🇺🇸 A Próxima Semana Será Curta e Muito Volátil para os Mercados

Os mercados dos EUA estão fechados na sexta-feira devido ao Dia da Independência. Portanto, os críticos dados do Non-Farm Payrolls serão divulgados na quinta-feira. A nova semana consiste em apenas 4 dias de negociação.

Na quarta-feira, o novo presidente da Fed, Kevin Warsh, falará pela primeira vez. Existe o risco de uma grande agitação nos mercados. Se ele tocar na política monetária, é necessária uma consideração muito cuidadosa.

🔥 Porque é que o Discurso de Warsh é Tão Importante?

Warsh já havia prometido "mudança de regime" na primeira reunião da Fed a 17 de junho. Nas suas observações pós-reunião:

• Não divulgou o dot plot e criticou a ferramenta, dizendo que "não é útil para conduzir a política monetária."

• Implicou que estava a arquivar o forward guidance.
• Deu uma mensagem "determinada, unânime e clara" sobre a obtenção da meta de inflação de 2%.

Espera-se que Warsh aborde os seguintes tópicos no seu discurso de quarta-feira:

1. Abordagem à dependência de dados – Ao contrário do antigo presidente da Fed, Powell, Warsh opõe-se à previsão de curto prazo. Sinalizou menos conferências de imprensa, dizendo: "As conferências de imprensa são úteis, mas só devem ser realizadas quando se tem algo importante para dizer."
2. Probabilidade de aumentos das taxas de juro – Metade dos membros do FOMC espera pelo menos um aumento das taxas este ano. Apenas um oficial prevê um corte nas taxas. A posição de Warsh sobre esta questão é crítica para os mercados. 3. Reforma da Comunicação da Fed – Warsh criou cinco grupos de trabalho separados para rever a política da Fed: comunicação, balanço, fontes de dados, produtividade e trabalho, e o quadro de inflação. Estes grupos concluirão o seu trabalho até ao final do ano.

📊 Non-Farm Payrolls Chegam na Quinta-feira

Os dados, normalmente divulgados na sexta-feira, foram transferidos para quinta-feira devido ao feriado.

Expectativas do Mercado e Cenários Possíveis:

• Dados de emprego fortes podem fortalecer as previsões de que a Fed poderá aumentar as taxas de juro.

• Dados fracos podem fortalecer a posição de Warsh e iniciar discussões sobre cortes nas taxas de juro.

Segundo analistas, as ofertas de emprego JOLTS e os dados de emprego do setor privado da ADP superaram as expectativas. Se os non-farm payrolls também excederem as expectativas, a probabilidade de um aumento das taxas de juro pela Fed será ainda mais reforçada.

⚠️ Fatores de Risco para os Mercados

1. Declarações Surpreendentes de Warsh – O novo presidente disse que não gosta de forward guidance e adotará uma abordagem baseada em dados. No entanto, com a inflação ainda a pairar acima dos 4%, qualquer mensagem hawkish poderá abalar os mercados.
2. Incerteza geopolítica – As tensões continuam no Estreito de Ormuz apesar do acordo de 14 pontos entre os EUA e o Irão. Os preços do petróleo estão aproximadamente 30% mais altos desde o início do ano.
3. Fragilidade nas ações de tecnologia – As vendas de tecnologia que se espalham da Ásia para os EUA estão a pesar no Nasdaq. O discurso de Warsh pode criar volatilidade extra neste equilíbrio delicado.

🎯 Resumo

Quarta-feira: O presidente da Fed, Warsh, fala

Quinta-feira: Non-Farm Payrolls

Sexta-feira: Mercados fechados devido ao feriado

O discurso de Warsh na quarta-feira pode determinar a direção dos mercados nas próximas semanas. Se vier um sinal de aumento das taxas de juro, o dólar fortalecer-se-á e os ativos de risco serão pressionados. Se chegarem mensagens tranquilizadoras sobre a queda da inflação, os mercados podem relaxar.

Uma semana curta e movimentada espera-nos. Fique alerta.

Este conteúdo não é um conselho de investimento. Os mercados são altamente voláteis; faça a sua própria pesquisa.