Durante períodos de oscilações de mercado, os utilizadores que detêm ativos blue-chip como BTCB, ETH e BNB enfrentam um problema real — manter os ativos parados leva à desvalorização, mas não querem negociar frequentemente para tentar aproveitar pequenas oscilações de mercado. Na verdade, há uma abordagem que vale a pena explorar: em vez de suportar riscos, é melhor usar uma lógica de arbitragem estruturada para alcançar uma valorização estável.

Recentemente, no ecossistema BNB Chain, as soluções de arbitragem de empréstimos baseadas em LSDfi começaram a ganhar atenção. A estratégia principal é bastante direta — usar os ativos blue-chip como garantia, emprestar stablecoins, e depois investir essas stablecoins em produtos financeiros de plataformas líderes, aproveitando a diferença entre o custo do empréstimo e o retorno do investimento para obter lucro. Parece simples, mas para que essa lógica funcione de forma estável, é necessário que os protocolos de empréstimo tenham certos requisitos de design.

Primeiro, analisemos o custo do empréstimo. Em DeFi tradicional, taxas de 7% a 8% muitas vezes não deixam espaço para arbitragem. Mas alguns protocolos focados em LSDfi são diferentes — eles otimizam o modelo de risco e a estrutura de garantias, reduzindo as taxas de empréstimo para abaixo de 1%, e em alguns cenários, quase zero. Quando o custo do empréstimo é tão baixo, basta que o retorno financeiro seja de 3%, 5% ou mais, para que a diferença de juros se torne um lucro sem risco.

No que diz respeito à flexibilidade na escolha das garantias, esses protocolos geralmente suportam ativos principais como BTCB, ETH, BNB, além de aceitar derivados de staking líquido como slisBNB, wBETH como garantias. Essa diversificação na pool de garantias permite que os usuários não só usem seus ativos nativos como garantia, mas também continuem a utilizar ativos que já estão em staking, ativando o valor dos ativos em múltiplas camadas. Quanto à segurança, esses protocolos geralmente adotam um modelo de supercolateralização — ou seja, emprestar uma unidade de stablecoin requer uma garantia que exceda em muito o valor do empréstimo, garantindo uma margem de segurança mesmo em caso de queda de mercado.

Na prática, essa estratégia é aplicável a diferentes perfis de risco. Os conservadores podem optar por uma combinação de ativos blue-chip com alavancagem baixa, garantindo uma margem de lucro estável. Os mais agressivos podem ajustar os parâmetros de estratégia ao usar LSD como garantia, buscando otimizar ainda mais o retorno. O mais importante é que todo o processo é automatizado, transparente e não requer operações complexas.

Claro que, para que essa lógica funcione, há um contexto de mercado importante — a forte demanda por produtos de investimento em stablecoins. Produtos financeiros de plataformas líderes que oferecem retornos anuais superiores a 18% são quase inimagináveis no sistema financeiro tradicional, mas no mercado de criptomoedas já se tornaram uma realidade comum. Quanto maior a diferença de retorno entre as duas extremidades, maior o espaço para arbitragem.

Portanto, para os detentores de ativos blue-chip que buscam crescimento nesta fase de mercado, essas soluções de arbitragem de empréstimo a baixo custo realmente merecem atenção. Elas não exigem que você aposte na direção do mercado ou acerte o momento exato, apenas utilizam uma combinação estruturada de retornos para ativar ativos que estavam parados.