As cotações de soja do novo mês mostram pressão contínua à medida que fevereiro começa

Os primeiros dias de fevereiro trouxeram uma pressão de venda notável nos contratos futuros de soja para o mês novo. Com os preços recuando de 6 a 7 cêntimos em relação aos níveis do final de janeiro, os traders estão a reavaliar posições à medida que múltiplos ventos contrários pressionam o mercado. As cotações do mês novo refletem sinais de demanda enfraquecida e preocupações crescentes com a oferta, que têm caracterizado as sessões de negociação recentes.

Queda semanal recente em contratos futuros

Os contratos futuros de soja viraram para baixo para encerrar janeiro, com a maioria dos contratos caindo de 8 a 10 cêntimos durante a sessão de sexta-feira. Essa queda estendeu a fraqueza de início de semana, empurrando os contratos de março para baixo 3,5 cêntimos numa base semanal. A atividade de negociação do mês novo mostrou maior participação, com o interesse aberto expandido em 1.392 contratos na sexta-feira, embora as mudanças de posição tenham revelado sinais mistos—março registrou venda líquida de 3.705 contratos enquanto maio atraiu novas compras de 3.697 contratos.

O mercado à vista refletiu a fraqueza dos futuros, com o preço médio nacional caindo 7,5 cêntimos para $9,98½ por bushel. Os contratos de farelo de soja sofreram perdas mais acentuadas, variando de $2,40 a $3,00 mais baixos ao longo da curva, com os contratos de março caindo $6,30 em relação à semana anterior. Os contratos de óleo de soja também registraram pressão significativa, caindo 52 pontos apenas na sexta-feira e caindo 48 pontos na semana nas cotações do mês novo de março.

Compromissos de exportação seguem ritmo histórico

O impulso de exportação tornou-se um fator crítico que limita os rallys de preços do mês novo. Os dados de vendas de exportação do USDA divulgados na quinta-feira mostraram compromissos de soja de 33,85 milhões de toneladas métricas até o final de janeiro—aproximadamente 20% abaixo do mesmo período do ano passado. Isso representa apenas 79% da previsão de exportação do USDA, ficando atrás do ritmo médio histórico de 87% de vendas. Os traders estão monitorando os dados de esmagamento futuros, com expectativas de 230,4 milhões de bushels de soja processados em dezembro, um número que pode influenciar o sentimento do mercado do mês novo.

Condições globais de safra aumentam a pressão de mercado

As condições de cultivo internacionais continuam a pesar sobre as cotações do mês novo também. As avaliações da Bolsa de Grãos de Buenos Aires mostraram que a safra de soja da Argentina está classificada como 47% em condição boa a excelente—queda de 6 pontos percentuais em relação ao ano anterior, mas aumento em relação aos apenas 24% na semana comparável do ano passado. Enquanto isso, a colheita no Brasil permanece em estágios iniciais, com apenas 10% da safra de soja colhida até o final de janeiro, de acordo com dados da AgRural, sugerindo que meses de oferta à frente podem pressionar os preços.

Preços atuais dos contratos do mês novo

As cotações específicas do mês novo no fechamento de sexta-feira mostraram que os contratos de soja de março fecharam a $10,64¼, uma queda de 8 cêntimos no dia e atualmente com uma baixa de 6¼ cêntimos. Os contratos de maio encerraram a $10,77, uma queda de 8¾ cêntimos e atualmente com uma baixa de 6¼ cêntimos na negociação do mês novo. Os contratos de julho terminaram a $10,90½, uma baixa de 9¼ cêntimos e também atualmente com uma baixa de 6¼ cêntimos. O preço à vista próximo fechou a $9,98½, refletindo a queda de 7,5 cêntimos no mercado físico.

Os dados de posicionamento de traders especulativos do relatório de Compromisso de Traders do CFTC revelaram que os fundos especulativos adicionaram 7.261 contratos à sua posição líquida longa em futuros e opções de soja até o final de janeiro, elevando seu total líquido longo para 17.321 contratos. Essa ajustamento de posição sugere que alguns fundos estão adotando posturas defensivas em resposta à fraqueza das cotações do mês novo, enquanto outros mantêm visões construtivas de longo prazo.