Bernstein: A diferencia na importação de equipamentos de semicondutores na Coreia do Sul, investimentos em armazenamento de IA continuam a se propagar

BlockBeats notícia, 16 de junho, o analista Bernstein (Bernstein) David Dai e outros, em relatório publicado em 15 de junho, afirmaram que as importações de equipamentos semicondutores da Coreia em maio caíram 5% em relação ao mês anterior, mas a taxa de crescimento desde o início do ano aumentou para 39% em relação ao mesmo período do ano passado. A instituição acredita que os dados de importação estão fortemente correlacionados com o investimento de capital combinado da Samsung e SK hynix, embora os investimentos de capital das duas empresas tenham diminuído em relação ao trimestre anterior no primeiro trimestre, isso reflete mais fatores sazonais e o ritmo de investimentos em infraestrutura anterior, e os gastos futuros devem se recuperar.

O relatório mostra que, em maio, a Coreia importou equipamentos de litografia da Holanda no valor de 928 milhões de euros, um aumento de 28% em relação ao mês anterior, e aproximadamente 150% em relação ao mesmo período do ano passado, sendo o segundo nível mais alto em um trimestre desde que há registros, no segundo mês consecutivo. Bernstein estima que as vendas de sistemas da ASML na Coreia no segundo trimestre foram de aproximadamente 2,31 bilhões de euros, mais que o dobro do ano anterior. Os analistas afirmam que essa tendência pode ser sustentada pela expansão da capacidade de DRAM e pela aceleração na introdução do nó de 1c, este último exigindo maior intensidade nos equipamentos de litografia.

Os equipamentos de teste também enviam sinais positivos. As importações de máquinas de teste da Coreia do Japão e Malásia em maio aumentaram 103% em relação ao mesmo período do ano passado, e 5% em relação ao mês anterior. O modelo de regressão da Bernstein mostra que as vendas da Advantest na Coreia no segundo trimestre podem ter aumentado 84% em relação ao trimestre anterior, significativamente acima da expectativa do mercado de um crescimento de 3% na receita geral.

No entanto, nem todos os dados dos fornecedores de equipamentos são igualmente fortes. As importações de equipamentos de wafers relacionados à Tokyo Electron na Coreia em maio caíram 27% em relação ao mês anterior. Bernstein prevê que as vendas da empresa na Coreia no segundo trimestre possam ter caído 15% em relação ao trimestre anterior, abaixo da expectativa do mercado de uma receita estável.

Bernstein mantém a classificação de "superar o mercado" para ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics e SK hynix. O relatório sugere que o ciclo de investimentos em armazenamento impulsionado pela IA ainda está se propagando na cadeia de equipamentos upstream, sendo que os setores de litografia, teste e expansão de DRAM avançado estão entre os mais destacados em termos de otimismo.