Por que esta ação de crescimento de IA ainda parece barata nas avaliações atuais

A Nvidia chama a atenção no cenário de investimentos de hoje, e não apenas por sua dominância na inteligência artificial. Com um índice P/L futuro de 24 vezes e um PEG futuro de 0,65, esta ação de crescimento apresenta um paradoxo interessante — uma empresa com crescimento explosivo negociada a métricas que sugerem subavaliação. Para entender por quê, é preciso olhar além dos títulos e examinar o que realmente impulsiona o negócio.

A Matemática por Trás do Valor: Compreendendo Por Que os Investidores Veem Oportunidade

A chave para avaliar qualquer ação de crescimento está no índice PEG (preço/lucro versus crescimento). Quando esse valor fica abaixo de 1, sugere que o mercado pode não estar precificando totalmente as perspectivas de crescimento da empresa. Com 0,65, o índice PEG da Nvidia indica algo notável: uma empresa com expansão extraordinária, mas avaliada como se seus melhores dias já tivessem ficado para trás — o que não poderia estar mais longe da verdade.

Os números falam por si. No último trimestre, a Nvidia aumentou sua receita em 62%, atingindo 57 bilhões de dólares. Mas esse dado isolado não captura o quadro completo: esse mesmo trimestre representou quase um aumento de dez vezes em relação a cinco trimestres atrás, quando a empresa gerou 5,9 bilhões de dólares em receita. Para uma ação de crescimento dessa magnitude, tal aceleração não é comum. Isso sugere uma demanda estrutural, e não tendências temporárias.

Construindo a Base: Como a Nvidia Alimenta a Revolução da IA

A posição da Nvidia na construção da infraestrutura de inteligência artificial transformou-a em um componente essencial na mudança de foco da indústria tecnológica. Quase todas as grandes empresas de tecnologia que correm para desenvolver modelos avançados de linguagem — com exceção da Alphabet — dependem das GPUs da Nvidia para treinar esses sistemas. Enquanto isso, provedores de computação em nuvem estão investindo somas sem precedentes na construção de data centers capazes de suportar as demandas computacionais dos serviços de IA modernos.

As vantagens competitivas da empresa são profundas. Enquanto concorrentes desenvolvem ASICs (Circuitos Integrados de Aplicação Específica) personalizados para tarefas específicas, esses chips carecem da flexibilidade e adaptabilidade que as GPUs oferecem em um cenário tecnológico em rápida evolução. Além disso, a vasta maioria do código fundamental de IA foi escrito na plataforma CUDA da Nvidia, criando efeitos de rede que os concorrentes têm dificuldade em superar. O sistema proprietário NVLink de interconexão da empresa amplia ainda mais essa vantagem, permitindo que seus processadores comuniquem-se em velocidades que os fazem funcionar como sistemas integrados, e não unidades isoladas.

Expandindo Além do Silício: A Evolução de Fabricante de Chips para Fornecedora de Soluções

O que muitos investidores deixam de perceber é a transformação da Nvidia além de um simples fornecedora de GPUs. A empresa agora oferece soluções completas de IA que combinam seus processadores com componentes de rede complementares e hardware relacionado. Essa transição tem se mostrado extremamente lucrativa: o segmento de redes cresceu 162% na receita no último trimestre, atingindo 8,2 bilhões de dólares, tornando-se a divisão de crescimento mais rápido do negócio.

Essa diversificação é importante para investidores de ações de crescimento a longo prazo. Ela indica que o potencial da Nvidia vai muito além da venda de chips individuais. A empresa está cada vez mais posicionada como parceira de infraestrutura para todo o ecossistema de IA — desde o treinamento de modelos fundamentais até a implantação em larga escala.

Esse Momentum Pode Continuar? Avaliando a Mudança Estrutural

Embora a concorrência tenha se intensificado, a Nvidia mantém vantagens tecnológicas e econômicas claras que a posicionam para se beneficiar do que parece ser uma mudança estrutural, e não um boom cíclico, na infraestrutura de computação. A combinação de vantagens na base instalada (CUDA), liderança técnica (NVLink) e efeitos de ecossistema cria barreiras significativas para os concorrentes.

Para investidores de ações de crescimento, a questão relevante não é se a Nvidia enfrentará concorrência — ela certamente enfrentará — mas se essa concorrência se materializará rápido o suficiente para desacelerar a adoção da infraestrutura de IA nos próximos anos. Com base nas evidências atuais, especialistas do setor, incluindo provedores de nuvem, designers de chips e empresas de IA, sugerem que os gastos com IA irão acelerar bastante no futuro. Países também estão fazendo apostas estratégicas massivas no desenvolvimento de IA, indicando que a demanda pode ser ainda mais duradoura do que os ciclos tecnológicos habituais sugerem.

A combinação do trajeto de crescimento comprovado, posição dominante no mercado, vantagens técnicas e múltiplo de avaliação razoável cria uma oportunidade que carteiras de ações de crescimento buscam capturar. À medida que a empresa continua a monetizar a construção da infraestrutura de IA por meio de suas ofertas de produtos expandidas e manutenção de vantagens competitivas, vale a pena acompanhar essa ação como uma peça central na infraestrutura de IA.