A Cadence apresenta desempenho otimista à medida que a IA impulsiona lucros recorde no Q4 e crescimento da carteira de pedidos

Cadence Design Systems (CDNS), um fornecedor líder de soluções de automação de design eletrônico (EDA), revelou resultados sólidos no quarto trimestre de 2025 que superaram as expectativas em vários aspetos. O desempenho financeiro otimista da empresa e o maior backlog de sempre refletem a aceleração da procura por ferramentas de design alimentadas por IA e soluções de semicondutores.

As receitas do Q4 de 2025 atingiram 1,44 mil milhões de dólares, superando a orientação de 1,405 a 1,435 mil milhões de dólares e ultrapassando a estimativa consensual da Zacks em 1,1%. O crescimento ano a ano foi de 6,2%, demonstrando um impulso sólido. O lucro por ação ajustado (não-GAAP) atingiu 1,99 dólares, superando a orientação de 1,88 a 1,94 dólares e excedendo a estimativa da Zacks em 4,7%, com um crescimento anual de 5,9%.

Mais notavelmente, o backlog da Cadence atingiu 7,8 mil milhões de dólares — o nível mais alto de sempre — enquanto as obrigações de desempenho restantes atuais situaram-se em 3,8 mil milhões de dólares. Estes números indicam um envolvimento robusto dos clientes e uma maior visibilidade para 2026. A gestão atribuiu o forte volume de encomendas do quarto trimestre ao aumento da procura em vários mercados finais e às contribuições mais elevadas de soluções de IA.

Revolução de IA impulsiona encomendas excecionais e procura por hardware

Os resultados positivos refletem uma mudança fundamental no design de semicondutores e sistemas, onde a inteligência artificial se tornou o motor central da inovação. A atividade de design em centros de dados, automóveis e outros setores aumentou significativamente, impulsionada por computação hyperscale, implementação de 5G e crescimento explosivo em IA generativa, IA agentic e aplicações físicas de IA.

As empresas estão a aumentar significativamente os orçamentos de I&D para automação alimentada por IA. A Cadence está a capitalizar esta tendência através de um duplo impulso em “IA para Design” e “Design para IA”. O lançamento recente do ChipStack AI Super Agent — posicionado como a primeira solução de IA agentic para automatizar o design e verificação de chips —, juntamente com a adoção crescente de produtos como Cerebrus, Verisium e Allegro X AI, está a aprofundar o envolvimento dos clientes e a impulsionar encomendas maiores.

Para além do software, o negócio de hardware da Cadence demonstrou força particular. A empresa atraiu mais de 30 novos clientes de hardware, enquanto viu compras repetidas substancialmente elevadas de empresas de IA e hyperscalers. A gestão espera que a divisão de hardware atinja receitas recorde em 2026, apoiada por fortes tendências do setor.

As parcerias estratégicas em expansão da Cadence com Samsung, TSMC e OpenAI reforçam ainda mais o seu papel crítico na construção da infraestrutura de IA. Estas colaborações aumentam a posição competitiva da empresa e oferecem um potencial de crescimento significativo.

Perspetivas otimistas para 2026: crescimento de dois dígitos esperado

A orientação da gestão para 2026 reflete uma visão construtiva das condições de mercado. A empresa projeta receitas entre 5,9 e 6,0 mil milhões de dólares, representando uma expansão contínua. O EPS não-GAAP para 2026 é previsto entre 8,05 e 8,15 dólares, sinalizando um crescimento de lucros de dois dígitos.

Para o ano completo de 2025, as receitas aumentaram 14%, atingindo 5,297 mil milhões de dólares, enquanto o EPS não-GAAP chegou a 7,14 dólares, um aumento de 20% ao ano. Esta trajetória demonstra a capacidade da Cadence de converter a procura por IA em crescimento rentável.

No entanto, a gestão reconhece obstáculos contínuos. A incerteza macroeconómica, especialmente as tensões tecnológicas entre EUA e China, continua a criar volatilidade. A intensificação da concorrência no setor de EDA e as pressões inflacionárias persistentes podem afetar as margens e os gastos dos clientes.

Análise Zacks: O que os números nos dizem

A Cadence tem uma classificação Zacks #4 (Venda), refletindo ceticismo dos analistas apesar dos fortes resultados trimestrais. Nos últimos 12 meses, as ações da CDNS subiram 14,9%, superando o setor de Software de Computadores, que caiu 7,3%.

Oportunidades alternativas no setor tecnológico

Para investidores à procura de posições tecnológicas com maior convicção, várias alternativas merecem consideração. Commvault Systems (CVLT), Pegasystems Inc (PEGA) e Blackbaud (BLKB) têm classificações Zacks mais favoráveis.

CVLT e PEGA têm ambos a classificação #1 (Compra Forte), enquanto a BLKB mantém a classificação #2 (Compra). A estimativa de EPS para 2026 da CVLT é de 4,19 dólares, com três surpresas positivas nos últimos quatro trimestres (média de surpresa: 7,8%). As ações caíram 45,9% no último ano. A estimativa de EPS para 2026 da PEGA é de 2,63 dólares, com quatro trimestres consecutivos de surpresas positivas (média de surpresa: 80,4%) e as ações subiram 15% ao ano. A estimativa de EPS para 2026 da BLKB é de 5,19 dólares, apoiada por quatro surpresas positivas (média de surpresa: 7,05%), embora as ações tenham caído 27,8% ao longo de 12 meses.