Aumenta a valorização, obrigações a pagar 3% reais e a Fed de volta ao palco na próxima semana, por isso o cripto negocia pelos fatores macro, não pelos memes.

Oil up, bonds paying real 3%, and Fed back on stage next week, so crypto trades macro, not memes.

Brent e WTI subiram de $88.58 para $91.42 nas últimas 72 horas depois de as negociações sobre a suspensão do Irão terem atingido as notícias a 23 de julho. Quando o petróleo salta 3%, o receio de CPI aumenta. Isso levou as TIPS de 30 anos para perto de 3% acima da inflação, o topo em 17 anos, segundo dados do Tesouro de 23 de julho. Para quem poupa, 3% real durante 30 anos via governo dos EUA é raro. Para $BTC e ouro, que pagam zero rendimento, o custo de detenção sobe. Um apontamento da CoinDesk a 23 de julho disse que os touros enfrentam um teste diferente dos ciclos anteriores, já que o rendimento seguro agora supera o rendimento zero. $BTC manteve-se entre $65,032 e $65,674 durante três dias após a subida de 13% desde a mínima de $57,750 a 1 de julho, $ETH de $1,860 para $1,922, $XRP de $1.09 para $1.13, $SOL de $76 para $78. O ouro também segurou, por isso, por agora, a procura do ETF compensa o arrasto dos juros sobre obrigações.

A procura do ETF é fundamental. Os ETFs spot $BTC nos EUA atraíram $727M ao longo de cinco dias até 20 de julho, $226.92M só a 20 de julho, $IBIT a $37.67 à frente de $116.48M e a manter $47.5B, 61% de participação do complexo $79B , 1.2M $BTC ou 5.77% da oferta bloqueada. A entrada de sete dias para $1B até 23 de julho rompeu a hemorragia de oito semanas que viu $2.43B saírem em maio e $4.51B saírem em junho. O fluxo agora impulsiona 45% dos movimentos semanais de $BTC , segundo as mesas. A K33 chama a este “estado de sesta” de verão: volume spot $2.3B por dia, 62% da média anual, open interest futuros no nível mais baixo desde 2023, o OI do perp offshore está estável mesmo com o preço a subir. Quando o OI está estável e o preço sobe, o movimento é liderado pelo spot e pelo ETF, não pelo alavancado.

A Fed reúne a 28 e 29 de julho. As probabilidades de subida rondam 40% segundo a cotação de 23 de julho. Se mantiver e com tom dovish, o teto de $BTC $68k quebra e $72k pede pagamentos a 30 de julho. Se houver um indício mais hawkish devido ao petróleo, o teste ao suporte de $62.5k chega depressa. $WLD cut acrescenta mais complexidade. $WLD vai cortar o fluxo diário 43% de 24 a 25 de julho, de 5.1M para 2.9M, a comunidade travou 3.2M para 1.6M, a equipa e o apoiantes 1.9M para 1.3M, desbloqueio a 24 de julho 1.5% $57.7M. $WLD derivs o volume subiu 40% para $396.25M, financiamento +0.0077% long.

O caminho $STRATEGY mostra como as firmas financiam $BTC agora. Uma firma vendeu 2,732,318 ações por $263.5M de 13 a 19 de julho, elevando a caixa para $3.225B, sem tocar $BTC, e adicionou 520 $BTC a $67,068 via venda de ações de $335.5M.

Visão de trade: até à Fed, intervalo. Comprar suporte $64.15k, vender $66.5k para o teto $68k , stop $500 acima. Para hedge do petróleo, manter um $BTC long pequeno com $USDC buffer, pois um pico do petróleo pode arrastar o risco por 24h e depois desvanecer. Manter a dimensão pequena, já que um livro fino pode quebrar.

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