Киты-биткоины установили рекорд, купив 375 000 BTC, несмотря на «крайний страх» и отток ETF

Несмотря на крайне пессимистичные рыночные настроения, еженедельные потери ВВП США в размере 150 миллиардов долларов и давление на цену биткоина после коррекции на 20% от октябрьского максимума, адреса для накопления за последние 30 дней приобрели рекордное количество более 375 000 биткоинов. Инвесторы- китовые за неделю увеличили свои позиции почти на 30 000 биткоинов (примерно на 3 миллиарда долларов), что резко контрастирует с паническими распродажами розничных инвесторов и оттоком средств из ETF. Аналитика на блокчейне показывает, что рынок находится в исторической зоне накопления, что свидетельствует о укреплении веры долгосрочных держателей.

Укрепление веры долгосрочных держателей: рекордные объемы покупок на адресах для накопления

Согласно анализу CryptoQuant, адреса для накопления биткоинов (обычно представляющие долгосрочных держателей или институциональных китов) за последние 30 дней приобрели более 375 000 биткоинов, установив новый рекорд. Только за вчера эти адреса увеличили свои запасы более чем на 50 000 биткоинов. Такая агрессивная покупка произошла в условиях общего замедления спроса и колебаний цены около 101 000 долларов, что вызывает панику.

Месячный средний объем покупок на кошельках долгосрочных держателей более чем удвоился за менее чем два месяца, увеличившись с 130 000 до 262 000 биткоинов. На этой неделе китовые инвесторы (участники с крупными запасами биткоинов) вновь увеличили свои позиции почти на 30 000 биткоинов, что примерно равно 3 миллиардам долларов. Такое поведение резко контрастирует с паническими распродажами розничных инвесторов и постоянным оттоком средств из ETF, которые ранее доминировали в новостных заголовках.

Анализ на блокчейне: рынок входит в историческую зону накопления

Несколько показателей на блокчейне указывают, что рынок вошел в историческую зону накопления:

• Коэффициент MVRV: текущий коэффициент MVRV (соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости) составляет примерно 1.8 — это минимальный уровень с апреля 2025 года. Исторически, когда MVRV падает до диапазона 1.8–2.0, это обычно совпадает с краткосрочным дном рынка или началом восстановления.
• Доля стабильных монет (SSR): доля стабильных монет опустилась до минимальных значений с начала пандемии COVID-19, что означает наличие значительных резервов (покупательной силы), готовых к вложению в биткоин.
• Запасы на биржах: запасы на биржах продолжают сокращаться, что свидетельствует о выводе биткоинов в самоуправляемые кошельки, а не их продаже — это характерно для стадии стабильности.
• Индекс страха и жадности: индекс достиг уровня «крайнего страха» (около 20). Несмотря на то, что за последние 24 часа ликвидировано более 1.7 миллиарда долларов заемных позиций с высоким плечом, это обычно признак разворота настроений при формировании дна.

Макроэкономические вызовы и перестройка структуры владения

Несмотря на уверенность долгосрочных держателей, макроэкономические факторы остаются краткосрочным риском. Трейдер по криптовалютам Алекс Крюгер предупреждает, что временное приостановление работы правительства может негативно сказаться на рынке. Он ожидает, что после решения проблем (возможно, к концу следующей недели или в период благодарения) цена биткоина может вырасти на 5% или более в течение 48 часов. Также важными событиями являются заседание FOMC 10 декабря и возможное назначение нового председателя ФРС, что может повлиять на рыночные настроения.

Стоит отметить, что структура владения биткоинами претерпевает существенные изменения. После одобрения спотового ETF в январе 2024 года объем владений институциональных инвесторов (обычно крупных организаций) вырос на 21.7%, достигнув 7.05 миллиона биткоинов, в то время как доля розничных держателей сократилась примерно на 20%, до 3.4 миллиона биткоинов. Руководитель исследования Uphold Мартин Хибсбёк считает, что это может быть первым случаем в истории, когда наблюдается снижение доли самоуправляемых кошельков, поскольку институциональные инвесторы все чаще переводят сотни миллионов долларов в регулируемые ETF.

Рыночные разногласия: конец бычьего рынка или нет?

После первого за семь лет снижения цены в октябре, рыночные настроения стали крайне пессимистичными.

• Медвежьи мнения: аналитик Тед Пиллоуз предупреждает о дальнейшем снижении рынка. Старший аналитик FXTM Лукман Отунага отмечает, что продавцы используют каждую возможность для распродаж, а с 29 октября из ETF было выведено более 1 миллиарда долларов, и он предупреждает, что пробой уровня 95 000 долларов может привести к первому за долгое время году с отрицательной доходностью.
• Балансированные/медвежьи мнения: соучредитель Coin Bureau Ник Пакрин считает, что пробой уровня 100 000 долларов «не обязательно» произойдет, он полагает, что крупные игроки просто фиксируют прибыль после долгосрочного удержания. Однако он также предупреждает, что многие держатели могут быть вынуждены продавать активы в периоды низкой ликвидности, что усилит давление на рынок.

Итог

Рекордные покупки на адресах для накопления свидетельствуют о сильной уверенности долгосрочного капитала в противостоянии краткосрочной макроэкономической неопределенности. Ключевые показатели, такие как MVRV и SSR, подтверждают, что рынок находится в привлекательной зоне для накоплений. Несмотря на краткосрочный отток средств из ETF и макроэкономические вызовы, постоянные покупки китов и вывод активов с бирж укрепляют фундаментальную картину биткоина как актива с устойчивым потенциалом.