Por que a Alphabet surge como a melhor ação de IA para comprar no mercado de hoje

Na paisagem em rápida evolução da inteligência artificial, identificar a melhor ação de IA para investir exige olhar além do hype e focar nas vantagens fundamentais. O Alphabet destaca-se como uma escolha convincente, não apenas como um forte ator de IA, mas como a empresa com as vantagens estruturais mais propensas a dominar o setor de IA empresarial nos próximos anos.

Quando o ChatGPT foi lançado no final de 2022, a OpenAI parecia posicionada para controlar a revolução da IA. A empresa capturou cerca de 50% do mercado de API de LLM empresarial até 2023. No entanto, em apenas alguns anos, a dinâmica competitiva mudou drasticamente. Segundo a análise de mercado da Menlo Ventures, o domínio de mercado da OpenAI encolheu para 25%, enquanto a Anthropic — uma startup bem financiada — disparou para 32% com seu modelo de linguagem Claude. O LLM Gemini do Alphabet, por sua vez, detém 20% de participação de mercado, e esse posicionamento conta apenas parte da história.

O Paradoxo das Startups: Por que os Gigantes Emergentes Não Conseguem Competir em Escala

A sabedoria convencional no capital de risco celebra a startup arrojada que desafia os players estabelecidos. No entanto, no setor de IA empresarial, essa narrativa encontra uma realidade fundamental: construir modelos de linguagem de classe mundial requer não apenas engenheiros brilhantes, mas também o poder financeiro para sustentar operações enquanto compete pela posição no mercado.

Considere o cronograma de lucratividade. A Anthropic projeta atingir a lucratividade até 2028 — dois anos antes do cronograma previsto pela OpenAI, que é para 2030. Isso é realmente impressionante para empresas privadas. No entanto, ambas as startups enfrentam uma desvantagem crítica: o Alphabet já é lucrativo, e suas margens contam a história real. A empresa opera com uma margem bruta de 59% e uma margem de lucro líquido de 32%, gerando 34,9 bilhões de dólares em lucro líquido trimestral com crescimento de 33% ano a ano.

A posição de caixa reforça essa vantagem. O Alphabet mantém 98,5 bilhões de dólares em reservas líquidas — o suficiente para quitar sua dívida de 44,2 bilhões de dólares duas vezes — enquanto gera 24,4 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre trimestralmente. Isso não é apenas uma vantagem financeira; é uma barreira estrutural que determina quem pode investir mais agressivamente em infraestrutura de IA sem precisar de rodadas de financiamento dilutivas.

Infraestrutura como Vantagem Competitiva: A Vantagem Esquecida

A dimensão mais subestimada do domínio da IA envolve infraestrutura. Treinar modelos avançados de linguagem e atender clientes empresariais em escala exige uma quantidade enorme de poder computacional e eletricidade confiável. Tanto a OpenAI quanto a Anthropic dependem de provedores de nuvem — incluindo o Google Cloud do Alphabet — para alimentar suas operações.

O Alphabet opera de forma diferente. No final de 2025, a empresa assinou um acordo de compra de energia de 25 anos com a NextEra Energy, especificamente para reativar e dedicar o Centro de Energia Duane Arnold, em Iowa, ao fornecimento de energia para a rede de data centers do Alphabet. Isso não é uma decisão logística menor; é um movimento estratégico que elimina a dependência de fornecedores externos e cria um gargalo competitivo para rivais.

Essa mesma visão estratégica levou à aquisição de 4,75 bilhões de dólares da Intersect, em dezembro de 2025, uma empresa especializada em infraestrutura de energia para data centers. Para contextualizar, isso representa um erro de arredondamento no balanço do Alphabet — a empresa absorveu uma companhia especificamente projetada para otimizar os desafios de infraestrutura de IA.

Esses investimentos resolvem um problema de restrição para o Alphabet que a OpenAI e a Anthropic não conseguem replicar facilmente. Ambas as startups precisam negociar acesso à energia e infraestrutura com terceiros. O Alphabet constrói e controla seu próprio destino, reinvestindo lucros massivos diretamente em vantagens competitivas, ao invés de devolver capital aos acionistas.

Momentum Financeiro e Trajetórias de Crescimento

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 cristalizam por que força financeira se traduz em domínio competitivo. A receita do Alphabet atingiu 102,3 bilhões de dólares, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido subiu 33% e o lucro por ação diluído cresceu 35%. Essas não são melhorias marginais; representam um impulso acelerado nos negócios.

Compare isso com o modelo típico de crescimento a qualquer custo das startups. Anthropic e OpenAI precisam escolher entre investir no desenvolvimento de capacidades e alcançar a lucratividade. O Alphabet não enfrenta essa escolha. Os negócios existentes geram caixa suficiente para financiar investimentos massivos em P&D de IA, mantendo a lucratividade e devolvendo capital aos acionistas.

Isso cria uma vantagem de composição. A cada trimestre, o Alphabet gera 24,4 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre disponível para investimentos estratégicos. Cada dólar investido em infraestrutura de IA, aquisição de talentos ou desenvolvimento de capacidades aumenta a vantagem do Alphabet sobre startups que queimam caixa para se manterem competitivas.

O Campo de Batalha da IA Empresarial

Clientes empresariais que avaliam provedores de IA consideram mais do que a qualidade do modelo; avaliam confiabilidade do fornecedor, estabilidade da infraestrutura, sustentabilidade financeira e viabilidade de suporte a longo prazo. Em todas as dimensões, o Alphabet supera seus concorrentes startups.

Um diretor de TI empresarial sabe que a Anthropic ou a OpenAI podem enfrentar pressões de financiamento, mudanças na liderança ou pivôs fundamentais que interrompem a continuidade do serviço. O status de mercado público do Alphabet, sua história de várias décadas e suas receitas diversificadas eliminam completamente esse risco. A empresa será lucrativa e operacional por décadas — uma garantia que nenhuma startup pode oferecer.

A melhor ação de IA para investir não é necessariamente a que possui o melhor modelo atual. É aquela que dispõe de recursos, lucratividade, controle de infraestrutura e barreiras estruturais para dominar à medida que a indústria amadurece. O Alphabet atende a todos esses critérios.

Olhando para o Precedente de Investimento

Decisões de investimento históricas oferecem lições instrutivas. Quando a Motley Fool identificou a Netflix em dezembro de 2004, um investimento de 1.000 dólares cresceu para aproximadamente 474.578 dólares até janeiro de 2026. Quando a firma de investimentos recomendou a Nvidia em 15 de abril de 2005, esse mesmo investimento de 1.000 dólares valorizou-se para cerca de 1.141.628 dólares.

Essas não foram escolhas das empresas mais óbvias na época. Foram escolhas que reconheceram vantagens estruturais antes que o mercado as precificasse totalmente. A mesma estrutura analítica se aplica hoje: a empresa com vantagens competitivas sustentáveis e recursos financeiros para dominar um mercado emergente tende a gerar os maiores retornos a longo prazo.

O Alphabet possui essas características em abundância. A questão para os investidores não é se o Alphabet continuará sendo um grande player na IA empresarial — a escala e os recursos da empresa praticamente garantem esse resultado. A questão é se o mercado já reconheceu totalmente que o Alphabet representa a melhor ação de IA posicionada para consolidar seu domínio em um mercado que se tornará multitrilhão de dólares.