Quais ações de LiDAR valem a sua atenção em 2026: AEVA e LAZR comparadas

O panorama das ações de lidar tornou-se cada vez mais competitivo, com Aeva Technologies (AEVA) e Luminar Technologies (LAZR) emergindo como os concorrentes mais observados no espaço de sensores autônomos. Ambas as empresas estão adotando estratégias diferentes para conquistar participação de mercado em uma indústria que está passando de protótipos de laboratório para implantação no mundo real. Com avaliações, abordagens tecnológicas e cronogramas de comercialização bastante distintos, os investidores enfrentam uma escolha crítica entre duas apostas fundamentalmente diferentes no futuro do transporte autônomo.

Os Fundamentos da Tecnologia LiDAR e o Potencial de Mercado

Antes de mergulhar nos casos específicos de investimento, vale entender por que as ações de lidar têm atraído tanta atenção recentemente. LiDAR—Light Detection and Ranging—representa uma tecnologia fundamental para veículos autônomos, automação industrial e sistemas avançados de assistência ao condutor (ADAS). A tecnologia funciona emitindo luz laser pulsada e escaneando continuamente o ambiente, criando um mapa tridimensional preciso do entorno em tempo real. Essa capacidade está se mostrando essencial para uma operação autônoma segura, especialmente à medida que a indústria avança além da simples detecção de obstáculos para navegação em ambientes complexos e de alta velocidade.

A distinção entre as ações concorrentes de lidar, em última análise, depende da seleção tecnológica e da velocidade de execução. Aeva Technologies optou por construir seu LiDAR 4D com tecnologia de Onda Contínua Modulada por Frequência (FMCW), que captura simultaneamente informações de velocidade e profundidade em tempo real. Isso contrasta com os sistemas tradicionais de Tempo de Voo (ToF) utilizados por muitos concorrentes. A escolha arquitetônica afeta tudo, desde a complexidade de fabricação até a capacidade de mercado—uma nuance que diferencia essas duas principais ações de lidar para os investidores entenderem.

AEVA: Aproveitando o Momentum Através da Diversificação Industrial

Aeva Technologies demonstrou uma aceleração significativa ao longo de 2025 e em 2026, com o momentum indo muito além das aplicações automotivas. A arquitetura baseada em FMCW da empresa provou ser particularmente atraente para trabalhos de precisão industrial, onde a capacidade de medir velocidade simultaneamente com a distância cria vantagens únicas sobre abordagens convencionais.

Atividades recentes de parcerias reforçam essa narrativa de momentum. Uma empresa de tecnologia da Fortune 500 comprometeu até 50 milhões de dólares para apoiar o crescimento da AEVA—especificamente 32,5 milhões de dólares em ações e 17,5 milhões de dólares em suporte dedicado à fabricação. Criticamente, esse parceiro atuará como fornecedor Tier 2 para um OEM global de veículos de passageiros líder, com potencial para escalar em vários modelos. A gestão divulgou uma carta de intenção assinada pelo mesmo OEM, sinalizando uma possível concessão de produção já no final de 2025, preparando o terreno para uma aceleração significativa de receita.

O que diferencia a narrativa de crescimento da AEVA é sua expansão para canais industriais de alta margem. A empresa já garantiu mais de 1.000 pedidos para seu sensor de precisão Eve 1 e está colaborando com players estabelecidos como SICK AG e LMI Technologies—empresas cujo mercado endereçável combinado representa aproximadamente 2 milhões de unidades por ano. Até o final de 2025, a AEVA visava uma capacidade de produção anual de 100.000 unidades, demonstrando compromisso sério com a escala além do setor automotivo.

No entanto, essa rápida expansão tem seus trade-offs. A AEVA atualmente negocia a um múltiplo de vendas futuras de aproximadamente 31,6X, indicando que os mercados já precificaram um sucesso substancial de curto prazo. A avaliação elevada sugere que a execução precisa ser impecável para justificar as expectativas atuais dos investidores—um risco que limita o potencial de valorização a partir dos níveis atuais.

LAZR: Construindo Opcionalidade Através de Reposicionamento Estratégico

A Luminar Technologies adotou um caminho bastante diferente, priorizando a força do balanço patrimonial e um desenvolvimento de produto mais controlado. A empresa realizou uma série de movimentos deliberados de gestão de capital, incluindo recompra de 50 milhões de dólares em notas conversíveis de 2026, usando uma combinação de caixa e ações. Simultaneamente, a Luminar garantiu uma linha de crédito de 200 milhões de dólares de investidores institucionais, estendendo significativamente sua capacidade de financiamento. Com aproximadamente 400 milhões de dólares em liquidez total e uma dívida reduzida de 135 milhões de dólares, a empresa criou uma flexibilidade financeira considerável.

Essa disciplina financeira permite à Luminar seguir sua mudança estratégica para uma arquitetura única de LiDAR: Halo. Diferente do sistema Iris legado, o Halo promete ciclos de implantação mais rápidos, custos de desenvolvimento menores para OEMs clientes e maior escalabilidade comercial. Protótipos já estão circulando entre clientes-chave, com um lançamento formal de mercado esperado para o final de 2026 ou início de 2027. A arquitetura simplificada atrai fabricantes que buscam reduzir a complexidade e acelerar o tempo de entrada no mercado.

A implantação existente da Luminar demonstra validação real do seu approach. O LiDAR da empresa já está ativo no Volvo EX90 e em breve aparecerá no Volvo ES90—o único sistema de LiDAR de alto desempenho disponível como padrão em veículos de produção globais. Além de carros de passageiros, a tecnologia da Luminar está presente em caminhões off-highway da Caterpillar, atendendo às indústrias de pedreiras e agregados, provando a durabilidade da tecnologia em ambientes exigentes. Essas conquistas estabelecem credenciais de produção relevantes enquanto a plataforma Halo atinge maturidade.

Do ponto de vista de avaliação, a LAZR apresenta um quadro completamente diferente. A ação negocia a apenas 1,6X de vendas futuras—uma fração do múltiplo da AEVA. Essa diferença sugere que o mercado subestimou o caminho da Luminar para a lucratividade através da transição para Halo, potencialmente criando uma oportunidade assimétrica se a execução for bem-sucedida.

Perspectiva Financeira: Caminhos Divergentes Rumo à Lucratividade

Comparar as expectativas de recuperação de lucros entre essas duas ações de lidar revela outra distinção importante. Analistas preveem que o EPS da AEVA melhorará 21,7% em 2025 e mais 12,2% em 2026, impulsionado principalmente por receitas industriais iniciais e potencial de ramp-up na produção automotiva. Embora positivo, esse ritmo de melhora do resultado operacional parece mais gradual, dado que as expectativas de receita já estão elevadas e refletidas no preço das ações.

A Luminar enfrenta expectativas de recuperação de EPS mais dramáticas: uma melhora projetada de 53,6% em 2025 e 7,5% em 2026. Esses números sugerem uma alavancagem operacional substancial à medida que a empresa escala seus programas existentes e transita para a produção de alto margem Halo. As variações mais amplas na recuperação de lucros da Luminar indicam que uma execução bem-sucedida pode gerar retornos desproporcionais aos acionistas em relação ao crescimento da receita.

Ambas as empresas ainda não são lucrativas, mas demonstram trajetórias de melhora—uma característica típica de negócios de tecnologia em escala. A questão para os investidores é qual caminho oferece melhores retornos ajustados ao risco: a rápida escalada de volume da AEVA com avaliação premium, ou a abordagem mais conservadora da LAZR com potencial de valorização significativa se a execução for bem-sucedida.

Padrões de Performance e Sentimento de Mercado

A ação dos preços divergiu fortemente entre essas duas ações de lidar no período recente. A AEVA valorizou-se substancialmente, subindo quase 240% no ano até agora, impulsionada por anúncios de parcerias com OEMs e expansão industrial. Essa ascensão rápida reflete um otimismo genuíno dos investidores quanto à execução da empresa e às oportunidades de mercado. No entanto, a magnitude do movimento levanta questões legítimas sobre se as expectativas de curto prazo se tornaram excessivamente otimistas em relação à realidade.

Por outro lado, a LAZR enfrentou dificuldades, caindo cerca de 31% no mesmo período, em meio a preocupações mais amplas sobre o timing da comercialização e o consumo de caixa de curto prazo. Ainda assim, esse desempenho inferior pode refletir um pessimismo de mercado justamente no momento em que a força do balanço e o roteiro de produtos da empresa estão melhorando. A desconexão entre posição financeira e avaliação sugere uma oportunidade potencial para investidores contrários.

Fazendo uma Escolha Entre Essas Ações de Lidar

Tanto a Aeva Technologies quanto a Luminar Technologies merecem consideração séria de investidores focados em crescimento, embora atraiam perfis de investimento diferentes. AEVA representa a tese de hiper crescimento—ramp-up rápido de receita, diversificação vertical e prova de adoção por OEMs—mas carrega o ônus de justificar uma avaliação premium em uma indústria ainda em fase de validação comercial. LAZR incorpora a combinação de valor e crescimento: avaliação atrativa, melhora na dinâmica do balanço e um caminho tecnológico mais claro através da arquitetura Halo.

Atualmente, ambas as ações de lidar possuem classificação Zacks Rank #2 (Compra), refletindo confiança dos analistas na melhora das perspectivas de lucros e no fortalecimento do sentimento dos investidores em relação ao setor. A escolha entre essas duas depende, em última análise, da sua tolerância ao risco e horizonte de tempo. Opte pela AEVA se acreditar que a rápida escala superará obstáculos de avaliação e se tolerar maior volatilidade. Prefira a LAZR se valorizar avaliações de entrada melhores e apreciar a almofada financeira que permite à Luminar executar sem pressão.

A história das ações de lidar está longe de terminar, e ambas as empresas têm caminhos credíveis para a criação de valor significativo nos próximos 24 a 36 meses.