu para 59,5 bilhões de dólares, uma redução de 52% em relação ao pico de novembro, quando o clima de alta após a vitória de Trump era dominante.

Perspectivas de mercado: regras de sobrevivência na onda de liquidez

Atualmente, o mercado apresenta três características principais:

• Alavancagem excessiva: comparação de liquidações de 10,7 bilhões com 4,17 bilhões indica que o sentimento ainda é excessivamente otimista

• Liquidez frágil: volume de negociações caiu pela metade, a profundidade de mercado é insuficiente, e pequenas oscilações podem gerar movimentos significativos

• Sensibilidade às políticas: reações intensas às decisões do Fed e aos dados macroeconómicos

Para investidores comuns, no cenário atual, é importante:

• Controlar rigorosamente a alavancagem: evitar posições pesadas em zonas de liquidação

• Acompanhar de perto os dados macroeconómicos e declarações de membros do Fed

• Estar preparado para oscilações em ambos os sentidos: após a perda do nível de 90.000 dólares, o próximo suporte pode estar próximo dos 85.000 dólares

O Bitcoin está numa "queda livre" — para baixo, um abismo de liquidações de mais de 10,7 bilhões de dólares em longs; para cima, uma armadilha de 4,17 bilhões de dólares em shorts. Sob a pressão de liquidez escassa, incerteza política e dados macroeconómicos iminentes, qualquer quebra de nível pode desencadear movimentos violentos.

O resultado desta batalha pelos 90.000 dólares não decidirá apenas a direção de curto prazo, mas também testará a resiliência de todo o mercado de criptomoedas em 2025. Os investidores devem manter-se altamente alertas, priorizando a sobrevivência acima do lucro.

Tema de interação: Você acha que o Bitcoin conseguirá manter os 90.000 dólares? Com o mercado atual, que estratégia adotaria? Compartilhe sua opinião nos comentários!

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