Estratégia de Mudança de Queda de Cathie Wood: Dois Tesouros em Baixa Pronta para Recuperar

Quando os investidores mais celebrados do mercado identificam oportunidades em meio ao tumulto, investidores perspicazes costumam ficar atentos. Cathie Wood, CEO da Ark Invest, construiu sua reputação ao identificar empresas com potencial transformador — e neste momento, dois nomes que enfrentaram uma pressão de venda significativa em meados de 2025 podem representar oportunidades atraentes de compra na baixa. A estrutura aqui é simples: quedas de mercado podem criar oportunidades para acumulação disciplinada em negócios fundamentalmente sólidos. Spotify Technology (NYSE: SPOT) e Pinterest (NYSE: PINS) exemplificam essa tese, oferecendo a combinação de impulso operacional e crescimento impulsionado pelo ecossistema que normalmente atrai investidores contrários.

Pinterest: Crescimento de Usuários Encontrando Inflação na Monetização

O Pinterest enfrentou um 2025 desafiador, com ventos contrários de publicidade impulsionados por tarifas pressionando os gastos na plataforma. No entanto, por baixo da superfície, os fundamentos contam uma história diferente. A base de usuários ativos mensais da empresa expandiu para 600 milhões no terceiro trimestre, representando um aumento de 12% ano a ano, o que sugere que a utilidade do conteúdo na plataforma permanece atrativa e relevante.

Mais importante, o Pinterest avançou além da aquisição pura de usuários para uma fase mais lucrativa. A receita média por usuário (ARPU) continua sua trajetória ascendente em diferentes regiões, com expansão particularmente robusta nos mercados internacionais. Essa divergência — crescimento constante de usuários aliado à monetização acelerada por usuário — cria um efeito composto poderoso. À medida que as pressões tarifárias podem diminuir e os orçamentos de publicidade se estabilizarem, os efeitos de rede do Pinterest devem se fortalecer significativamente. A implementação de sistemas de recomendação baseados em IA espelha estratégias bem-sucedidas empregadas por grandes pares como Meta Platforms, posicionando a empresa para extrair mais engajamento e valor de seu público.

Spotify: Aprofundamento do Ecossistema em Meio ao Ceticismo de Mercado

O Spotify manteve um forte impulso até o início de 2025, mas se viu sob pressão na segunda metade do ano. A saída de sua liderança de longa data, combinada com orientações cautelosas para o futuro, desencadeou uma onda de saídas de portfólio. No entanto, a narrativa operacional permanece intacta para investidores pacientes.

O líder em streaming mantém uma participação de mercado global dominante, apesar da forte concorrência de gigantes da tecnologia. Esse domínio reflete os efeitos de rede incorporados ao seu modelo de negócio — parcerias com artistas e gravadoras impulsionam a aquisição de assinantes, que por sua vez atraem mais criadores de conteúdo. A mudança estratégica do Spotify para o podcasting merece atenção especial: os podcasts reduzem a exposição ao modelo de despesas com royalties musicais, ao mesmo tempo em que aumentam as métricas de engajamento e as margens operacionais. A empresa mira um bilhão de usuários ativos mensais até 2030, uma meta que parece alcançável dado o atual ritmo de crescimento. Além da expansão de usuários, o Spotify vê uma margem de manobra significativa para converter ouvintes apoiados por anúncios em assinantes pagos, capturando efetivamente o potencial de monetização sem depender do crescimento da plataforma. Enquanto isso, iniciativas de inteligência artificial continuam aprimorando a experiência do usuário e a descoberta de conteúdo, gerando engajamento que beneficia todo o ecossistema.

Por Que Deslocamentos de Mercado Criam Valor Duradouro

O fio condutor que une essas oportunidades é o potencial de compra na baixa enraizado em vantagens estruturais, e não em sentimento temporário. Ambas as empresas operam em ecossistemas em expansão com características semelhantes a fossos — efeitos de rede que se fortalecem à medida que a escala aumenta. Parcerias de conteúdo do Spotify e o modelo de curadoria de usuários do Pinterest criam vantagens competitivas que plataformas rivais têm dificuldade em replicar. Simultaneamente, os caminhos de monetização ainda estão em fases iniciais: o potencial de crescimento dos podcasts do Spotify e a oportunidade de conversão de assinantes, combinados com a trajetória de expansão do ARPU do Pinterest, sugerem uma ampliação de margens no horizonte.

Investidores com horizontes de vários anos que reconhecem as quedas de mercado como oportunidades de compra podem considerar esses dois nomes como opções a serem avaliadas seriamente. Embora os obstáculos de curto prazo tenham criado as próprias quedas, a qualidade subjacente dos negócios e os motores de crescimento indicam que um capital paciente pode ser recompensado generosamente quando o mercado eventualmente reavaliar esses nomes.

Declaração: A análise reflete dados financeiros disponíveis publicamente e tendências do setor até fevereiro de 2026. Desempenho passado não garante resultados futuros.