Acabei de perceber que algo selvagem aconteceu no mercado hoje. O Bitcoin disparou quase $4k em apenas 12 horas e atingiu $74.461, enquanto o Ethereum subiu 7,85% para $2.366 e o XRP subiu 3,11%. A capitalização total do mercado de criptomoedas ultrapassou $2,52 trilhões. O movimento foi rápido e, honestamente, pareceu bastante mecânico, então investiguei por que as criptomoedas estão a subir assim.

Acontece que houve uma pressão de short squeeze que desencadeou tudo. Relatórios sobre possíveis avanços num acordo entre EUA e Irã assustaram os traders que estavam a fazer short, e eles foram forçados a cobrir as suas posições rapidamente. Isso acionou cerca de $425 milhões em liquidações de posições vendidas em todo o mercado. Quando os shorts fecham todos de uma vez, eles estão a comprar, e essa pressão de compra, somada a outras pressões de compra, cria esse efeito em cascata. Mais de $300 milhões em shorts de criptomoedas foram liquidados apenas naquela janela de 12 horas. É por isso que o movimento pareceu tão repentino e agressivo.

Mas aqui está o ponto - o short squeeze foi apenas o gatilho. Por baixo, já havia uma demanda institucional genuína a crescer. A STRC de Michael Saylor levantou $1,15 bilhão num único dia para compras de Bitcoin, o que mostra que o apetite corporativo por BTC ainda é forte, apesar de todo o ruído geopolítico. A orientação conjunta da SEC e da CFTC, classificando Bitcoin e Ethereum como commodities digitais, também está a ajudar a atrair mais instituições, esclarecendo grande parte da incerteza legal.

Curiosamente, as criptomoedas estão a mostrar uma correlação de 93% com o S&P 500 neste momento, então isto não é apenas uma coisa de criptomoedas - é um movimento macroeconómico. O Bitcoin precisa de manter-se acima de $73.000 para que o rally continue em direção a $74k-$75k. O grande wildcard é a mesa redonda da SEC sobre a Lei CLARITY, a 16 de abril. Dependendo de como os reguladores enquadrarem as coisas, isso pode confirmar esta quebra ou desencadear alguma realização de lucros por parte de quem comprou na esperança geopolítica.