Динамика рынка Bitcoin меняется: стратегии опционов влияют на ценовое движение
Когда цена Bitcoin в ноябре вошла в нисходящий тренд, участники рынка задались вопросом, почему институциональные потоки и корпоративное накопление не смогли удержать цену выше ключевых уровней сопротивления. Одним из основных объяснений является растущий спрос на опционы на Bitcoin, особенно в связи с ETF BlackRock iShares спотового Bitcoin, который демонстрирует значительный рост открытого интереса. Эта тенденция свидетельствует о переходе от традиционных стратегий «cash-and-carry» к стратегиям на основе опционов для получения дохода, что меняет динамику рынка.
Ключевые выводы
Покрытые коллы стали предпочтительной стратегией на фоне снижения доходности по стратегиям «cash-and-carry», однако не подавляют структурно цену Bitcoin.
Стабильное соотношение пут-колл и увеличенный спрос на пут-опционы указывают на продолжение хеджирования наряду с бычьими настроениями.
Рост открытого интереса по опционам на Bitcoin, достигший $49 миллиарда по сравнению с $39 миллиардами за год, свидетельствует о высокой активности в области опционов.
Индикаторы рынка показывают, что некоторые трейдеры хеджируют риски с помощью пут-опционов, а другие продают коллы для получения дохода, создавая сбалансированную позицию по опционам.
Упомянутые тикеры: Не указаны.
Настроение: нейтральное с осторожным бычьим уклоном
Влияние на цену: нейтральное, поскольку активность по опционам указывает на сбалансированное рыночное настроение и управление рисками.
Контекст рынка
В ответ на крах арбитража «cash-and-carry» трейдеры все чаще используют стратегии с опционами для получения дохода, что отражает более широкую тенденцию адаптации рынка. Снижение премии по фьючерсам на Bitcoin с более 10% до менее 5% иллюстрирует этот сдвиг, поскольку фонды ищут более высокую доходность через позиции с покрытыми коллами, что подтверждается ростом открытого интереса в опционах до $40 миллиарда.
Вместо того чтобы сдерживать рынок, торговля опционами кажется основным механизмом монетизации волатильности Bitcoin. Стабильное соотношение пут-колл ниже 60%, в сочетании с увеличением покупок защитных опционов, указывает на то, что участники рынка поддерживают сбалансированные хеджирующие позиции. Кроме того, подразумеваемая волатильность снизилась с 57% до менее 45%, что дополнительно уменьшает премии и сигнализирует о более спокойной рыночной турбулентности.
Поведение рынка показывает, что стратегии с опционами скорее способствуют обнаружению цен и управлению рисками, чем препятствуют росту. Продавцы колл-опционов часто мотивированы покупать Bitcoin на спотовом рынке для хеджирования своей экспозиции, что создает сложное взаимодействие, поддерживающее, а не подавляющее траекторию цены Bitcoin.
В целом, среда с опционами отражает прагматичный подход, направленный на перераспределение волатильности в доход, а не на полное подавление рынка, что подчеркивает развитие стратегий в более широком контексте криптовалют, особенно в условиях снижения возможностей «cash-and-carry».
Эта статья изначально опубликована как Bitcoin Options Can’t Limit or Cap BTC Price Growth на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
