47 дней, от заработка 44 миллионов долларов до полного обесценивания капитала, судьба братца Маджи определяется «теорией банкротства азартного игрока»

Маги Дагэ, некогда артист и технологический предприниматель, ныне Кит в мире криптовалют. Он устроил потрясающие американские горки богатства на бирже Hyperliquid.

Благодаря агрессивной кредитной стратегии он однажды довел свой счет до почти 60 миллионов долларов (прибыль превысила 44 миллиона).

Однако, движимый “ошибкой игрока” и “эффектом распродажи”, он игнорировал рыночные развороты, безумно увеличивая позиции и пытаясь противостоять математическим законам.

В итоге за 47 дней, упав с пика до всего лишь 1718 долларов, без капитала, ярко и жестоко проиллюстрировав конец «теоремы о банкротстве азартного игрока».

Чтобы понять это поражение, необходимо знать три концепции: случайное блуждание, поглощающая стена и отрицательный дрейф.

① Случайное блуждание

Представьте себе пьяного человека, который идет по прямой. Он бросает монету: орел - шаг вперед (заработок), решка - шаг назад (убыток).

Опыт Мадзи Дагэ по сути является шагами пьяного человека. В краткосрочной перспективе он может постоянно выбрасывать положительные результаты, безумно мчаться вперед, а его активы вырастут до 60 миллионов. Но это не означает, что он такой крутой, это просто удача.

② Упругая стена

Дорога, по которой идет пьяный, ассиметрична по бокам.

Слева высокая стена (мошенник/рынок): состоит из общего капитала рынка. Для отдельного человека она почти бесконечна. Вы не можете выиграть все деньги рынка и заставить рынок “обанкротиться”.

Справа обрыв (ты): это точка обнуления твоего капитала. Для Маджи Дадо эта точка ограничена.

Пока игра продолжается, у пьяного всегда есть вероятность непрерывно отступать. Как только он коснется обрыва (активы обнулятся), он упадет. Падение означает “быть поглощенным” — игра закончена, у вас больше нет шанса отыграться.

Поскольку противник (рынок) бесконечен, а вы ограничены, если времени будет достаточно, вы 100% упадете с обрыва.

Это и есть “теорема о банкротстве азартного игрока”.

③ Негативный дрейф

Если просто подбросить монету (вероятность выигрыша 50%), пьяница может упасть очень долго. Но в казино и контрактах мира криптовалют есть комиссии и проскальзывания, как если бы на краю обрыва дул сильный ветер, постоянно сдувающий пьяницу в сторону обрыва. Вот это и есть отрицательное смещение.

При отрицательном дрейфе математическое ожидание отрицательное. Брат Мадзи в этом раунде только по финансированию заплатил десятки тысяч долларов.

Итак, его аккаунт на 18 сентября имел прибыль в 44,84 миллиона долларов, почему он не остановился? Почему он потерял весь капитал? Причины следующие:

a、Увеличение плеча. Плечо позволит вам приблизить далекий «обрыв» – достаточно обратного колебания на 4% (25-кратное плечо), чтобы упасть.

b, стратегия Мяо. Используя ограниченное количество “пуль” через постоянное усреднение (метод увеличения ставки), чтобы противостоять бесконечному падению рынка, это неизбежно приведет к разрыву финансовой цепочки и столкнению с поглощающей стеной.

c、психологический аккаунт. Почему он не фиксирует прибыль, когда зарабатывает много? Потому что в психологии азартного игрока эти 44 миллиона — это «деньги казино», их не жалко терять.

Май Джи Дэ Гэ сказал: “Просто радуйся”, это легкомысленность богатого игрока, обычным людям не стоит этому учиться.

Вот три алгоритма жизни:

Одно. Участвуйте в “позитивных ожиданиях”

Контракты и азартные игры - это игры с отрицательным ожиданием, не стоит их трогать, если только вы не хотите потратить деньги на острые ощущения.

Регулярно инвестируйте в «серьезные» индексы, держите качественные активы с EV>0, станьте другом времени.

Дуань Юнпин сказал, что обычные люди, инвестируя в индекс S&P 500, смогут заработать, поскольку этот рынок имеет “положительное смещение”.

Два, держитесь подальше от “стен поглощения”

Жить — это первоочередная задача. Держитесь подальше от плеча, не позволяйте волатильности толкать вас с обрыва.

Три, установите “стоп-линию”

Спекулянты, чтобы заработать деньги, нужно их реализовать, а чтобы потерять деньги, нужно ограничить убытки. В противном случае, согласно теореме о банкротстве азартных игроков, итог будет равен 0.

А инвесторы в стоимость должны использовать свободные деньги, которые они могут позволить себе потерять, чтобы ждать правильного момента.