Colette Kress revela o que impulsiona a próxima fase de crescimento da Nvidia além das GPUs

Quando a CFO da Nvidia, Colette Kress, subiu ao palco na CES 2026, revelou uma métrica impressionante que reformula a forma como os investidores devem pensar sobre o futuro do gigante dos chips: quase 90% dos clientes que implementam sistemas de IA da Nvidia também estão adquirindo produtos de rede. Essa taxa de adesão indica uma mudança fundamental na forma como a empresa está monetizando sua posição no centro da infraestrutura de inteligência artificial.

A Nvidia há muito domina o mercado de GPUs para data centers, mas a expansão da empresa para hardware de rede está agora a revelar-se potencialmente mais lucrativa do que qualquer um antecipava. Os números contam a história. No terceiro trimestre fiscal de 2026, a Nvidia gerou 8,2 mil milhões de dólares em receita de rede — um aumento de 162% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. Esta categoria inclui NVLink (que liga GPUs entre si), switches InfiniBand e a plataforma de rede Ethernet Spectrum-X. A empresa confirmou que gigantes do setor, incluindo Meta, Microsoft, Oracle e xAI, estão a construir enormes data centers de IA especificamente projetados em torno dos switches Ethernet Spectrum-X da Nvidia.

Divulgação da CFO na CES 2026 revela a taxa de adesão de 90%

A revelação de Colette Kress sobre a taxa de adesão à rede tem peso significativo. Ela destacou que mesmo clientes que constroem seus próprios chips de IA personalizados para partes de suas implementações continuam a depender da infraestrutura de rede da Nvidia. Isso sugere que a rede se tornou um padrão de facto — não uma adição opcional, mas um componente central da arquitetura de data centers de IA.

Esta descoberta desafia a sabedoria convencional de que a proposta de valor da Nvidia repousa inteiramente na dominância das GPUs. Se os clientes sentem-se obrigados a integrar a rede da Nvidia independentemente da estratégia de aquisição de GPUs, isso demonstra que a empresa construiu uma barreira defensável num mercado adjacente. A cifra de 90% significa, essencialmente, que o negócio de rede da Nvidia se tornou mais resistente e mais profundamente enraizado nas implementações dos clientes do que se pensava anteriormente.

Por que as necessidades de rede para IA são fundamentalmente diferentes

As exigências de rede para data centers de IA operam numa escala completamente diferente da infraestrutura de nuvem tradicional. Para cargas de trabalho de treino de IA, a taxa de transferência de dados entre GPUs deve permanecer suficientemente alta para evitar que os recursos de computação fiquem ociosos. Mesmo pequenos atrasos na transferência de dados podem gerar perdas de eficiência significativas em milhares de GPUs. Da mesma forma, as tarefas de inferência de IA dependem criticamente de um fluxo rápido de dados para fornecer previsões oportunas.

Essas exigências elevaram a Nvidia a uma posição formidável no mercado de switches Ethernet, especialmente no segmento de ultra alta velocidade. Segundo dados da IDC, as receitas de switches 800GbE quase duplicaram sequencialmente no terceiro trimestre de 2025. A Nvidia agora detém 11,6% do mercado de switches Ethernet para data centers — uma posição sólida em terceiro lugar, atrás da Arista Networks e Cisco Systems, mas alcançada com rapidez notável.

Plataforma Rubin: acelerando a trajetória de receita de rede

A revelação estratégica da Nvidia na CES da plataforma Rubin representa uma mudança deliberada para vender sistemas de IA totalmente integrados em rack, em vez de GPUs e componentes de rede separados. A Vera Rubin NVL72, em particular, combina GPUs, CPUs e várias tecnologias de rede numa configuração coesa de 72 GPUs, projetada para implementação por grandes provedores de nuvem de IA ao longo de 2026.

A plataforma apresenta a nova série Spectrum-6 de switches Ethernet, com portas capazes de 800 GB/s de conectividade e uma capacidade de comutação agregada de até 102,4 Tb/s. Ao empacotar a rede como parte integrante de soluções em rack, a Nvidia está a garantir que os clientes não possam separar facilmente o componente de rede da sua decisão de compra. Esta abordagem arquitetural tem potencial para impulsionar significativamente a receita de rede ao longo de 2026 e além.

A mudança para sistemas em rack representa uma evolução crucial no modelo de negócio da Nvidia. Em vez de depender dos clientes para montar a infraestrutura de forma fragmentada, a Nvidia agora oferece uma solução completa, onde a adoção de rede torna-se quase automática. A taxa de adesão de 90% de Colette Kress valida que esta estratégia está a funcionar exatamente como planeado.

Oportunidade de mercado: de 14,9 mil milhões para 46,8 mil milhões de dólares

A MarketsandMarkets projeta que o mercado global de redes de IA crescerá de 14,9 mil milhões de dólares em 2025 para 46,8 mil milhões até 2029, representando uma taxa de crescimento anual composta de 33,8%. Esta trajetória sugere que, mesmo que a Nvidia perca terreno competitivo no mercado de aceleradores para rivais emergentes, o segmento de redes oferece um motor de crescimento paralelo com potencial substancial.

A escala de investimento que flui para a infraestrutura de IA reforça ainda mais esta oportunidade. A McKinsey estima que, até 2030, os gastos globais em centros de dados precisarão atingir quase 7 trilhões de dólares para atender à procura. Uma parte desproporcional desses investimentos irá diretamente para a Nvidia, especialmente devido à sua integração de redes nas soluções em rack.

Perspetiva de investimento: oportunidade moderada por risco de execução

O domínio da Nvidia na infraestrutura de IA e a expansão do seu negócio de redes criam um caso de investimento atraente. No entanto, os investidores devem lidar com incertezas genuínas. Prever a procura de IA daqui a quatro anos é inerentemente especulativo, e a trajetória de investimento do setor pode exceder o que a adoção real de IA suporta. A história mostra que construções de infraestrutura intensivas em capital frequentemente ultrapassam a procura — e, se isso acontecer com os data centers de IA, as receitas da Nvidia podem enfrentar obstáculos súbitos.

A expansão da rede da empresa, ancorada na taxa de adesão de 90% revelada por Colette Kress e impulsionada pela integração arquitetural do Rubin, posiciona a Nvidia bem para um crescimento sustentado. No entanto, o panorama tecnológico mais amplo continua a evoluir rapidamente. O que hoje parece certo pode amanhã ser perturbado por avanços tecnológicos, pressão competitiva ou mudanças nas preferências dos clientes.

Para investidores que considerem exposição à infraestrutura de IA, a Nvidia permanece central nesta tese. Mas o sucesso neste espaço exige aceitar que até posições de mercado dominantes podem ser desafiadas. A capacidade da empresa de manter o seu impulso na rede, de manter os clientes dentro do seu ecossistema através de soluções integradas e de navegar por ameaças competitivas será, em última análise, o que determinará se este motor de crescimento entregará os retornos elevados que as avaliações atuais sugerem.