Биткойн «реализованная рыночная капитализация» удерживается на уровне 1,1 трлн долларов! Аналитики: перспективы рынка к 2026 году заслуживают ожиданий

Несмотря на то, что за последние 10 недель биткойн откатился более чем на 30%, что вызвало тревогу у многих инвесторов, данные блокчейна показывают, что искра бычьего тренда, похоже, не погасла.

Согласно данным Glassnode, «Реализованная рыночная капитализация» (Realized Cap) биткойна по-прежнему уверенно держится на историческом максимуме в 1.125 трлн долларов, что свидетельствует о том, что на рынке не происходит масштабного вывода средств, и указывает на стабильность бычьего рынка.

В отличие от часто используемого нами «Общего рыночного капитала» (Market Cap, текущая цена x общее количество в обращении), этот ончейн-индикатор более ценен для анализа. «Реализованная рыночная капитализация» рассчитывается исходя из «последней цены, по которой каждая монета перемещалась в блокчейне», исключая краткосрочные спекуляции и отражая «реальные затраты инвесторов» и «фактический приток капитала».

Иными словами, когда общая рыночная капитализация резко колеблется вместе с ценой, реализованная капитализация остается на высоком уровне, что говорит о том, что держатели не торопятся продавать по убыточным ценам и не происходит масштабных распродаж.

Согласно данным аналитической компании Glassnode, даже после более чем 30% падения с исторического максимума в октябре, «Реализованная капитализация» не только не снизилась, но и продолжала расти во время коррекции, достигнув недавнего времени около 1.125 трлн долларов.

Такая динамика напоминает ситуацию апреля этого года, когда произошла «паника по поводу тарифов». Тогда биткойн опустился до 76 000 долларов, но на ончейн-данных уровень ликвидности не снизился, и цена быстро восстановилась, достигнув новых максимумов.

Обратная картина — медвежий рынок 2022 года, когда после обвала цены инвесторы потеряли доверие, и большое количество капитала было вынуждено признать убытки и выйти из рынка, что привело к снижению реализованной капитализации с 470 миллиардов долларов до 385 миллиардов долларов. Однако в настоящее время на рынке не наблюдается подобных панических «массовых бегств» или «коллективного капитуляции».

По этой причине аналитики начали ставить под сомнение популярную в криптосообществе теорию «4-летнего цикла».

«4-летний цикл» под вопросом, будет ли сюрприз в 2026 году?

Руководитель отдела исследований в компании по управлению активами Bitwise в Европе, Андре Драгош, считает, что биткойн вполне может выйти за рамки «4-летнего цикла» и в 2026 году показать неожиданный рост.

Он объясняет, что в условиях демонстрирующейся устойчивости мировой экономики, продолжения снижения ключевых ставок центральными банками, крутящейся кривой доходности и расширения ликвидности, такие условия обычно ослабляют доллар, а исторический опыт показывает, что «слабый доллар» способствует росту рисковых активов, таких как биткойн.

На мой взгляд, текущая цена биткойна значительно недооценена по сравнению с текущей макроэкономической ситуацией, и это сравнимо с периодом рецессии во время пандемии COVID-19 и паники, вызванной крахом FTX. Но сейчас в США нет признаков рецессии, наоборот, можно наблюдать признаки ускорения роста экономики.

_
Дисклеймер: Эта статья предназначена только для предоставления рыночной информации. Весь контент и мнения — только для справки, не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают точку зрения и позицию Block. Инвесторы должны принимать решения и совершать сделки самостоятельно. За прямые или косвенные убытки, возникшие в результате сделок инвесторов, автор и Block ответственности не несут.
_

Tags: 2026GlassnodeRealized CapанализкриптовалютаРеализованная рыночная капитализациярынокценаинвестициибиткойнтренддинамика