Recentemente, vi uma questão económica interessante — se imprimir dinheiro é tão fácil, por que nem todos os países fazem isso? Pensei na história do Zimbabué, e nos segredos da impressão de dinheiro pelos EUA.

Primeiro, uma lógica simples. Você imprime um papel, desenha o retrato dos seus antepassados, escreve "isto vale 100 dólares", e vai comprar coisas. Ninguém te dá atenção. Mas se os americanos fizerem isso? Todo o mundo aceita. Por quê? Porque os EUA são os mais poderosos, e o mundo confia no dólar.

Depois da Segunda Guerra Mundial, o mundo virou uma grande aldeia. A Rússia produz martelos, os EUA fabricam máquinas, a China faz roupas, o Vietname planta arroz. Para comprar e vender entre países, é preciso uma ferramenta de troca unificada. O ouro é pesado, inconveniente. Os americanos disseram: usem o dólar que eu imprimo, prometo que está ligado ao ouro. Desde então, o dólar tornou-se a moeda global padrão.

Essa é a razão pela qual a impressão de dinheiro pelos EUA funciona — porque o dólar é uma moeda forte internacionalmente. Outros países imprimem seu próprio dinheiro? Ninguém quer. Para importar bens, é preciso usar dólares. E se não houver dólares? Só resta emprestar ou ganhar dólares com exportações. Por isso, todos acumulam reservas de moeda estrangeira.

Mas esse sistema tem uma falha fatal. Lembro-me de Mugabe, do Zimbabué. Ele estudou bastante, com mestrado em direito e administração pública de uma universidade britânica. Quando o Zimbabué conquistou a independência em 1980, o país era relativamente bem, com alta industrialização e economia diversificada. Mas em 1997, os veteranos de guerra pediram subsídios, e Mugabe teve uma "ideia genial" — imprimir dinheiro.

E o que aconteceu? Quanto mais dinheiro imprimiam, mais rápido os preços subiam. O dinheiro que na manhã comprava calças, à tarde só dava para comprar cuecas. Em 2008, a inflação atingiu 220.000%. No final, as pessoas tinham que puxar carrinhos de boi para transportar o dinheiro para comprar pão. Essa é a consequência de imprimir dinheiro sem limites.

A moeda, na essência, é uma mercadoria, cujo valor é determinado pela oferta e procura. Se há excesso de oferta, o valor cai. Imprimir dinheiro é como criar ovos de galinha: se a produção é demais, o preço inevitavelmente colapsa. A história do Zimbabué é uma lição viva disso.

Então, por que os EUA ainda continuam imprimindo dinheiro? Porque têm uma posição especial. O processo de impressão de dólares é assim: o Banco Central imprime dinheiro → gasta através de defesa, despesas públicas, etc. → o dólar circula pelo mundo comprando bens e ativos americanos → outros países usam dólares para comprar produtos ou ativos dos EUA → o dólar retorna aos EUA. Isso é chamado de "flexibilização quantitativa".

Mas os EUA também não podem imprimir infinitamente. Se imprimirem demais, o dólar desvaloriza, causa inflação global, e eles também se prejudicam. Por isso, os EUA imprimem apenas dentro de uma faixa de inflação aceitável globalmente. Curiosamente, apesar de controlarem a impressão de dinheiro, os EUA são o país com mais dívidas no mundo. Essa é a verdade por trás do jogo de imprimir dinheiro dos EUA.

Ao observar essa história, cada vez mais entendo por que alguém quer uma moeda descentralizada. No sistema financeiro tradicional, quem controla a impressão de dinheiro detém o poder de decidir a distribuição de riqueza. É por isso que tenho me interessado mais por ativos descentralizados, procurando oportunidades em plataformas como a Gate.