Visão Panorâmica do Yuan Digital 2.0: Transição Institucionalizada Após Volume de Transações de 16,7 Triliões

Na última semana de março de 2026, várias jogadas-chave foram feitas no tabuleiro do yuan digital chinês.

Em 20 de março, o jornal Shanghai Securities revelou que a operação do yuan digital pode passar por uma nova rodada de expansão, com 12 bancos comerciais e bancos urbanos ou sendo selecionados para integrar o sistema do yuan digital do banco central. Isso significa que, se a expansão for concretizada, o número de instituições operadoras passará de 10 para 22.

Quase ao mesmo tempo, a filial de Xangai do Banco de Transporte conseguiu realizar com sucesso sua primeira operação de ponte monetária do yuan digital sob a unidade de contabilidade de uma zona de livre comércio, usando tecnologia blockchain para liquidar fundos transfronteiriços. Dois dias depois, a filial de Changsha do Industrial Bank realizou uma operação de pagamento transfronteiriço de 270 milhões de yuans para uma importante empresa de comércio exterior de Hunan, estabelecendo um novo recorde na província.

Há apenas três meses, em 1 de janeiro de 2026, os bancos Industrial, Agrícola, Banco da China, Construction, Banco de Transporte e Postal Savings anunciaram que, a partir dessa data, os saldos das carteiras digitais do yuan digital abertas nesses bancos seriam remunerados à taxa de depósito à vista. Essa medida foi desencadeada pelo Plano de Ação do Banco Popular da China de 29 de dezembro de 2025, que estabeleceu o início da implementação do novo quadro de medição, gestão, operação e ecossistema do yuan digital a partir de 1 de janeiro de 2026.

A expansão das instituições operadoras, a implementação de operações de ponte monetária e o início do pagamento de juros nas carteiras digitais parecem eventos independentes, mas, ao analisá-los juntos, indicam uma mudança histórica: o yuan digital está evoluindo de uma ferramenta de pagamento para uma moeda de sistema, com juros, programável e gerenciável.

Desde o início do desenvolvimento em 2014 até a entrada na era 2.0 em 2026, o yuan digital percorreu doze anos. Até novembro de 2025, o volume total de transações atingiu 16,7 trilhões de yuans, com 230 milhões de carteiras pessoais e 18,84 milhões de carteiras corporativas. Mas esses números representam apenas o passado; a verdadeira definição do futuro é a profunda transformação que está em andamento.

1. Implementação de juros: de “Dinheiro em espécie 1.0” para “Moeda de depósito 2.0”

Para entender a essência do yuan digital 2.0, é preciso voltar a uma questão fundamental: o que exatamente é o yuan digital?

Na era 1.0, o yuan digital foi claramente definido como M0 — uma substituição digital do dinheiro em circulação. Isso significa que ele não paga juros, e, uma vez aberto, só pode ser usado para pagamentos e transferências, sem acumular depósitos ou gerar rendimento. Essa concepção mantém a propriedade de “dinheiro em espécie” na teoria monetária, mas na prática, revelou limitações: baixa vontade dos usuários em manter, pouca motivação dos bancos comerciais para promover, e restrições de uso em cenários.

O vice-governador do Banco Popular da China, Lu Lei, descreveu essa transformação como um salto de “versão 1.0 de dinheiro em espécie” para “versão 2.0 de moeda de depósito”. Essa mudança institucional é mais profunda do que a simples expressão.

Em 31 de dezembro de 2025, o Industrial, Agrícola, Banco da China, Construction, Banco de Transporte e Postal Savings anunciaram que, a partir de 1 de janeiro de 2026, os saldos das carteiras digitais do yuan digital seriam remunerados à taxa de depósito à vista, com regras de cálculo de juros iguais às de depósitos à vista. O Banco de Construction destacou que os saldos das carteiras seriam remunerados à taxa de depósito à vista do banco, e revisou o “Acordo de Serviço de Carteira Digital do Yuan Digital para Clientes Particulares”. O Banco de Transporte especificou que o cálculo de juros seria aplicado às carteiras pessoais de categorias 1, 2 e 3, enquanto as carteiras anônimas de categoria 4 não receberiam juros, por não poderem identificar claramente o titular.

A essência dessa mudança é uma alteração fundamental na propriedade jurídica e na hierarquia monetária do yuan digital.

Legalmente, o yuan digital passa de uma “dívida do banco central” para uma “dívida do banco comercial”. Na estrutura 1.0, o yuan digital era uma dívida direta do Banco Popular, enquanto os bancos comerciais atuavam apenas como canais de circulação, sem poderem incluí-lo em seus balanços para gestão. Na estrutura 2.0, o yuan digital será registrado nos balanços dos bancos comerciais, tornando-se uma dívida deles — permitindo que os bancos gerenciem ativos e passivos com base no yuan digital, incentivando lucros.

Na hierarquia monetária, o yuan digital evolui de M0 (dinheiro em circulação) para M1 (dinheiro estreito) ou M2 (dinheiro amplo). Isso significa que o yuan digital não é mais apenas uma substituição do dinheiro em espécie, mas também possui todas as funções de depósito. Como afirmou Dong Ximiao, chefe de pesquisa da Zhongan, o dinheiro guardado na carteira do yuan digital passa de uma dívida do Banco Popular para uma dívida do banco comercial.

Essa mudança traz três impactos substantivos:

• Juros “de zero a um”: carteiras digitais remuneradas à taxa de depósito à vista, permitindo que os usuários obtenham rendimento. Embora a taxa seja baixa, ela altera a lógica de posse do yuan digital — de uma moeda de passagem, para um ativo que pode ser acumulado.

• Serviços financeiros “alinhados a depósitos”: no futuro, o yuan digital poderá usufruir de serviços financeiros semelhantes aos depósitos tradicionais, sem limitações de uso em dinheiro vivo. Além disso, a segurança do yuan digital será garantida pelo fundo de seguro de depósitos, formando uma rede de segurança dupla com a garantia de crédito do banco central.

• Responsabilidade equilibrada dos bancos: anteriormente, os bancos operacionais assumiam tarefas de expansão de usuários, desenvolvimento de cenários, manutenção tecnológica, conformidade e auditoria, mas, por não pagar juros nem entrar nos balanços, esses investimentos não geravam lucros proporcionais. No futuro, os bancos poderão desenvolver produtos de depósito, gestão financeira e crédito com base no yuan digital, criando um ecossistema “pagamento + finanças”.

Essa é a primeira pedra fundamental do yuan digital 2.0.

2. Popularização de contratos inteligentes: o yuan aprendeu a “executar automaticamente”

Se a implementação de juros resolve a questão de “vale a pena manter” o yuan digital, os contratos inteligentes resolvem a questão de “pode usar melhor”.

Em 6 de fevereiro de 2026, um evento em Chengdu marcou uma transformação tecnológica na forma de pagamento de salários aos trabalhadores rurais, com a primeira operação de contrato inteligente do yuan digital na China. Essa foi a primeira implementação de pagamento de salários via contrato inteligente do yuan digital em Sichuan.

A operação foi acompanhada por representantes do Banco Popular da China, do Departamento de Habitação e Urbanismo de Sichuan e do Comitê de Alta Tecnologia de Chengdu, com a participação da empresa Zhiyi Technology (Chengdu) e do Banco de Transporte de Sichuan. O pagamento foi realizado por meio do sistema digital “Anxin Zhu” na plataforma de gestão de salários, que combina tarefas, controle de presença, avaliação e registro de trabalho, integrando tarefas de construção com contratos inteligentes do yuan digital, formando um ciclo completo de fluxo de negócios e fundos.

O núcleo do sistema é: baseado em dados confiáveis de campo, o sistema aciona automaticamente a execução do contrato, garantindo que o salário seja depositado diretamente na carteira do trabalhador rural, eliminando intermediários e desvios, resolvendo problemas históricos de contabilidade confusa e separação de pessoa e cartão. Na primeira fase, 104 trabalhadores receberam mais de 1 milhão de yuans em salários, com pagamento preciso e em tempo real.

Na cerimônia, Wang Tonglin, representante dos trabalhadores rurais, disse: “Agora o salário é enviado direto para o celular, com detalhes claros, sem preocupação com retenções ou atrasos, trabalhando com mais tranquilidade e segurança.”

Esse é o valor dos contratos inteligentes na área social. Em setores mais amplos, o potencial dos contratos inteligentes está se acelerando.

Dados recentes mostram que, até o final de janeiro de 2026, o uso de contratos inteligentes do yuan digital em áreas como gestão de fundos pré-pagos, financiamento de cadeias de suprimentos, gestão financeira de grupos empresariais e distribuição de subsídios totalizou 48.640 contratos, com um volume de transações de 316 milhões de yuans. Esses números indicam uma trajetória clara de transição de “prova de conceito” para “aplicação em escala”.

O valor central dos contratos inteligentes do yuan digital reside na sua característica de “programabilidade”. Enquanto as ferramentas de pagamento tradicionais só realizam transferências ponto a ponto, os contratos inteligentes podem incorporar condições e regras predefinidas — só liberando fundos quando certas condições são atendidas, ou transferindo automaticamente fundos para contas específicas ao disparar eventos. Essa capacidade de “acionamento condicional e execução automática” transforma o yuan digital de uma ferramenta passiva de pagamento em um gestor ativo de ativos.

Em cenários de gestão de fundos pré-pagos, os contratos inteligentes podem evitar fraudes de comerciantes — fundos pré-pagos pelos consumidores não entram diretamente na conta do comerciante, mas ficam bloqueados no contrato inteligente, sendo liberados somente após o consumo real. Em cadeias de suprimentos, podem automatizar pagamentos “a receber” — ao receber a mercadoria, o pagamento é transferido automaticamente do comprador ao vendedor, sem intervenção manual.

O exemplo da cadeia de suprimentos de madeira de Linmu, em Mashan, Guangxi, ilustra essa prática: em 11 de março de 2026, Liu Fan, representante da Guangxi Nanning Linyun Zhiliang Technology, recebeu uma mensagem do banco informando que, após a descarga de madeira, o pagamento de 33 mil yuans foi creditado em segundos. Essa foi a primeira transação de cadeia de suprimentos de madeira em Guangxi concluída via yuan digital 2.0.

Liu Fan comentou: “Antes, levar uma carreta de madeira para a fábrica levava uma semana ou mais, e o maior medo era o atraso no pagamento, que poderia quebrar a cadeia de financiamento. Agora, todo o processo — contrato, recebimento, emissão de nota e pagamento — é feito online, e o dinheiro entra na conta em segundos.” Até 11 de março de 2026, a plataforma de cadeia de suprimentos de madeira, que cobre compras, processamento, vendas e liquidação, atendia 70 empresas florestais na região, com um volume total de liquidação superior a 70 milhões de yuans.

O diretor executivo da Guangxi Hongsheng Supply Chain Management, Ma Banghan, explicou: “Conectamos dados de recursos florestais e recursos naturais, apoiando a emissão de notas fiscais de compra de forma legalizada, resolvendo um problema antigo do setor — a ‘burocracia fiscal’.”

Essa é a segunda pedra fundamental do yuan digital 2.0.

3. Superação da ponte monetária: de “liquidação transfronteiriça tradicional” para “liquidação ponto a ponto”

Se as aplicações domésticas representam o “treinamento interno” do yuan digital, o pagamento transfronteiriço é o “teste de qualidade” de sua versão 2.0.

Em 22 de março de 2026, o Banco de Transporte de Xangai, filial de Jing’an, sob orientação e apoio total dos departamentos de operações e canais, realizou com sucesso sua primeira operação de ponte monetária do yuan digital sob a unidade de contabilidade de uma zona de livre comércio. Essa é uma conquista importante na inovação financeira transfronteiriça do yuan digital.

A particularidade dessa operação do Banco de Transporte foi usar o yuan digital como moeda central de liquidação, apoiado pelo sistema “mBridge” de ponte de moedas digitais de bancos centrais, que realiza liquidação transfronteiriça usando blockchain para garantir rastreabilidade e verificabilidade total das transações. Em comparação com o método tradicional, essa abordagem simplifica processos, aumenta a eficiência e reduz custos operacionais.

Dois dias depois, o Industrial Bank de Changsha realizou um pagamento transfronteiriço de 270 milhões de yuans para uma importante empresa de comércio exterior de Hunan, marcando o maior pagamento de ponte monetária na província até hoje. O responsável do banco afirmou que pagamentos de grande valor geralmente enfrentam processos longos e baixa eficiência de liquidação, mas, com a ponte monetária, o pagamento foi realizado de forma direta, em tempo real e com custos controlados, reduzindo o tempo e as despesas do método tradicional.

O núcleo dessas operações é o projeto “mBridge”, uma iniciativa conjunta do Banco Popular da China, do Centro de Inovação do Banco de Pagamentos Internacionais (Hong Kong), do Banco Central da Tailândia, do Banco Central dos Emirados Árabes Unidos e do Fundo de Gestão Financeira de Hong Kong, que visa criar uma solução de pagamento transfronteiriço baseada em moedas digitais de bancos centrais. Sua importância estratégica é imensa.

O método tradicional de liquidação transfronteiriça depende de bancos intermediários, com várias etapas — uma transferência da China para a Tailândia pode passar por bancos locais, bancos intermediários na China e na Tailândia, levando dias e custos elevados. Com a ponte monetária, a lógica é fazer a moeda digital do banco central circular diretamente entre os bancos centrais, possibilitando liquidação ponto a ponto, instantânea.

Essa mudança traz uma eficiência revolucionária:

• Tempo de liquidação reduzido de dias para segundos: enquanto o método tradicional leva de 2 a 5 dias, a ponte monetária realiza a liquidação em segundos, aumentando a eficiência do fluxo de capital das empresas — 270 milhões de yuans deixam de “dormir” na liquidação e ficam disponíveis instantaneamente.

• Custos drasticamente menores: eliminando intermediários, os custos de transação caem ao mínimo.

• Rastreabilidade e verificabilidade: blockchain garante que cada transação seja imutável, fortalecendo a fiscalização contra lavagem de dinheiro, financiamento terrorista e conformidade regulatória.

Até o final de 2025, o valor total de transações pelo mBridge atingiu 387,2 bilhões de yuans. Com a evolução institucional do yuan digital 2.0 e maior participação de bancos comerciais, esse valor deve crescer exponencialmente.

O Banco de Transporte de Xangai afirmou que essa operação demonstra o compromisso do banco em apoiar o “Plano de Ação”, além de promover a inovação tecnológica, impulsionar a internacionalização do yuan e fortalecer a economia real.

O Industrial Bank de Changsha também declarou que continuará aprofundando a construção de cenários do yuan digital, expandindo canais de pagamento transfronteiriço e oferecendo serviços financeiros de alta qualidade para apoiar o desenvolvimento de uma economia externa de alta qualidade em Hunan.

Essa é a terceira pedra fundamental do yuan digital 2.0.

4. Expansão do ecossistema: de “10 instituições operadoras” para “22 redes colaborativas”

Em 20 de março de 2026, o jornal Shanghai Securities divulgou que a expansão das instituições operadoras do yuan digital é provável, com 12 bancos comerciais ou bancos urbanos sendo selecionados para integrar o sistema do banco central.

Esses bancos incluem: CITIC, Everbright, Huaxia, Minsheng, Guangfa, Pudong, Zhejiang Merchants, além de Ningbo, Jiangsu, Beijing, Nanjing e Suzhou, totalizando 12 bancos, incluindo 7 bancos de capital nacional e 5 bancos urbanos regionais. Se essa expansão for concretizada, o número de instituições passará de 10 para 22.

As atuais 10 instituições operadoras são: ICBC, ABC, BOC, CCB, BOT, PSBC, CMB, Industrial, WeBank e MYbank. Essa lista cobre os seis maiores bancos estatais, duas instituições de capital misto e duas bancos digitais. Com a expansão, mais bancos de capital nacional e bancos urbanos de destaque serão incluídos, ampliando a cobertura e a diversidade do ecossistema.

O sinal de expansão já foi dado em 2025, quando o presidente do Banco Popular, Pan Gongsheng, afirmou no Fórum Financeiro de 2025 que apoiava a entrada de mais bancos comerciais como operadoras do yuan digital, preparando o terreno para a ampliação.

Um representante de banco urbano confirmou à Shanghai Securities que recebeu notificações e requisitos para concluir o desenvolvimento de sistemas, testes, aceitação, implantação e atendimento ao cliente, indicando que a expansão já está em fase de implementação prática.

A ampliação das instituições operadoras não é apenas uma questão de quantidade, mas de alcance e impacto:

• Maior alcance: mais bancos podem oferecer o yuan digital, especialmente em serviços locais, cenários regionais e para pequenas e médias empresas, levando o yuan digital a níveis mais profundos do mercado.

• Diferenciação de produtos: diferentes bancos, com suas estruturas de clientes, competências e tecnologias, irão lançar produtos e serviços diferenciados, acelerando a inovação e a competitividade do ecossistema.

• Sustentabilidade econômica: mais bancos operando com o yuan digital aumentam sua viabilidade comercial, promovendo gestão de ativos e passivos, produtos financeiros e inovação, fortalecendo o ecossistema.

A expectativa de expansão já existia, e agora ela se concretiza.

5. Integração de ponta: o cruzamento do yuan digital com IA e blockchain

A estratégia mais profunda do yuan digital 2.0 talvez não esteja apenas no que ele pode fazer, mas no que possibilita na fusão com IA e blockchain.

Durante a Assembleia Nacional em 2026, o deputado Zhuang Zixiang sugeriu, com base na vantagem do centro financeiro de Hong Kong, lançar uma carteira internacional do yuan digital conectada ao exterior, permitindo que estrangeiros vinculassem cartões internacionais para consumo. Essa proposta indica uma evolução do yuan digital de uma ferramenta de pagamento doméstica para uma infraestrutura financeira global.

Mais ainda, a integração com IA e blockchain promete uma transformação revolucionária:

• Quando agentes de IA começarem a gerenciar pagamentos e ativos de forma autônoma, precisarão de um sistema de moeda confiável, eficiente e programável. As funções de contratos inteligentes do yuan digital podem fornecer uma base ideal para esses agentes — eles podem acionar pagamentos automaticamente, de acordo com regras predefinidas, sem intervenção humana, com toda a operação rastreável e verificável.

• Quando ativos do mundo real (RWA) começarem a ser tokenizados, precisarão de uma âncora de valor estável e legalmente compatível. O yuan digital, respaldado pela credibilidade do Estado, possui essa propriedade. Dentro do quadro de “proibição doméstica e registro no exterior” definido pelo documento 42, o yuan digital tem potencial para atuar como moeda de liquidação em cenários de RWA, conectando ativos digitais na cadeia com a economia real fora dela.

O responsável do Centro de Gestão do Yuan Digital afirmou recentemente que o próximo passo é ampliar os serviços básicos do sistema, fortalecer a inovação na aplicação de contratos inteligentes e oferecer mais serviços digitais para o desenvolvimento do setor e governança social.

Essa declaração talvez revele a visão mais promissora da era 2.0 do yuan digital: ele não será apenas “dinheiro”, mas uma infraestrutura fundamental na economia inteligente.

Ao refletir sobre a semana de março de 2026, com a expansão das instituições, a implementação de ponte monetária, a expansão de contratos inteligentes e o acúmulo silencioso de juros nas carteiras digitais, fica claro que esses eventos aparentemente dispersos convergem para um único sinal: o yuan digital deixou de ser uma “experiência” de piloto para se tornar uma “infraestrutura de moeda institucional” de nível nacional na era digital.

Desde 2014, quando começou o desenvolvimento, até a entrada na era 2.0 em 2026, o yuan digital percorreu doze anos. Os 16,7 trilhões de yuans em transações representam o passado; os juros, contratos inteligentes, ponte transfronteiriça e expansão das instituições são os ingressos para o futuro.

Como explicitado no “Plano de Ação”, a missão do yuan digital é “melhorar o sistema do banco central e construir uma política monetária científica e sólida”, sendo uma peça-chave na estratégia de “construção de uma potência financeira”.

Este é o momento de uma nova compreensão do yuan digital. Ele não é uma simples substituição do papel-moeda, nem mais uma ferramenta de pagamento móvel, mas uma infraestrutura de moeda institucional totalmente nova — com juros, programável, transfronteiriço e gerenciável.

Quando se tornar o “sistema de sangue” da civilização digital, o yuan digital terá realizado sua verdadeira evolução histórica.

E isso é apenas o começo da era 2.0.