Escolher ETFs de Prata em 2025: O Seu Guia para Investimentos em Ouro Físico e Ações de Mineração

Investidores que procuram exposição à prata ou a empresas de mineração de prata têm múltiplos caminhos, e os ETFs de prata representam uma das abordagens mais acessíveis. Estas estruturas de fundos permitem obter exposição à prata sem a necessidade de gerir armazenamento físico ou risco de ações individuais. No final de 2025, a prata surpreendeu muitos observadores ao romper o seu recorde anterior, estabelecido há décadas. O metal precioso ultrapassou o pico de $49,95 de 1980, atingindo $58,83 no quarto trimestre de 2025, impulsionado por tensões geopolíticas e incerteza económica que aumentaram a procura por ativos seguros. Embora, historicamente, a prata tenha tido um desempenho inferior ao do ouro, 2025 marcou um ponto de viragem, com investimentos apoiados na prata a captar atenção significativa dos investidores.

Compreender as suas opções de ETFs de prata: lingotes físicos vs. ações de mineração

Os ETFs de prata dividem-se em duas categorias distintas, cada uma com objetivos de investimento diferentes. O primeiro grupo detém prata física diretamente — lingotes armazenados em cofres seguros. Estes produtos acompanham o preço à vista da prata e proporcionam uma exposição direta ao preço. O segundo grupo investe em empresas que mineram prata, processam-na ou detêm direitos de streaming. Os ETFs focados em mineração oferecem potencial de valorização além do preço à vista do metal, uma vez que as empresas mineiras beneficiam de alavancagem operacional e sucesso na exploração.

Antes de selecionar ETFs específicos de prata, considere o seu horizonte de investimento, tolerância ao risco e se pretende uma exposição direta ao metal precioso ou uma exposição indireta ao capital das empresas. Cada abordagem tem custos, características de liquidez e considerações regulatórias diferentes.

Cinco ETFs de prata que oferecem exposição direta ao preço

Para investidores que priorizam uma simples rastreabilidade do preço da prata, os ETFs de prata física representam a base dos portfólios de metais preciosos.

SLV (iShares Silver Trust) continua a ser o maior nesta categoria, com $26,33 mil milhões em ativos e um preço por unidade de $51,21 em dezembro de 2025. Este fundo acompanha o preço da prata do London Bullion Market Association e detém 508 milhões de onças de lingotes físicos. O trust da iShares opera fora da regulamentação padrão de fundos mútuos, o que afeta as proteções ao investidor, mas também as estruturas de taxas. O seu tamanho garante spreads estreitos e liquidez fiável.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) oferece uma alternativa com $11,61 mil milhões sob gestão. Negociado a $18,65 por unidade, detém 191,12 milhões de onças de barras de entrega padrão do London Good Delivery e permite conversão total em metal físico (com um limite mínimo de 10.000 onças). Esta convertibilidade atrai investidores que desejam uma eventual saída para posse física.

SIVR (Aberdeen Standard Physical Silver Shares) gere $3,71 mil milhões e negocia a $53,71. Com uma taxa de despesa de 0,3% — uma das mais baixas disponíveis — este ETF detém 45,51 milhões de onças armazenadas com o JPMorgan Chase em Londres. A taxa mais baixa torna-o atraente para detentores de longo prazo.

AGQ (ProShares Ultra Silver ETF) destina-se a traders agressivos através de alavancagem diária de 2x, com $1,33 mil milhões em ativos e um preço por unidade de $107,32. Fundado em 2008, utiliza derivados para amplificar os retornos e tem uma taxa de despesa de 0,95%. Este produto é adequado apenas para traders ativos que monitorizam posições diariamente.

ZSL (ProShares UltraShort Silver ETF) oferece proteção de carteira através de alavancagem diária de -2x, com apenas $73,71 milhões em ativos e um preço por unidade de $9,51. Criado juntamente com o AGQ em 2008, destina-se a traders com alta capacidade de risco que possam negociar ativamente. Ambos os produtos alavancados da ProShares exigem atenção constante devido à decadência em mercados laterais.

ETFs de mineração de prata: Cinco formas de construir exposição ao setor de mineração

Para quem procura exposição a empresas de mineração em vez de detenção direta de lingotes, os ETFs focados em mineração de prata oferecem participação acionista nos setores de exploração, produção e streaming.

SIL (Global X Silver Miners ETF) lidera este grupo, com $3,93 mil milhões sob gestão e um preço por unidade de $77,66. Este ETF enfatiza empresas de mineração e organizações de streaming como Wheaton Precious Metals (22,5%), Pan American Silver (12,3%) e Coeur Mining (8,1%). A taxa de despesa de 0,65% reflete uma gestão ativa e benefícios de diversificação em múltiplas jurisdições.

SILJ (Amplify Junior Silver Miners ETF) foca em mineradoras de pequena capitalização, com $2,97 mil milhões em ativos e um preço de $26,09. Esta categoria de nicho visa empresas em fases iniciais de desenvolvimento. As principais posições incluem Hecla Mining (11,3%), First Majestic Silver (10,3%) e Coeur Mining (8,7%). A taxa de 0,69% cobre este foco especializado. Empresas canadianas, americanas e do Reino Unido compõem as suas participações.

SLVP (iShares MSCI Global Silver Miners ETF) oferece a menor taxa de exposição à mineração, com uma despesa de 0,39% e $630 milhões em ativos. Negociado a $31,59, enfatiza exploradores globais de prata e operadores mineiros. Cerca de 69% das participações negociam em bolsas canadianas, enquanto bolsas dos EUA e do México representam 27%. As principais participações incluem Hecla Mining (15,5%), Industrias Peñoles (11,7%) e Fresnillo (10%).

SLVR (Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF) combina de forma única participações físicas em prata com ações de mineração. Lançado em janeiro de 2025, este produto mais recente gere $453,7 milhões a $51,31 por unidade. A sua taxa de 0,65% cobre uma exposição híbrida. A First Majestic Silver domina com 27,12%, enquanto o Sprott Physical Silver Trust representa 14,3% como proteção física. A Endeavour Silver compõe 10,6%.

GBUG (Sprott Active Gold and Silver Miners ETF) é a mais recente entrada, fundada em fevereiro de 2025, com $134,42 milhões sob gestão. Negociado a $41,18, gere ativamente exposição a minas de ouro e prata com reequilíbrios frequentes. A taxa de gestão de 0,89% reflete uma gestão ativa. As principais posições incluem OceanaGold (4,32%), G Mining Ventures (4,18%) e Equinox Gold (4,16%).

Comparar custos e desempenho: Tomar a sua decisão

Os ETFs de prata variam bastante em tamanho, taxas e abordagem de investimento. Os ETFs de prata física custam entre 0,3% e 0,95% ao ano, embora os produtos alavancados estejam no limite superior. Os fundos focados em mineração variam de 0,39% a 0,89%, com estratégias ativas a cobrar taxas premium.

Ao avaliar ETFs de prata, o total de ativos é um fator importante para a liquidez. Fundos com menos de $500 milhões enfrentam spreads mais amplos e menor volume diário. O seu horizonte de investimento determina se a reequilíbrio diário (produtos alavancados da ProShares) se adequa à sua estratégia ou se faz sentido uma abordagem de compra e manutenção com ETFs de lingotes físicos.

Considere estes fatores em paralelo: Quanto tempo pretende manter? Pode monitorizar posições diariamente ou prefere revisões trimestrais? Deseja exposição direta ao metal ou potencial de valorização das ações? A diversificação entre vários mineiros é importante ou prefere uma exposição concentrada? Que percentagem de exposição à prata corresponde ao risco global do seu portfólio?

Os dados recolhidos a 1 de dezembro de 2025 oferecem uma visão instantânea destes veículos de investimento líquidos, mas a sua tolerância ao risco pessoal e objetivos de investimento devem orientar a decisão final. Os ETFs de prata continuam a ser ferramentas acessíveis para investir em metais preciosos, adequados a diversos estilos e níveis de experiência de investidores.

Divulgação: Esta análise baseia-se em informações de fundos disponíveis através de sites oficiais e fornecedores de dados.