O petróleo bruto recua à medida que a realização de lucros e a força do dólar intensificam os obstáculos do mercado

Após subir de forma constante durante três sessões consecutivas de negociação, o petróleo bruto virou de direção na sexta-feira, com os traders optando por garantir lucros. Múltiplas pressões convergiram para desencadear a correção, incluindo uma valorização do dólar norte-americano e crescentes preocupações sobre soluções diplomáticas para as tensões entre EUA e Irã. Os contratos futuros de petróleo WTI para entrega em março recuaram para 65,20 dólares por barril, representando uma queda de 0,22 dólares, ou 0,34%, em relação aos níveis anteriores. O complexo energético mais amplo refletiu a cautela dos investidores à medida que as correntes geopolíticas e macroeconômicas se intensificaram.

Realização de lucros impulsiona correção nos mercados de petróleo

A alta de três dias havia levado o sentimento a uma zona de sobrecompra, levando os traders a realizarem lucros nos níveis atuais. Após ganhos prolongados, os participantes do mercado optaram por realizar lucros em vez de manter posições diante de incertezas adicionais. Esse padrão é típico quando rallies impulsionados por momentum enfrentam fases de consolidação. A correção sugere que, embora os fatores de alta subjacentes permaneçam presentes, o esgotamento técnico de curto prazo levou os traders a saírem de posições longas e a reequilibrar suas posições antes do próximo catalisador.

Força do dólar exerce pressão sustentada sobre os preços das commodities

O Índice do Dólar dos EUA avançou para 96,75, ganhando 0,47 pontos ou 0,49%, marcando a continuidade de sua recente força. Um dólar mais forte geralmente cria obstáculos para commodities denominadas em dólares, como o petróleo bruto, pois aumenta o custo para compradores estrangeiros e reduz a demanda dos mercados internacionais. A relação inversa entre os movimentos do dólar e os preços da energia permaneceu firme, com a valorização da moeda ajudando a limitar qualquer potencial de alta para o petróleo. Essa dinâmica tem se tornado cada vez mais influente à medida que o regime de taxas de juros do Fed e as expectativas de política monetária continuam a moldar os fluxos cambiais.

Incertezas no financiamento governamental e surpresas políticas pesam no sentimento

As operações do governo dos EUA enfrentam uma possível paralisação à medida que o prazo de meia-noite para financiamento se aproxima. Um projeto de lei de compromisso negociado entre democratas, republicanos e a Casa Branca—que inicialmente excluía o financiamento do Departamento de Segurança Interna—requer aprovação do Senado e subsequente aprovação da Câmara, que permanece em recesso até o fim de semana. Essa incerteza legislativa cria um ambiente de aversão ao risco nos mercados, incluindo commodities energéticas.

Enquanto isso, a nomeação da administração Trump do ex-governador do Federal Reserve Kevin Warsh para eventualmente suceder o presidente do Fed, Jerome Powell, surpreendeu analistas de mercado. Dada a preferência conhecida de Warsh por manter taxas de juros mais altas—em contraste com a defesa histórica de Trump por taxas mais baixas—a escolha adiciona imprevisibilidade à direção futura da política monetária. Tais reversões e nomeações injetam incerteza adicional nos mercados que buscam clareza sobre as perspectivas de inflação e crescimento.

Alívio nas sanções ao petróleo da Venezuela e dinâmicas de oferta

A administração Trump anunciou uma suspensão parcial das sanções direcionadas ao setor petrolífero da Venezuela, permitindo que empresas americanas realizem transações de petróleo bruto. Desenvolvimentos recentes incluíram envolvimento militar dos EUA nas transições de liderança venezuelanas, com o novo governo movendo-se para liberalizar suas políticas de hidrocarbonetos e conceder maior controle às empresas privadas sobre operações de produção e venda. Essas ações beneficiam principalmente interesses energéticos americanos e podem redesenhar os padrões de oferta regional.

A Administração de Informação de Energia dos EUA informou que os estoques comerciais de petróleo bruto caíram 2,3 milhões de barris na semana que terminou em 23 de janeiro, sinalizando uma leve escassez na oferta doméstica (esse dado exclui as reservas estratégicas de petróleo). Essa redução de estoques contrabalança a pressão deflacionária, mas permanece modesta em relação à escala de possíveis interrupções de oferta.

Tensões no Oriente Médio e riscos de pontos estratégicos de estrangulamento

Apesar de aumentarem os avisos dos EUA à Irã sobre possíveis ações militares caso as negociações nucleares fracassem, o Irã manteve sua postura dura. A execução planejada de “exercícios de tiro real” no Estreito de Hormuz—um ponto de trânsito crítico para cerca de um terço do comércio marítimo de petróleo—tem alarmado operadores de transporte marítimo e traders de commodities quanto aos riscos de interrupção de oferta. Uma presença naval significativa dos EUA próxima às águas iranianas mantém um cenário de confronto.

A Turquia ofereceu-se para mediar entre Washington e Teerã, sugerindo que os canais diplomáticos permanecem teoricamente abertos, embora o progresso substantivo nas negociações do programa nuclear pareça limitado. A combinação de postura militar e diplomacia parada cria um ambiente de risco assimétrico, favorecendo surpresas de alta nos preços de energia se as tensões escalarem para um confronto direto.

Demanda da China e tendências globais de importação

A China acelerou suas compras de petróleo bruto em 2025, atingindo um recorde anual próximo de 11,55 milhões de barris por dia. Dados de dezembro de 2025 indicaram importações de 2,67 milhões de barris diários, representando um aumento notável em relação aos 1,88 milhões de barris diários de novembro. Embora a China não divulgue rotineiramente estatísticas de estoques, esses volumes de importação sugerem uma demanda contínua forte nos fundamentos do mercado Ásia-Pacífico, oferecendo algum contrapeso à destruição de demanda nos mercados desenvolvidos.

Acordo de cessar-fogo Rússia-Ucrânia e implicações para o mercado de energia

A pedido de Trump, a Rússia concordou em suspender operações militares contra a Ucrânia até 1º de fevereiro. No entanto, as negociações para um quadro de paz abrangente permanecem paralisadas, com ambas as partes mantendo posições rígidas sobre concessões territoriais. Qualquer escalada além da pausa acordada introduziria novos riscos de oferta, especialmente para os mercados de energia europeus e a estabilidade dos preços globais. A fragilidade desse arranjo acrescenta mais uma camada de imprevisibilidade ao panorama de médio prazo para os preços do petróleo.