Quando a IA assumir o “caminho de compra”, quanto tempo ainda resta ao PayPal?

Título original: AI: O Despertar de PayPal com 200 Milhões de Dólares na Comércio de IA
Autor original: LUKE SPILL, FintechBlueprint
Traduzido por: Peggy, BlockBeats

Autor original: BlockBeats

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Reprodução: Mars Finance

Prefácio do editor: Quando os agentes de IA começam a substituir os humanos na descoberta de produtos, tomada de decisão e realização de pedidos, o funil tradicional do comércio eletrônico está sendo rapidamente comprimido, e o pagamento deixou de ser o ponto final da transação, tornando-se parte de uma infraestrutura embutida. Este artigo, a partir da aquisição da Cymbio pela PayPal, analisa o novo cenário competitivo emergente com o crescimento do Agentic Commerce: Google e Shopify tentam controlar a camada de roteamento com UCP, OpenAI e Stripe disputam a camada de execução de agentes via ACP, enquanto PayPal se esforça para passar de um simples botão de pagamento para um ponto-chave de fluxo de trabalho comercial.

Para empresas de fintech como PayPal e Stripe, a capacidade de incorporar protocolos subjacentes ao comércio de IA determinará se ainda poderão permanecer na mesa de negociação; para bancos e setor de criptomoedas, esse período de oportunidade também é breve.

A seguir, o texto original:

Na semana passada, a PayPal adquiriu a Cymbio, uma plataforma que ajuda comerciantes a realizar vendas em várias interfaces de IA, incluindo Microsoft Copilot e Perplexity. Fontes do mercado estimam que o valor da transação esteja entre 150 milhões e 200 milhões de dólares. Geralmente, acredita-se que essa seja uma estratégia crucial da PayPal para manter sua competitividade no campo do Agentic Commerce (comércio baseado em agentes).

Assim, à medida que os agentes de IA comprimem e reconstroem o funil tradicional do comércio eletrônico, a PayPal está mudando de uma ferramenta típica de pagamento Web2 para se envolver em etapas mais upstream e centrais do negócio, como descoberta de produtos, distribuição de catálogos e orquestração de pedidos. Essa mudança confirma quase na íntegra nossa análise de janeiro deste ano sobre crescimento exponencial, efeito de lei de potência e o aumento de retornos em escala no Agentic Commerce.

Simultaneamente, a infraestrutura do setor está se formando rapidamente: Google e Shopify promovem o Universal Commerce Protocol (UCP); OpenAI e Stripe avançam juntos com o Agentic Commerce Protocol (ACP); enquanto a Microsoft incorpora capacidades de liquidação diretamente no Copilot.

A infraestrutura de compra centrada em “máquinas” e não em “usuários humanos” está sendo reescrita a uma velocidade sem precedentes. O Agentic Commerce está, de forma concreta, realizando a previsão de crescimento exponencial. As previsões feitas por diferentes atores são surpreendentes e cada vez mais alinhadas:

McKinsey prevê: até o final desta década, o Agentic Commerce poderá gerar 1 trilhão de dólares de receita no mercado de varejo dos EUA, representando cerca de um terço de todas as vendas online.

Morgan Stanley prevê: até 2030, o Agentic Commerce impulsionará gastos em comércio eletrônico nos EUA entre 190 e 385 bilhões de dólares, com uma penetração de mercado de 10% a 20%.

Bain prevê: até 2030, o mercado de Agentic Commerce atingirá entre 300 e 500 bilhões de dólares, representando aproximadamente 15% a 25% do total de varejo online.

Dados atuais indicam que estamos na inflexão de uma curva de crescimento exponencial: em novembro de 2025, 23% dos consumidores americanos já usaram IA para realizar uma compra pelo menos uma vez.

A Cymbio pode se tornar a “camada intermediária” da estratégia de IA da PayPal

Para a PayPal, a potencial posição da Cymbio é como uma infraestrutura intermediária no sistema de comércio de IA. Seus principais valores incluem:

• Sincronização de catálogos de produtos entre diferentes mercados e canais
• Gestão em tempo real da disponibilidade de estoque
• Roteamento de pedidos para os sistemas de gestão de pedidos (OMS) e de fulfillment existentes dos comerciantes
• Permitir que os comerciantes continuem sendo os sujeitos legais das transações (Merchant of Record)

Dentre esses, o produto Store Sync permite que os catálogos de produtos dos comerciantes sejam diretamente descobertos por agentes de IA como Microsoft Copilot e Perplexity, com previsão de integração futura com ChatGPT e Google Gemini. Para que os agentes de IA possam concluir transações, é fundamental que dados de produtos, preços, estoque e informações de fulfillment sejam legíveis por máquina e altamente confiáveis.

De “checkout” para o fluxo de trabalho do Agentic Commerce

A PayPal processa mais de 1,7 trilhão de dólares em pagamentos anualmente, com mais de 142 milhões de contas ativas mensais. No modelo tradicional, o ponto central de alavancagem da PayPal está no momento do pagamento.

Porém, no sistema de Agentic Commerce, os sistemas de IA podem realizar a descoberta de produtos, comparação de opções e até mesmo fazer pedidos diretamente, enquanto a PayPal cuida da autenticação de identidade e autorização de pagamento.

Após integrar a Cymbio, a PayPal cobre toda a cadeia:

• Descoberta (Discovery): produtos recomendados e apresentados pelos agentes de IA
• Decisão (Decisioning): convergência de opções por meio de interações dialogais
• Checkout (Checkout): autenticação de identidade e pagamento pela PayPal
• Fulfillment (Fulfilment): pedidos inseridos diretamente nos sistemas dos comerciantes para execução

Disputa de protocolos: serviço versus padrão

Quando a PayPal promove o Agentic Commerce na forma de “produtos e serviços”, Google e Shopify estão construindo um sistema de protocolo de Agentic Commerce padronizado e multifuncional.

O ponto-chave é:

• Google está integrando o UCP (Universal Commerce Protocol) diretamente em buscas e no Gemini
• Shopify garante que seus milhões de comerciantes possam integrar uma única vez e alcançar múltiplos agentes de IA

Isso significa que a infraestrutura subjacente ao comércio de IA está evoluindo de capacidades pontuais para uma rede de protocolos.

O objetivo do UCP é controlar a camada de roteamento do comércio de IA, e não possuir ou administrar o próprio comércio. Trata-se de uma estratégia defensiva: ao tornar essa camada um protocolo público “gratuito” e ao gerar forte efeito de rede, busca-se evitar que um único competidor monopolize o controle central do sistema de comércio de IA.

Portanto, a PayPal não compete diretamente com o UCP, mas o incorpora ativamente ao seu sistema. A Google já declarou que a capacidade de checkout baseada no UCP suportará múltiplos provedores de pagamento, incluindo PayPal e Google Pay.

Em outras palavras, o UCP busca ser uma “autoestrada neutra”, enquanto a PayPal deseja ser uma estação de cobrança e ponto de pagamento indispensável nessa via rápida.

OpenAI e Stripe são os principais concorrentes nesse campo. Em setembro, Stripe e OpenAI anunciaram o lançamento do Instant Checkout no ChatGPT, suportado pelo Agentic Commerce Protocol (ACP).

O ACP permite que agentes de IA iniciem compras estruturadas via API, com Stripe emitindo tokens de pagamento compartilhados para autorizações, possibilitando que a IA, uma vez autorizada, complete toda a transação de pedido a pagamento em nome do usuário.

Em dezembro de 2025, a Stripe lançou o Agentic Commerce Suite, permitindo que os comerciantes:

• Publiquem catálogos de produtos acessíveis diretamente pelos agentes de IA
• Escolham quais agentes de IA usar para vendas
• Gerenciem pagamentos, riscos e disputas via Stripe
• Enviem eventos de pedidos de volta aos seus sistemas existentes

Em 2024, a Stripe processou mais de 1 trilhão de dólares em pagamentos, atendendo milhões de empresas globais. Sua estratégia é clara: tornar-se a “carteira padrão” e a camada de execução de ações para agentes de IA — semelhante ao seu papel de API de pagamento padrão na internet.

Nesse contexto, a PayPal e a Stripe estão em confronto direto: o que está em disputa não é apenas o pagamento, mas o controle central na execução real das transações pelos agentes de IA.

Comparando os três sistemas (Comparing the three systems together)

(Aqui, normalmente, faria uma comparação horizontal entre UCP / ACP / PayPal + Cymbio: quem controla a camada de roteamento, quem controla o protocolo, quem controla o pagamento e a execução de fulfillment — além das fontes de efeito de rede de cada um.)

Se desejar, posso ajudar a transformar a próxima seção em uma tabela comparativa ou uma análise resumida do cenário, explicando de forma clara a divisão de papéis e estratégias dos três atores.

Principais conclusões (Key Takeaways)

Três pontos se destacam:

1. Os comportamentos comerciais se tornarão dialogais, e a compra por agentes será uma extensão da compreensão de necessidades e autorização, eliminando o processo de cliques sequenciais do usuário.
2. Os comerciantes poderão “uma única integração, múltiplos canais”, sem precisar adaptar-se a cada plataforma, pois seus produtos serão acessíveis por diversos agentes de IA e canais.
3. O pagamento se tornará uma infraestrutura embutida, não mais o “botão final”, mas uma capacidade fundamental integrada ao fluxo de descoberta, decisão e fulfillment.

Preparando-se para a antecipação das redes de pagamento

Aliás, a Mastercard anunciou em janeiro de 2026 que está estudando “regras de negócios de IA”, tentando se antecipar na definição do quadro regulatório dessa transformação. As redes de pagamento percebem que, antes que os agentes de IA realizem transações em larga escala, a definição de regras e padrões determinará sua posição futura.

Como apontamos na análise de janeiro, bancos, fintechs e setor de criptomoedas devem garantir que estejam “sentados à mesa”, e não sendo incorporados posteriormente.

Se não conseguirem integrar essas plataformas antecipadamente, suas funções financeiras poderão ser internalizadas pelas Big Techs.

Situação e escolhas dos diferentes setores

Para os bancos (For Banks)

Os bancos tradicionais não possuem infraestrutura tecnológica para competir de frente com Google, OpenAI ou Microsoft na camada de Agentic Commerce. Contudo, controlam três recursos essenciais: canais de liquidação de pagamentos, relacionamento de crédito com clientes e experiência em conformidade e regulação.

Esses ativos garantem que os bancos não desapareçam, mas eles precisarão se reposicionar.

Para as fintechs (For Fintechs)

PayPal, Stripe, Adyen e outros perceberam cedo que apenas fazer pagamentos não é suficiente para consolidar uma posição de longo prazo.

Por isso, estão avançando para áreas mais upstream, como orquestração de comércio, serviços para comerciantes e infraestrutura na era da IA.

Para o setor de criptomoedas (For Crypto)

Até agora, os protocolos de Agentic Commerce publicados quase que inteiramente seguem o caminho do setor financeiro tradicional: cartões de crédito, Google Pay, PayPal, Stripe dominam o cenário.

Nos UCP, ACP e Store Sync, criptomoedas e stablecoins praticamente não aparecem, exceto em alguns experimentos pontuais envolvendo Stripe ou Coinbase.

Isso é uma grande falha estratégica ou uma exclusão intencional, ainda a ser avaliada.

Para as empresas de criptomoedas, há uma janela de oportunidade clara: construir uma infraestrutura de pagamento nativa para IA (liquidação instantânea, moedas programáveis, alcance global) e, antes da consolidação do protocolo, integrá-la ao ecossistema de IA, podendo assim superar o setor financeiro tradicional; caso contrário, podem ser excluídas permanentemente do sistema.

Conclusão

De forma fundamental, a PayPal está se esforçando para igualar a Stripe e adaptar-se às rápidas mudanças no comportamento do consumidor. À medida que mais pessoas usam plataformas de IA para decisões diárias, esses ambientes se transformarão em vitrines virtuais padrão de marcas.

Quem conseguir incorporar a infraestrutura por trás dessas vitrines continuará na mesa de negociação.

As ações da PayPal estão em baixa há algum tempo, caindo cerca de 37% em relação à máxima de 52 semanas. Investidores questionam se a empresa ainda possui relevância estrutural a longo prazo, e a narrativa de Crypto + IA só aumenta essa preocupação.

Nesse contexto, a diversificação de estratégias em torno do Agentic Commerce não é uma jogada ofensiva, mas uma “necessidade de custo” para manter a relevância. Para a PayPal, isso não é um diferencial, mas uma taxa de entrada obrigatória: só ao fazer essa mudança ela poderá continuar na posição central na próxima geração de infraestrutura de negócios.