Стандартный Чартерный Банк прогнозирует, что цель отдачи Биткойна к концу года составит 150000 долларов, а рыночные сигналы очень сложны.

В ноябре 2025 года руководитель исследований цифровых активов Standard Chartered, Джефф Кендрик, в отчете для клиентов отметил, что недавнее падение Биткойна ниже психологической отметки в 90 000 долларов может быть завершено, и ожидается, что к концу года произойдет Отдача. Этот оптимистичный прогноз основан на том, что несколько показателей в блокчейне достигли абсолютных минимумов, включая текущее значение mNAV от Strategy, которое упало до 1.0.

Тем не менее, на рынке одновременно появляются противоречивые сигналы — индикатор SuperTrend на недельном графике впервые с 2014 года перешел в режим продажи, и исторически этот сигнал в среднем приводит к падению на 61%, что указывает на то, что недавняя волатильность может продолжиться. Эта ситуация с переплетением бычьих и медвежьих настроений отражает борьбу между исторической коррекцией рынка и оптимистичными ожиданиями институциональных инвесторов.

Анализ показателей Биткойн в блокчейне и технических сигналов

Рынок Биткойна в настоящее время демонстрирует редкое расхождение индикаторов, что создает трудности для инвесторов в определении направления рынка. С одной стороны, аналитик в блокчейне Али указывает, что текущая маржа реализованных убытков Биткойна составляет -16%, что ниже исторического порога -12%, связанного с отдачей; эти данные обычно предвещают, что рынок может быть близок к локальному дну. С другой стороны, индикатор SuperTrend, который с 2014 года всегда точно обозначал основные изменения тренда, недавно перешел в режим продажи на недельном графике, и этот технический сигнал нельзя игнорировать.

Исторические данные показывают, что в прошлом сигналы на продажу SuperTrend в среднем приводили к падению на 61%. Применение этого среднего значения к текущей рыночной структуре может предвещать движение цены в сторону 40,000 долларов. Эти противоречивые сигналы как раз отражают суть текущего рынка — в то время как традиционные финансовые учреждения все более оптимистично смотрят на долгосрочные перспективы цифровых активов, технические индикаторы все еще показывают значительные краткосрочные риски. Инвесторам необходимо осторожно ориентироваться в такой противоречивой обстановке, обращая внимание как на долгосрочные основы, так и на защиту от краткосрочных колебаний.

Макроэкономическая среда ликвидности Биткойна и альтернативные издержки

Несмотря на то, что с конца 2024 года мировая денежная масса M2 увеличилась на 7 триллионов долларов, Биткойн не смог в полной мере воспользоваться этой волной ликвидности. Анализ EndGame Macro указывает на то, что, хотя глобальный ликвидный пул по-прежнему находится на исторически высоком уровне, большая часть капитала поглощается выпуском государственного долга и краткосрочными инструментами, предлагающими доходность 4-5%. Эта ситуация, по сути, создала “налог” на ликвидность, что увеличило альтернативные издержки для спекулятивных активов.

В условиях, когда рискованные альтернативы предлагают осязаемую отдачу, спекулятивные активы, такие как Биткойн, сталкиваются с более высокими альтернативными издержками. Эта динамика приводит к колебательной торговле, когда резкие отдачи происходят, когда накапливаются стаи коротких позиций, в то время как макроэкономические опасения могут вызвать внезапные падения. Это отражает более осторожную среду для инвесторов, где участники рынка склонны к крупным развертываниям только после формирования четких трендов, а не к активному накоплению в условиях неопределенности.

Сравнение сигналов на рынке Биткойн на покупку и продажу

Бычий сигнал: реализованный убыток на уровне -16% (ниже порога -12%), стратегия mNAV достигла 1.0

Сигнал на снижение: сигнал на продажу SuperTrend на недельном графике, историческое среднее падение составляет 61%

Макрообстановка: глобальная ликвидность увеличилась на 7 триллионов долларов, альтернативные издержки 4-5%

Целевая цена: Standard Chartered ожидает восстановления в конце года, технический анализ указывает на возможное падение до 40,000 долларов.

Разногласия между мнениями учреждений и рыночными ожиданиями

Прогноз конца года от Standard Chartered основан на предположении, что динамика продаж исчерпана, но потенциальные риски все еще существуют, включая возможные дальнейшие корректировки или рыночные колебания, вызванные политикой. Оптимистично настроенные комментаторы считают, что текущая цена Биткойна отражает недооцененность, предполагая, что на фоне продолжающейся денежной экспансии криптовалюта может достичь 150,000 долларов. В то же время скептики указывают на то, что связь между ликвидностью и ценой Биткойна больше не является прямой, указывая на рыночные силы конкуренции и регулирующие воздействия, направляющие к более безопасным активам.

Председатель BitMine Том Ли высказал интересную точку зрения: если цена Биткойна в этом году достигнет исторического максимума, это докажет, что теория четырехлетних циклов больше не имеет силы. Эта точка зрения оспаривает присущую рынку Биткойна цикличную нарративу, подразумевая, что в новой среде, где увеличивается уровень институционального принятия и ясность регулирования, исторические модели могут больше не применяться. Эта фундаментальная борьба нарратива формирует рыночные ожидания и объясняет, почему на текущем уровне цен обе стороны - быки и медведи - могут найти основания для поддержки своих позиций.

Стратегия инвестирования Биткойн и управление рисками

В текущей рыночной среде трейдеры и инвесторы должны быть готовы к постоянной волатильности, так как закрытие маржинальных позиций и корректировка макропозиций продолжаются. Показатели в блокчейне, включая реализованные убытки и сигналы SuperTrend, могут по-прежнему быть ключевыми индикаторами для входа и выхода. Управление рисками должно стать приоритетом, особенно в случаях, когда индикаторы подают противоречивые сигналы.

С точки зрения распределения активов инвесторы могут рассмотреть стратегию поэтапного накопления, а не одноразового вложения, что позволит извлечь выгоду из потенциальной Отдачи и контролировать риски снижения. В то же время крайне важно обращать внимание на изменения корреляции между Биткойном и традиционными активами — если Биткойн сможет заново утвердить себя в качестве независимой категории активов, он сыграет большую роль в диверсификации портфеля. Позиции на рынке опционов также предоставляют ценную информацию: спрос на защиту от падения на уровнях 85,000 долларов и 80,000 долларов резко возрос, что отражает зоны беспокойства профессиональных трейдеров.

Глубина рынка Биткойна и состояние ликвидности

Рынок в октябре потерпел крах, что привело к ликвидации примерно 19 миллиардов долларов США в заемных позициях, оказав длительное влияние на ликвидность рынка. Данные показывают, что объем торгов в диапазоне 1% от средней цены Биткойна значительно сократился с момента краха 10 октября, и маркет-мейкеры стали более осторожными в предоставлении ликвидности. Это снижение ликвидности делает рынок более подверженным резким колебаниям, поскольку влияние крупных заказов на цену становится более заметным.

Ухудшение рыночной глубины влияет не только на краткосрочное ценообразование, но также может задержать процесс входа институциональных денежных средств. Крупные инвесторы обычно предпочитают рынки с достаточной ликвидностью, чтобы обеспечить возможность открытия и закрытия позиций без влияния на цену. Если текущая ликвидность сохранится, это может ограничить уровень и скорость роста Биткойн, даже если фундаментальные факторы станут положительными. Ясность регулирования и улучшение инфраструктуры для институтов являются ключевыми для восстановления рыночной глубины, эти факторы более важны для долгосрочных инвесторов, чем краткосрочная волатильность цен.

Историческое сравнение и цикловая позиция

Сравнивая текущее состояние рынка с историческими циклами, можно обнаружить некоторые интересные модели. С точки зрения временного измерения, Биткойн обычно проходит период консолидации в 12-18 месяцев после достижения пиков предыдущего цикла, а затем начинает новую восходящую тенденцию. Если эта модель верна, текущее снижение может заложить основу для потенциального роста в 2026 году.

С точки зрения технического анализа, Биткойн должен удерживать ключевую зону поддержки 85,000-90,000 долларов, чтобы сохранить долгосрочную бычью структуру. Если эта зона будет потеряна, это может открыть двери для снижения до 70,000 долларов или даже ниже. Однако, в отличие от предыдущих циклов, текущая коррекция происходит после одобрения спотовых ETF и значительного улучшения инфраструктуры для институциональных инвесторов, что предоставляет рынку поддержку, которой не было в истории. Участие традиционных финансовых институтов может изменить рыночную динамику Биткойна, требуя пересмотра аналитической структуры, основанной исключительно на исторических моделях.

Когда аналитики Standard Chartered пишут оптимистичный отчет в Лондоне, в блокчейне возникают сигналы тревоги — рынок Биткойна попадает в типичный кризис идентичности: двигаться ли по пути институционализации или вернуться к природе высоковолатильных криптоактивов? Ответ, возможно, скрыт между этими двумя путями: медленно находя новую точку равновесия в переплетении макро ликвидных потоков и технологических инноваций. Как только это равновесие будет установлено, оно определит следующую главу цифровых активов.

Часто задаваемые вопросы

Какой прогноз по цене Биткойна в конце года у Standard Chartered?

Банк Стандарт Чартед прогнозирует, что недавняя продажа Биткойна, возможно, завершилась, и к концу года ожидается Отдача. Этот прогноз основан на нескольких показателях, в блокчейне достигших абсолютного минимума.

Какие важные технические сигналы существуют на текущем рынке?

Биткойн реализовал убыток на уровне -16%, ниже исторического порога отдачи, но сигнал продажи по SuperTrend на недельном графике указывает на возможное дальнейшее падение, эти противоречивые сигналы делают направление рынка неопределенным.

Как макроэкономическая среда влияет на цену Биткойна?

Хотя глобальная ликвидность увеличилась на 7 триллионов долларов, такие инструменты, как государственные облигации, предлагают безрисковую доходность в 4-5%, что увеличивает альтернативные издержки спекулятивных активов, таких как Биткойн, что приводит к перераспределению капитала.

Как инвесторам справляться с текущей рыночной ситуацией?

Рекомендуется обратить внимание на изменения показателей в блокчейне, применять стратегию поэтапного накопления, строго управлять рисками и готовиться к постоянным колебаниям, а также внимательно следить за состоянием ликвидности и сигналами политики.

Изменилась ли долгосрочная нарратив о Биткойне?

Долгосрочная нарратив все еще целостен, но в краткосрочной перспективе сталкивается с вызовами; повышение институционального участия и увеличение ясности регулирования могут изменить рыночную динамику Биткойна, что требует переоценки исторических циклов.