Ações tecnológicas posicionadas para recuperação: Adobe e Salesforce traçam caminho de recuperação

O setor de tecnologia dominou as manchetes em 2025, impulsionado pelo boom da inteligência artificial que promete manter-se forte em 2026. No entanto, dentro deste cenário de ganhos, duas empresas de tecnologia proeminentes—Adobe e Salesforce—divergiram significativamente do entusiasmo geral do mercado. Ambas as ações caíram cerca de 20% ao longo de 2025, representando uma desconexão notável com o momentum do setor como um todo. No entanto, os resultados trimestrais recentes sugerem que essas ações com desempenho inferior podem estar melhor posicionadas para uma recuperação do que muitos investidores percebem.

Adobe: Demonstrando Crescimento Sustentado Apesar dos Obstáculos do Mercado

O ecossistema da Adobe abrange ferramentas essenciais de criatividade e produtividade, incluindo Photoshop, Illustrator, Premiere Pro e Acrobat. O que distingue a estratégia atual da empresa é sua integração agressiva de infraestrutura em nuvem e capacidades de IA diretamente nos produtos principais. Essas melhorias incorporam automação e IA generativa em fluxos de trabalho dos usuários, aumentando fundamentalmente a fidelidade ao produto e as propostas de valor.

Os últimos resultados trimestrais revelaram força surpreendente. A Adobe reportou vendas recordes no Q4, com o ano fiscal de 2025 apresentando um momentum amplo em todos os principais segmentos. Esse desempenho sustentou um crescimento substancial na receita recorrente anual (ARR), uma métrica crítica para empresas de software por assinatura. Notavelmente, a empresa apresentou crescimento de vendas de dois dígitos ano após ano por nove trimestres consecutivos, demonstrando execução consistente apesar do sentimento negativo do mercado.

Do ponto de vista de avaliação, a Adobe negocia a um múltiplo de lucros futuros de 14,2x—quase 40% mais barato que a média do S&P 500. Esse desconto parece injustificado, dado o consenso de projeções de expansão de EPS ajustado de 12% em 2026, seguido de 13,4% em 2027. A desconexão entre os múltiplos de avaliação e a trajetória de lucros sugere potencial de valorização significativo para investidores pacientes.

Salesforce: Geração de Caixa e Confiança nas Orientações Sinalizam Reversão de Momentum

A Salesforce opera como a principal plataforma de CRM alimentada por IA do mundo, oferecendo infraestrutura em nuvem que permite às empresas consolidar dados de clientes, automatizar processos de vendas e melhorar o engajamento do cliente em larga escala. Como a Adobe, a Salesforce se beneficia de custos de mudança de clientes excepcionalmente altos—uma vez integrada às operações comerciais, essas plataformas tornam-se parte da infraestrutura organizacional.

Os resultados trimestrais recentes demonstraram aceleração na vitalidade dos negócios. A obrigação de desempenho restante da empresa—receita futura contratada—aumentou 12% ano a ano, atingindo US$ 59,5 bilhões, sinalizando forte demanda dos clientes e visibilidade de receita a longo prazo. O fluxo de caixa operacional cresceu 17% ao ano, atingindo US$ 2,3 bilhões, refletindo melhorias na eficiência operacional e na conversão de reservas em caixa real.

A confiança da gestão se materializou por meio de uma alocação agressiva de capital: a empresa recomprou US$ 3,8 bilhões em ações, além de distribuir US$ 395 milhões em dividendos. Após o anúncio de resultados, a Salesforce aumentou sua orientação de vendas para 2026, revertendo uma tendência anterior de previsões conservadoras. Esse aumento na orientação catalisou revisões positivas nas estimativas dos analistas, com as vendas agora projetadas para crescer 9,5% ao ano no exercício atual.

O Caso de Recuperação: Por Que Essas Ações Merecem Nova Consideração

O contraste entre o desempenho inferior de 2025 e o momentum recente dos negócios cria uma narrativa convincente para o reequilíbrio de portfólio. Tanto a Adobe quanto a Salesforce demonstraram que as quedas de suas ações em 2025 refletiram sentimento dos investidores e compressão de avaliação, e não deterioração fundamental. Relatórios de lucros subsequentes revelaram geração de caixa, retenção de clientes e melhoria de margens em ambas as empresas.

Sua posição na revolução da IA é particularmente notável. Em vez de simplesmente se beneficiarem das ondas de IA, ambas as empresas incorporam ativamente capacidades generativas em aplicações empresariais críticas. Essa exposição direta à automação e melhorias de produtividade as posiciona para captar fluxos de investimento sustentados, à medida que as empresas aceleram iniciativas de transformação digital em 2026 e além.

O cenário parece cada vez mais favorável para que essas ações de tecnologia recuperem terreno perdido. Após um 2025 esquecível, ambas as empresas se armam com narrativas convincentes—a Adobe por meio de execução consistente e avaliação atrativa, a Salesforce por meio de aceleração de orientações e geração de caixa. Essas dinâmicas merecem atenção cuidadosa à medida que 2026 se desenrola, especialmente considerando a oportunidade contrária criada pelo desinteresse do mercado no ano passado.

Oportunidades Emergentes: Computação Quântica Redefine a Tese de Investimento em Tecnologia

Além da Adobe e da Salesforce, o cenário de investimentos em tecnologia continua evoluindo rapidamente. A computação quântica representa potencialmente a próxima mudança tecnológica transformadora, com analistas sugerindo que seu impacto pode rivalizar ou superar o potencial de disrupção da inteligência artificial. Embora alguns tenham descartado a computação quântica como algo distante de viabilidade comercial, a tecnologia já entrou em fases de planejamento de infraestrutura por grandes hyperscalers.

Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta e Tesla estão ativamente integrando capacidades de computação quântica em seus roteiros tecnológicos. Essa corrida competitiva para garantir vantagem quântica sugere que a transição tecnológica pode acelerar mais rápido do que as previsões convencionais indicam. Para investidores que buscam posicionar suas carteiras na fronteira dessa oportunidade emergente, identificar ações posicionadas para beneficiar do avanço da computação quântica torna-se cada vez mais importante.