Instituição antevê o caminho da taxa de juro do Federal Reserve: manter inalterado sem grandes surpresas, perspectivas de taxas divergentes

BlockBeats notícia, 18 de junho, várias instituições preveem que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas nesta reunião, mas há diferenças claras na trajetória futura das taxas, com o foco do mercado na possível eliminação da expressão de inclinação acomodativa na declaração e na comunicação de política do novo presidente do Fed, Kevin Warsh.

No grupo que mantém as taxas inalteradas, a Moody’s prevê que o Federal Reserve provavelmente não cortará as taxas a curto prazo, sendo a manutenção das taxas inalteradas ao longo do ano o cenário base, e se as expectativas de inflação continuarem a subir, a próxima etapa pode ser um aumento de juros. Nomura Securities prevê que o Fed manterá as taxas inalteradas até 2026. J.P. Morgan acredita que as taxas permanecerão inalteradas pelo restante do ano, e a postura de política provavelmente mudará de acomodativa para neutra. Wells Fargo afirma que, a menos que o mercado de trabalho esteja claramente superaquecido ou as perspectivas de inflação piorem ainda mais, será difícil encontrar razões para o Fed agir. O Bank of New York Mellon prevê que a declaração do Fed indicará riscos de alta e baixa nas taxas, além de eliminar a expectativa de corte de juros em 2026.

No grupo que prevê cortes de juros, Goldman Sachs espera que o Fed elimine a orientação prospectiva que sugeria cortes anteriores, com baixa probabilidade de aumentos de curto prazo, prevendo um corte em junho e dezembro de 2027. UBS prevê que o Fed cancelará oficialmente a inclinação acomodativa, mas ainda acredita que a próxima ação será um corte de juros, prevendo dois cortes de 25 pontos base em março e junho de 2027. Citigroup espera que, com a redução da tensão no Oriente Médio impulsionando a queda nos preços do petróleo e o enfraquecimento do mercado de trabalho, o Fed cortará juros em 25 pontos base em setembro, outubro e dezembro. Commerzbank prevê que o Fed pode começar a cortar juros no meio do próximo ano, totalizando uma redução de 75 pontos base até o final de 2027.

No grupo que prevê aumentos de juros, Capital Economics acredita que há uma grande possibilidade de duas "aumentos de seguro" em dezembro e no início do próximo ano. BNP Paribas prevê que o Fed aumentará as taxas pela primeira vez em dezembro. Deutsche Bank afirma que a avaliação base ainda é de manter as taxas de longo prazo inalteradas, mas o risco de aumento está crescendo. PGIM prevê que o Fed aumentará as taxas três vezes neste ano para conter o superaquecimento da economia, reduzirá as taxas três vezes em 2027, e mais uma vez em 2028, atingindo uma taxa final de 3,375%.

Além disso, Barclays, Bank of America, ANZ, Mitsubishi UFJ e MFS prevêem que o Fed permanecerá inalterado, e acreditam que a declaração pode eliminar ou enfraquecer a expressão de inclinação acomodativa. A MFS também afirmou que Warsh pode fazer ajustes na comunicação do Fed, como deixar de usar o dot plot ou reduzir o número de conferências de imprensa. (Jin10)