#美伊局势影响 A situação no Irã continua a escalar, aumentando os riscos geopolíticos. As criptomoedas passaram por uma crise inicial de "venda precoce" devido à crise geopolítica, mas rapidamente recuperaram terreno e reagiram com força. Isso significa que as criptomoedas, especialmente o Bitcoin, estão a ser novamente vistas como ativos de refúgio contra conflitos geopolíticos? O fluxo de fundos no mercado de criptomoedas voltou a registrar entradas líquidas, o que pode indicar uma recuperação do mercado? Como será o desenvolvimento do mercado a seguir?

1. Criptomoedas recuperam terreno e sobem fortemente em conflito geopolítico
Desde ontem à noite, o mercado de criptomoedas tem vindo a subir com força, com o Bitcoin a ultrapassar brevemente os 70.000 dólares, atingindo um máximo de 70.100 dólares, com um aumento de quase 5% nas últimas 24 horas. O Ethereum também subiu, ultrapassando brevemente os 2000 dólares, atingindo 2090 dólares, com um aumento de mais de 6% nas últimas 24 horas. Outras moedas principais como Solana, BNB, também registaram aumentos de diferentes intensidades.
Dados do Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, ocorreram liquidações totais de 338 milhões de dólares na rede, com 137 milhões de dólares em posições longas liquidadas e 201 milhões de dólares em posições curtas liquidadas, sendo estas últimas as principais. Entre elas, o Bitcoin com 138 milhões de dólares liquidados, o Ethereum com 85,35 milhões de dólares, e outras moedas com 18,23 milhões de dólares.
Após a reação inicial de venda devido à crise política, o mercado de criptomoedas recuperou rapidamente o terreno e reagiu com força, à medida que o sentimento de risco geral se estabilizou. Além disso, o fluxo de fundos no mercado de criptomoedas voltou a registrar entradas líquidas, com investidores institucionais a entrarem novamente, o que também pode ter influenciado a subida geral do mercado.

2. Escalada no Irã, flexibilização monetária dos EUA à espera?

Na madrugada de hoje, horário de Pequim, o Presidente dos EUA, Donald Trump, fez um discurso na Casa Branca sobre a questão do Irã. Trump afirmou que ordenou ataques contra o Irã para impedir o avanço do seu programa nuclear e de um projeto de mísseis balísticos de "desenvolvimento rápido".
Trump disse: "Esta é a nossa última, e também a melhor, oportunidade de saída." Ele afirmou que o progresso das ações militares está "mais rápido do que o esperado", mas não revelou detalhes. Trump afirmou que o objetivo principal desta operação é impedir o Irã de desenvolver armas nucleares e frustrar o seu projeto de mísseis balísticos de longo alcance. Ele disse que os objetivos da guerra incluem destruir a capacidade de mísseis do Irã, eliminar a sua força naval e impedir que o Irã possua armas nucleares. Trump também afirmou que o terceiro objetivo é a estratégia de longa data dos EUA — impedir que o Irã apoie grupos armados na região. Além disso, na segunda-feira, Trump afirmou que as forças americanas estão a "atacar duramente" o Irã, mas que a "onda gigante" ainda não chegou.
Arthur Hayes, fundador da Bit, afirmou que, sempre que os EUA iniciam uma guerra seletiva liderada por eles no Médio Oriente, o Federal Reserve costuma a reduzir imediatamente os custos do dinheiro (ou seja, a baixar as taxas de juro). Quanto maior o custo e o tempo necessário para a "reconstrução nacional" no Irã, maior será a probabilidade do Fed cortar juros e expandir a sua balança para sustentar a última aventura do domínio americano no Médio Oriente.
Desde 1985, o Fed tem agido de forma semelhante após guerras importantes no Médio Oriente. Além disso, se a situação no Irã se agravar ainda mais, com o Estreito de Hormuz a permanecer fechado por um longo período, a economia global poderá enfrentar uma "recessão definitiva". Quando ocorre uma recessão, os bancos centrais de todos os países tendem a implementar políticas de afrouxamento monetário, o que favorece as criptomoedas.
A subida significativa das criptomoedas em 2 de março pode estar a precificar antecipadamente essa expectativa. Algumas análises de mercado indicam que, atualmente, o risco do Irã está principalmente concentrado no mercado de energia, tendo absorvido a pressão inicial provocada pelos conflitos do fim de semana, e que o risco geopolítico ainda está sob controlo financeiro. Assim, os investidores estão a focar novamente em negociações de IA e nos fundamentos do crescimento do PIB dos EUA.
Além disso, após grandes ações militares no Médio Oriente, os governos dos EUA têm frequentemente iniciado cortes nas taxas de juro, criando condições para uma grande liquidez no mercado. Com o sentimento de risco geral a estabilizar, as criptomoedas podem ser novamente vistas como ativos de refúgio contra conflitos geopolíticos.

3. Reabastecimento de fundos no mercado de criptomoedas, entrada de investidores institucionais

Dados da CoinShares mostram que, na semana passada, os produtos de investimento em ativos digitais receberam uma entrada de 1.000 milhões de dólares, encerrando cinco semanas consecutivas de saída de 4.000 milhões de dólares. O Bitcoin foi o principal beneficiário, com uma entrada de 881 milhões de dólares. O Ethereum também registou uma entrada de 117 milhões de dólares, atingindo a maior entrada semanal desde meados de janeiro. Solana recebeu uma entrada de 53,8 milhões de dólares na semana passada, totalizando 156 milhões de dólares desde o início do ano. Chainlink registou uma pequena entrada de 3,4 milhões de dólares, sem saídas evidentes.
Além disso, dados do SoSoValue indicam que, na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista registou uma entrada líquida de 787 milhões de dólares. O ETF de Bitcoin à vista com maior entrada foi o ETF da BlackRock, com uma entrada semanal de 503 milhões de dólares. Seguido pelo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), com uma entrada de 89,43 milhões de dólares. Na mesma semana, o ETF de Ethereum à vista registou uma entrada de 80,46 milhões de dólares. O ETF de Ethereum da Grayscale (ETHE) foi o mais popular, com uma entrada semanal de 40,47 milhões de dólares, seguido pelo Fidelity ETF (ETFFETH), com uma entrada de 39,48 milhões de dólares.
Após mais de um mês, o mercado de criptomoedas voltou a receber fundos líquidos, com investidores institucionais a entrarem novamente através de produtos como ETFs, aumentando a liquidez geral do mercado. Embora a situação no Irã ainda não esteja resolvida, a liquidez geral do mercado também influencia, até certo ponto, a tendência de subida das criptomoedas.

4. Os EUA digerem a venda inicial, o mercado minimiza o impacto do risco geopolítico

No fim de semana, a escalada do conflito político no Médio Oriente foi acompanhada por uma surpreendente "paz" no mercado de ações dos EUA. Em 2 de março, o mercado de ações abriu com uma reação de venda, mas rapidamente a digeriu: o índice S&P 500 subiu mais de 1% desde o mínimo da manhã, fechando "praticamente inalterado". As ações de tecnologia de grande capitalização substituíram a lógica habitual, tornando-se um refúgio defensivo para os fundos. As ações do setor de energia beneficiaram-se diretamente do aumento dos preços do petróleo, enquanto as ações de consumo e aviação sofreram com o aumento dos custos de energia e as preocupações inflacionárias. O setor de energia do S&P subiu quase 2%. Entre as "sete grandes" de tecnologia, apenas Google e Amazon fecharam em queda, enquanto Nvidia subiu 3% e Google caiu mais de 1%.
Análises do Goldman Sachs indicam que o mercado está a minimizar a volatilidade do risco geopolítico, com muitas "tendências contrárias incompreensíveis". O feedback que ouvem é: "Pensávamos que as subidas ou descidas de certos setores iriam abrir, mas o resultado foi exatamente o oposto."
O mercado de criptomoedas, especialmente o Bitcoin, está cada vez mais correlacionado com as ações de tecnologia dos EUA. Com a escalada da situação no Irã, o mercado de ações dos EUA tem digerido a pressão inicial do conflito, enfraquecendo o impacto do risco geopolítico. Assim, não é surpreendente que o mercado de criptomoedas também esteja a reagir com uma subida sincronizada com o mercado de ações dos EUA.