Duas ações de IA que mostraram potencial em 2025: Por que ambas merecem a sua atenção em 2026

No ano passado, destaquei duas ações de inteligência artificial como oportunidades de investimento particularmente atraentes: Nvidia e Meta Platforms. Embora o desempenho delas em 2025 tenha divergido — a Nvidia entregou um retorno robusto de 39% versus um ganho mais modesto de 13% da Meta — ambas demonstraram a validade da tese de investimento subjacente. A alta de 16% do mercado mais amplo pinta um quadro interessante: a Nvidia superou significativamente o S&P 500, enquanto a Meta ficou atrás, mas os fundamentos comerciais de cada empresa sustentam um renovado interesse dos investidores rumo a 2026.

A questão agora não é se essas ações de IA continuam viáveis, mas se a redefinição de valuation e o impulso dos negócios as tornam ainda mais atraentes do que eram há doze meses. Vamos analisar o que evoluiu — e o que não evoluiu — para cada empresa.

Nvidia: Uma História de Arquitetura de Chips que Continua a se Desenrolar

Quando avaliei a Nvidia no início de 2025, o argumento de investimento se baseava em uma premissa simples: que as unidades de processamento gráfico da empresa permaneceriam o padrão ouro para treinar e implantar modelos de inteligência artificial. Essa premissa mantém-se hoje com ainda maior convicção.

O cenário de semicondutores está mudando a favor da Nvidia. No ano passado, foi lançada a arquitetura Blackwell Ultra, representando um avanço significativo em relação à geração anterior. Mas a verdadeira história para 2026 centra-se na futura plataforma Rubin. Os ganhos de eficiência são impressionantes — empresas que implantarem o Rubin precisarão de apenas 25% do volume de GPU anteriormente necessário para treinar modelos de IA equivalentes. Para cargas de trabalho de inferência, a melhoria é ainda mais dramática: uma redução de 90% nos requisitos de processador em comparação com a geração Blackwell.

Do ponto de vista de valuation, a Nvidia tornou-se mais atraente. Há doze meses, a ação negociava a 47 vezes o lucro estimado para o próximo período. Hoje, a 40 vezes o lucro estimado, oferece melhor relação custo-benefício, apesar de manter um forte ritmo de crescimento. As projeções de receita para o exercício fiscal de 2027 (encerrado em janeiro de 2027) estão em 52% — exatamente onde as estimativas de consenso estavam um ano antes para o exercício fiscal de 2026. A empresa simplesmente continua a executar na mesma trajetória poderosa, e agora os investidores a obtêm com desconto. Para ações de IA que buscam exposição à camada tecnológica fundamental, a Nvidia permanece a posição mais defensável.

Meta: Resiliência nas Redes Sociais, Incerteza nos Investimentos em IA

O negócio principal da Meta entregou resultados impressionantes ao longo de 2025. No terceiro trimestre, a empresa registrou um crescimento de receita de 26% ano a ano, acelerando em relação ao forte desempenho do segundo trimestre. A divisão de redes sociais continua sendo uma máquina de geração de caixa, o que não deve ser negligenciado na empolgação em torno dos investimentos em inteligência artificial.

No entanto, a fraqueza das ações da Meta conta uma história diferente. Com uma queda de aproximadamente 15% desde a máxima histórica de agosto, as ações têm enfrentado dificuldades enquanto os investidores lidam com os planos de despesas de capital. Especificamente, Wall Street permanece incerto sobre a magnitude dos investimentos em data centers que a Meta realizará em 2026 como parte da expansão de sua infraestrutura de IA. Esses gastos são substanciais — bilhões de dólares direcionados a um resultado que ainda não foi comprovado.

A 22 vezes o lucro estimado, a avaliação da Meta é razoável em relação à sua taxa de crescimento de receita e à estabilidade de seu negócio de publicidade. A verdadeira questão para os investidores nesta ação de IA é se os investimentos agressivos em data centers por parte da gestão gerarão retornos significativos por meio de melhorias nas capacidades de IA, ou se a empresa terá dificuldades em demonstrar impacto comercial suficiente. Se a Meta conseguir implantar sua infraestrutura de IA para aprimorar recomendações de conteúdo, melhorar a segmentação de publicidade ou desbloquear novas fontes de receita, a ação tem potencial de alta considerável. Por outro lado, se os retornos sobre o investimento se mostrarem elusivos, a empresa pode permanecer limitada por um múltiplo de avaliação mais baixo.

Construindo uma Carteira de Ações de IA em 2026

Ambas as empresas merecem consideração séria para carteiras que busquem exposição à inteligência artificial. A Nvidia oferece uma visibilidade de curto prazo mais clara e os benefícios da adoção de tecnologia líder do setor. A Meta apresenta uma oportunidade mais complexa — excelente geração de caixa a partir de plataformas sociais comprovadas, combinada com incerteza sobre os retornos dos investimentos em infraestrutura de IA, mas com preço razoável para compensar esse risco.

A divergência no desempenho de 2025 entre essas duas ações de IA não deve dissuadir os investidores de reconhecerem seus respectivos pontos fortes. Cada uma entregou promessas fundamentais: a tecnologia da Nvidia continua indispensável, e a base de negócios da Meta permanece sólida. A diferença é que o potencial de alta da IA da Nvidia parece mais certo, enquanto o da Meta requer acreditar na execução da gestão. Para investidores diversificados, possuir ambas as posições protege contra os riscos diferentes que cada uma apresenta, ao mesmo tempo em que mantém exposição às tendências de longo prazo do setor de IA.