RWA-еженедельник: международная версия Ctrip запускает оплату стабильными монетами, компания ETHZilla по управлению Ethereum переходит к бизнесу RWA

Основные моменты выпуска

В этом выпуске еженедельника период статистики охватывает 19-26 декабря 2025 года. Общая рыночная капитализация RWA в цепочке стабильно увеличивается и достигла 19,04 млрд долларов США, количество держателей превысило 590 000, сохраняется динамика роста; в то время как общая рыночная капитализация стабильных монет приближается к 3000 млрд долларов и практически остановилась, дальнейшее расширение базы держателей и снижение активности на цепочке проявляют признаки угасания активности. Глобальная регуляторная рамка продолжает развиваться: в США разрабатывается налоговая безопасность для стабильных монет, в Японии планируют стимулировать выпуск местных облигаций на блокчейне, в Китае, Корее, Гане и других странах ускоряют развитие в области цифровых валют и стабильных монет. Местные организации с зарубежными филиалами постепенно исследуют сценарии использования цифрового юаня и стабильных монет для пополнения счетов и платежей: в Сингапуре банк ICBC проводит пилотный проект по пополнению зарубежных кошельков цифровым юанем, на платформе Ctrip внедрена оплата стабильными монетами, что свидетельствует о ускорении внедрения стабильных монет в трансграничных расчетах, туристических расходах и других сценариях. В то же время компания ETHZilla из Ethereum Data company перенесла фокус бизнеса на токенизацию RWA, что отражает переход рынка от владения активами к созданию стоимости.

Аналитика данных

Обзор сегмента RWA

По последним данным RWA.xyz, по состоянию на 26 декабря 2025 года общая рыночная капитализация RWA в цепочке достигла 19,04 млрд долларов США, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 4,09%, темпы роста остаются стабильными; общее число держателей активов выросло до примерно 593 900, увеличившись на 7,72% по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о постоянном расширении базы инвесторов.

Рынок стабильных монет

Общая рыночная капитализация стабильных монет достигла 2985,6 млрд долларов США, увеличившись за месяц на 0,36%, рост практически остановился, что свидетельствует о входе в стадию стагнации; месячный объем переводов сократился до 6,08 трлн долларов, снизившись на 0,23% по сравнению с предыдущим месяцем; общее число активных адресов снизилось до 44,43 млн, уменьшившись на 1,04%; общее число держателей стабильно выросло до примерно 213 млн, увеличившись на 4,33% по сравнению с предыдущим месяцем, что создает разрыв между двумя показателями и указывает на фазу активного пассивного расширения базы держателей и сжатия экономической активности на цепочке. Новые держатели, вероятно, являются долгосрочными инвесторами или низкоактивными аккаунтами. Потребность в платежах и расчетах продолжает слабеть, что подчеркивает признаки достижения точки перелома в активности. Ведущие стабильные монеты — USDT, USDC и USDS: рыночная капитализация USDT выросла на 1,39%; USDC снизилась на 1,34%; USDS увеличилась на 2,99%.

Регуляторные новости

Конгресс США разрабатывает налоговую безопасность для стабильных монет и залоговых криптоактивов, уточняя налоговую политику

По сообщению智通财经, депутаты Палаты представителей США совместно разрабатывают налоговую рамку для криптовалют, которая обеспечит безопасные зоны для некоторых стабильных монет и отсрочит налогообложение наград за подтверждение транзакций в блокчейне. В то время как более широкий закон о регулировании цифровых активов еще обсуждается, индустрия криптовалют настоятельно требует законодательного уточнения налогового режима для цифровых активов. Республиканец из Огайо Макс Миллер и демократ из Невады Стивен Хорсфорд подготовили проект закона, который предусматривает освобождение от налога на прирост капитала при торговле регулируемыми стабильными монетами с ценой в диапазоне 0,99–1,01 доллара. Также в проекте предлагается установить безопасные зоны для распределения и обработки наград за залог и майнинг, связанных с подтверждением транзакций. Закон включает криптовалюты в налоговую систему, охватывающую торговлю ценными бумагами и некоторыми товарами. Налоговые льготы для иностранных инвесторов, осуществляющих сделки через третьих лиц внутри страны, также распространятся на цифровые активы.

Правительство Японии планирует стимулировать выпуск местных облигаций «на блокчейне», возможно, в 2026 году

По сообщению Nikkei, японское правительство намерено представить законопроект в 2026 году, который будет способствовать цифровизации облигаций на базе блокчейна. Цель — обеспечить быстрое и без посредников размещение и расчет облигаций, а также в реальном времени получать информацию об инвесторах. В рамках инициативы предполагается использование стабильных монет местных банков для выплаты процентов, предоставление инвесторам прав на использование местных объектов и другие меры, сочетающие денежные и социальные выгоды, что может открыть новые пути для недорогого местного финансирования.

Центральный банк Южной Кореи планирует запуск второго этапа тестирования CBDC

По информации Decenter, Центральный банк Южной Кореи недавно отправил крупным банкам официальный документ о втором этапе тестирования CBDC. Представитель ЦБ заявил, что детали, включая методы и сроки, сейчас обсуждаются.

В рамках второго этапа рассматривается возможность выдачи части государственных субсидий в виде цифровой валюты. Цель — ограничить использование субсидий через CBDC и снизить управленческие и административные издержки. В апреле ЦБ запустил пилотный проект CBDC на три месяца с участием семи банков, однако затем приостановил его. Тогда проект критиковали за ограниченную практическую ценность и значительные издержки для участников.

Гана планирует исследовать золотой стабилкойн, уже легализовала криптовалютные сделки

По сообщению The Block, парламент Ганы принял Закон о виртуальных поставщиках активов, легализовавший криптовалютные операции, при этом участники рынка должны зарегистрироваться у центрального банка или регулятора ценных бумаг. Банк Ганы заявил, что в 2026 году будет исследовать активы, обеспеченные золотом, включая стабильные монеты, поддерживаемые золотом, для стимулирования трансграничных платежей и развития инфраструктуры рынка.

Центробанк и еще восемь ведомств: продвижение использования цифрового юаня в международных расчетах, исследование новых сценариев платежей с Сингапуром и другими странами

Китайский Народный банк и еще восемь ведомств опубликовали «Мнение о поддержке финансового ускорения строительства нового западного морского коридора». В документе говорится о развитии международного сотрудничества в области цифровых финансов. Поддерживается участие провинций (регионов, городов) вдоль маршрута в многосторонних проектах по мостам с центральными банками для цифровых валют, а также использование цифрового юаня для трансграничных платежей с Таиландом, Гонконгом, ОАЭ, Саудовской Аравией. Также рассматривается пилотный проект по межрегиональному использованию цифрового юаня для трансграничных платежей с Сингапуром. Предполагается создание платформ цифровых услуг для трансграничной электронной коммерции и торговых платформ, а также расширение использования юаня в международной торговле и инвестициях, в том числе для инвестиций в страны АСЕАН, расчетов по крупным товарам, межбанковских переводов и других сценариев. В рамках использования цифрового юаня исследуются возможности применения смарт-контрактов для создания инновационных решений, а также расширение регионов его применения за счет многосторонних и двусторонних схем.

Центробанк поддержит участие провинций и городов в многосторонних проектах по мостам с центральными банками

На пресс-конференции Народного банка Китая руководитель отдела исследований Ван Син отметил, что в рамках «Мнения» реализуются новые тренды в цифровых и зеленых финансах, стимулируется открытие финансовых рынков в центральных и западных регионах. В частности, поддерживается участие провинций и городов в многосторонних проектах по мостам с центральными банками для использования цифровых валют в трансграничных расчетах, а также укрепляется сотрудничество по стандартам зеленых финансов, продуктам и поддержке зеленых технологий.

План развития «Пятилетнего плана» Гуанчжоу: расширение сценариев использования цифрового юаня

Опубликовано предложение о разработке пятилетнего плана социально-экономического развития Гуанчжоу. В нем подчеркивается необходимость ускорения строительства финансового центра, создания современной системы финансовых услуг, соответствующей ключевым функциям Большого залива, укрепления платформ, таких как Цзянцзянь и Международный финансовый город, ускорения развития фьючерсных рынков и поддержки крупных финансовых институтов. Также предусматривается усиление реформ в финансовой сфере, создание полноценной системы технологического финансирования, эффективной связи зеленых и трансформационных финансов, расширение поддержки малого и микробизнеса, развитие пенсионных финансовых моделей, расширение сценариев использования цифрового юаня, совершенствование механизмов подготовки к листингам, поддержка слияний и поглощений компаний, развитие инвестиционных консультантов и управленческих компаний, создание центра богатства и управления активами Большого залива, укрепление регионального регулирования.

Местные новости

Банк ICBC в Сингапуре проводит пилотный проект по пополнению зарубежных кошельков цифровым юанем

По сообщению新华财经, под руководством Исследовательского института цифровых валют Народного банка Китая и Управления финансового надзора Сингапура банк ICBC успешно реализовал пилотный проект по пополнению зарубежных кошельков цифровым юанем. Пользователи из Сингапура могут пополнять свои цифровые кошельки через местные счета банка для использования внутри Китая, например, при поездках и покупках. Это очередной шаг в развитии трансграничных приложений цифрового юаня после пилотных проектов по расчетам при импорте и экспорте, что способствует углублению финансового сотрудничества между Китаем и Сингапуром.

Платформа Trip.com из Сингапура внедрила оплату стабильными монетами, поддержка USDT и USDC

По информации ForesightNews, платформа Trip.com из Сингапура запустила функцию оплаты стабильными монетами для глобальных пользователей, поддерживая USDT и USDC. Оплата возможна через Ethereum, Tron, Polygon, Solana и другие блокчейны. При оплате авиабилетов и отелей во Вьетнаме с помощью USDT расходы снизились примерно на 18% и 2,35% соответственно.

Поддержка осуществляется через сингапурскую компанию Triple-A, которая также сотрудничает с Grab и другими для продвижения криптоплатежей. Процесс оплаты стабильно монетами упрощен: для бронирования отеля не требуется вводить подробные личные данные, достаточно имени и электронной почты.

Компания Qianxun Technology запускает глобальную платформу финансовых услуг на базе стабильных монет — PayKet

Гонконгская компания Qianxun Technology(01640.HK) объявила о запуске сегодня глобальной платформы финансовых услуг на базе стабильных монет — PayKet.

Ход проекта

Circle опровергает: запуск платформы токенизированной торговли золотом и серебром — ложная информация

По сообщению CoinDesk, компания Circle опровергла информацию о запуске платформы токенизированной торговли золотом и серебром «CircleMetals». Сообщение было опубликовано накануне Рождества и содержало поддельные заявления от Circle и его руководства, а также побуждало пользователей подключать кошельки для обмена USDC и токенов золота (GLDC) и серебра (SILC). Circle подтвердил, что такой сервис не запускался, сайт отключен. Компания призывает пользователей быть бдительными и не доверять неподтвержденным ссылкам и запросам на подключение кошельков.

Компания Shift4, торгующая на NASDAQ, запустила платформу для расчетов стабильными монетами, поддерживая USDC, USDT и другие

По данным Businesswire, компания Shift4, торгующая на NASDAQ, запустила платформу для расчетов стабильными монетами, которая позволяет торговцам выбирать для расчетов USDC, USDT, EURC и DAI без необходимости получать банковские переводы. Также возможен выбор сетей — Ethereum, Solana, Plasma, Stellar, Polygon, TON и Base.

Amplify выпускает два новых ETF, ориентированных на стабильные монеты и токенизацию активов

Инвестиционная компания Amplify ETFs запустила два новых ETF: Amplify Stablecoin Technology ETF (STBQ) и Amplify Tokenization Technology ETF (TKNQ), предоставляя инвесторам возможности для вложений в области стабильных монет и токенизации активов.

STBQ фокусируется на технологиях стабильных монет, включает платежные компании, инфраструктурных провайдеров и платформы торговли стабильными монетами, отслеживая индекс MarketVector Stablecoin Technology, в портфеле 24 актива, среди которых XRP, SOL, ETH и LINK.

TKNQ ориентирован на технологии токенизации активов, отслеживая индекс MarketVector Tokenization Technology, в портфеле 53 актива, включая компании, поддерживающие цифровизацию реальных активов и криптоактивы.

Общие расходы по обоим ETF — 69 базисных пунктов, они уже торгуются на NYSE Arca.

ETHZilla реализует продажу 24 200 ETH для погашения облигаций и переносит бизнес в сферу токенизации RWA

Компания ETHZilla из Ethereum Data company объявила, что в рамках погашения невыплаченных приоритетных конвертируемых облигаций она продала 24 291 ETH на сумму около 74,5 млн долларов. Планируется использовать всю или большую часть прибыли для этого погашения.

ETHZilla считает, что их стоимость будет в основном определяться доходами и денежными потоками от бизнеса по токенизации RWA, поэтому прекращает предоставление на сайте панели mNAV, но продолжит регулярно обновлять баланс. Также ETHZilla будет сообщать SEC и в соцсетях о любых существенных изменениях в держании ETH или количестве акций.

Платежный гигант Korea BC Card завершил пилотный проект по оплате стабильными монетами

Korea BC Card объявила о завершении пилотного проекта по оплате стабильными монетами для иностранных пользователей, позволяющего им оплачивать местных продавцов в Южной Корее через стабильные монеты. Проект реализован совместно с блокчейн-компанией Wavebridge, кошельковым провайдером Aaron group и международной платежной платформой Global Money Express. Пользователи могут обменивать свои зарубежные кошельки на цифровые предоплаченные карты для оплаты.

BC Card заявила, что это подготовка к будущему внедрению системы оплаты стабильными монетами, в ответ на развитие регулирования в Южной Корее. BC Card — одна из крупнейших платежных компаний страны, обслуживающая более 20% внутренних транзакций и 3,4 млн местных торговцев.

На данный момент регулирование стабильных монет в Южной Корее все еще обсуждается, поскольку FSC не успел утвердить законопроект из-за разногласий с ЦБ. В целом, использование стабильных монет как альтернативы или дополнения к традиционным платежам постепенно распространяется по всему миру.

Nodu завершила сбор средств в 1,45 млн долларов и создает европейскую инфраструктуру стабильных монет «Zerohash»

По информации Tech.eu, стартап Nodu, базирующийся в Лондоне с латвийским происхождением, завершил раунд Pre-Seed в 1,45 млн долларов, который возглавил Digital Space Ventures. Цель — обеспечить европейским финансовым институтам соответствие требованиям MiCA и создать «европейский Zerohash/Bridge». Платформа Nodu поддерживает KYC/AML, платежи стабильными монетами и вывод/ввод фиатных валют, уже охватывает более 100 стран и планирует расширение и сотрудничество с банками и финтех-компаниями.

Stabilcoin-платформа Coinbax завершила раунд посевного финансирования в 4,2 млн долларов

По данным Globenewswire, платформа Coinbax, обеспечивающая программируемые платежи стабильными монетами, завершила раунд в 4,2 млн долларов, чтобы развивать функции хранения, исполнения стратегий и программируемых расчетов.

Раунд возглавил BankTech Ventures, в нем участвовали Connecticut Innovations, Paxos, SpringTime Ventures и компании из банковского, платежного и финтех-секторов.

Рыночная капитализация стабильных монет на базе сети Aptos выросла более чем на 60% за год, достигнув 1,8 млрд долларов

Официальный аккаунт Aptos в Твиттере сообщил, что к 2025 году эта сеть стала ведущей платформой для стабильных монет, за год рост превысил 60%, достигнув пика в 1,8 млрд долларов.

Платформа для торговли токенизированными акциями MSX запустила спотовые и фьючерсные активы по нескольким сегментам

По официальной информации, MSX завершила запуск спотовых и фьючерсных контрактов на акции и активы, такие как $RDW.M (авиастроение и космическая инфраструктура), $VOYG.M (оборона и космос), $NIKE.M (мировой лидер в спортивных товарах), физический ETF на платину $PPLT.M; а также тройной левередж ETF на индекс Nasdaq 100 $TQQQ.M; а также спотовую и фьючерсную торговлю золотом $GLD.M и серебром $SIVR.M.

Обзор инсайтов

JPMorgan: к 2028 году объем стабильных монет может достигнуть 500–600 млрд долларов, значительно ниже оптимистичных ожиданий

По сообщению Coindesk, JPMorgan заявил, что к 2028 году объем стабильных монет может составить 500–600 млрд долларов, что значительно ниже оптимистичных сценариев в 2–4 трлн долларов. В компании считают, что спрос на стабильные монеты в основном связан с проблемами криптовалютного рынка, а не с платежами.

За текущий год рынок стабильных монет вырос примерно на 100 млрд долларов, достигнув около 308 млрд долларов, при этом рост возглавляют USDT и USDC. Основной спрос обусловлен торговлей криптовалютами, деривативами и залогами в DeFi, а также ростом держания стабильных монет на биржах — примерно на 20 млрд долларов.

Аналитики отмечают, что драйверы платежных систем пока слабы, но по мере тестирования новых каналов трансграничных переводов на базе стабильных монет, объем платежей может увеличиться. Однако для более широкого использования платежей не обязательно увеличивать оборот стабильных монет, поскольку с углублением интеграции скорость обращения токенов может возрасти. Также банки и платежные сети используют токенизацию депозитов и другие блокчейн-инициативы для защиты своих позиций в движении институциональных средств, а меры по внедрению CBDC могут стать регулируемой альтернативой, конкурирующей с частными стабильными монетами.

Прогноз SEC «двухлетней» цепочки: токенизация инфраструктуры DTCC

Обзор PANews: американский финансовый рынок (акции, облигации и др.) может в течение двух лет перейти на массовое использование блокчейн-технологий — это крупнейшие изменения с эпохи электронных торгов 70-х годов. Для этого SEC, Конгресс и другие ведомства разрабатывают инициативу «Project Crypto», которая предусматривает регулирование и классификацию цифровых активов. Крупные игроки, такие как BlackRock, JPMorgan, Citigroup и DTCC, активно участвуют в создании токенизированных государственных облигаций, депозитных и торговых систем, а также в развитии инфраструктуры. После токенизации рынок сможет осуществлять расчеты в реальном времени, повышая эффективность, прозрачность и круглосуточность, но при этом возникнут вопросы конфиденциальности, ликвидности и системных рисков. DTCC, являющаяся ключевым оператором клиринга и хранения ценных бумаг в США, получила одобрение SEC на проведение пилотных проектов по токенизации, что свидетельствует о серьезных шагах регулятора в сторону интеграции блокчейна, и в будущем может сформировать новую структуру рынка «биржа + блокчейн-склад».

Финансы становятся «невидимыми»: как стабильные монеты превращаются в новые артерии цифровой экономики

Обзор PANews: финансы становятся «невидимыми», как вода и электричество, — это базовые услуги, которые могут вызываться любым софтом или AI. В этом процессе ключевую роль играют стабильные монеты как инфраструктура. Coinbase и другие платформы создают «универсальные биржи», объединяющие акции, стабильные монеты и активы, что переводит финансы из отдельных приложений в системные услуги. Уже сейчас применение стабильных монет выходит за рамки платежей и углубляется в расчетные системы банков, например, Visa позволяет банкам использовать USDC для расчетов 7x24, что значительно повышает эффективность. В регуляторной сфере США стабилизация происходит через лицензирование банков и законы, а на рынке — стабильные монеты широко применяются в сферах заправки, выплат создателям контента, корпоративных финансах и в связке с токенизированными депозитами и CBDC, формируя многоуровневую систему будущих цифровых финансов. В целом, стабильные монеты уже вышли за рамки инвестиций и становятся новой артерией глобальной цифровой экономики, повышая эффективность и прозрачность системы.