Пи-коин обвалился на 87% — посмотрите на этот ужасный случай! Переключение Биткойна на бычий рынок не спасет ситуацию?

Монета Pi упала на 87% с момента листинга в феврале 2025 года, достигнув максимума в $2,98, затем снизился до минимума $0,1585 в октябре и сейчас торгуется на уровне $0,209. Аналитики отмечают основные слабые стороны: монеты Pi растут медленно при росте биткоина, а монеты Pi быстро падают при падении биткоина. Разблокировка токенов в январе и непрозрачность дорожной карты усугубили панику на рынке.

Почему Pi Coin отстала на бычьем рынке?

За слабой производительностью Pi Coin стоят структурные проблемы. В то время как биткоин достиг своего исторического максимума в $108,000 в конце 2024 и начале 2025 года, большинство альткоинов показали значительный рост, Pi Coin быстро рухнул после пика в $2,98. Эти показатели отражают глубокие сомнения рынка относительно фундаментальных показателей Pi Network.

Первая — это проблема ликвидности. Глубина торговли монетами Pi значительно ниже, чем у основных альткоинов, и крупные ордеры на покупку и продажу могут легко вызвать резкие колебания цен. Когда рост Биткоина приведёт к улучшению настроения на рынке, средства будут преимущественно поступать в основные валюты, такие как ETH, SOL, XRP и другие, обладающие хорошей ликвидностью. Наоборот, когда биткоин падает и вызывает панику, инвесторы будут отдавать приоритет ликвидации неликвидных целей, чтобы избежать рисков, и Pi-монеты подвергаются большему давлению продаж.

Второй — кризис доверия. Pi Network накопила большую базу пользователей с помощью модели мобильного майнинга, но у этих пользователей практически нет затрат на удержание монет и нет реальных капитальных вложений. Когда токен выставлен на продажу, большое количество владельцев монет Pi, получивших его с нулевой стоимостью, выбирают обналичить по любой цене, создавая постоянное давление на продажи. Такая модель поведения — «копать, выбирать и продавать) заставляет монеты Pi испытывать давление на получение прибыли при любом восстановлении.

Третья — это непрозрачность дорожной карты. Хотя основная команда Pi планирует продлить срок до 2026 года, многие детали пока неясны. Отсутствие прозрачности вызвало критику со стороны некоторых членов сообщества и продолжает ограничивать динамику. Инвесторы не могут оценить реальный прогресс и будущий потенциал проекта и могут лишь предполагать, исходя из ценового движения, что ещё больше усугубляет волатильность и слабый ландшафт монет Pi.

Риск шока предложения при разблокировке токенов в январе

В довершение ко всему, в январе ожидается открытие большого количества жетонов. Хотя некоторые данные показывают, что ликвидность бирж постепенно снижается, инвесторы всё ещё обеспокоены тем, не приведёт ли предстоящая разблокировка к новому раунду распродаж. Механизм разблокировки токенов — это палка о двух концах, служит как механизмом вознаграждения для команды и ранних инвесторов, так и источником увеличения предложения на рынке.

Когда большое количество токенов разблокируется и появляется на рынке за короткий промежуток времени, цены неизбежно будут испытывать давление, если не будет достаточного поглощения покупок. Текущая глубина рынка и объём торговли монетами Pi, очевидно, не могут легко переварить шок предложения, вызванный крупномасштабным разблокировкой. Исторический опыт показывает, что многие альткоины испытывают откат от 20% до 50% при крупных разблокировках, а монеты Pi менее ликвидны и могут быть более рискованными.

Три основных негативных риска сходятся

На кону уровень поддержки $0.20: Этот психологический уровень в настоящее время является самой важной технической поддержкой для монет Pi, и если он продолжит опускаться ниже этой зоны, риск снижения значительно возрастёт. Следующий уровень поддержки может быть около $0.15, что подразумевает около 25% пространства для снижения.

Давление на продажи при разблокировке токенов надвигается: Большое количество разблокировок в январе напрямую увеличит циркулирующее предложение, а если спрос не будет расти одновременно, дисбаланс между спросом и предложением приведёт к снижению цен. Если разблокировщики сосредоточены на краткосрочной продаже, это может вызвать цепочную панику.

Технические индикаторы повсеместно негативны: Индекс относительной силы (RSI) находится на низком уровне, но не вошёл в зону перепродажи, скользящие средние находятся в медвежьей позиции, а объём торгов продолжает сокращаться.

Инвесторам, которые сейчас владеют монетами Pi, необходимо оценить свою толерантность к риску. Если он не выдержит дальнейших снижений, более разумным вариантом может быть снижение позиций выше $0.20. Если вы решите продолжать удерживания, вам нужно установить чёткую точку стоп-лосса, чтобы избежать дальнейших потерь.

Долгосрочная ценность зависит скорее от практичности, чем от предположений

Хотя Пи Коин Ценовое движение слабое, но его сторонники считают, что стоимость проекта не должна оцениваться исключительно по краткосрочных колебаниям рынка. Они считают, что долгосрочный успех монет Пи зависит от практического применения, а не от спекуляций. Если Pi Network сможет успешно построить практическую экосистему, даже если цена будет низкой в краткосрочной перспективе, у нас всё ещё есть шанс изменить ситуацию в долгосрочной перспективе.

Сторонники отмечают, что будущая стоимость может зависеть от следующих факторов: использования монет Пи для реальных платежей, приложений и маркетплейсов, построенных вокруг монет Пи, разработчиков, создающих приложения, требующие монет Пи, и торговцев, принимающих монеты Пи для повседневных товаров и услуг. Согласно этой точке зрения, цена монеты Pi будет зависеть от участия и использования, а не от хайпа.

Однако этот идеализированный нарратив подвергается серьёзному испытанию реальности. В настоящее время прием среди торговцев Pi Network крайне низок, активность транзакций в блокчейне значительно ниже, чем в основных публичных сетях, а экосистема разработчиков практически отсутствует. Большинство держателей по-прежнему рассматривают монеты Pi как спекулятивные цели, а не как платежные инструменты, и этот разрыв в восприятии потребует многих лет, чтобы его преодолеть. Что ещё важнее, в сфере криптовалютных платежей Pi Coin сталкивается с множественной конкуренцией со стороны Bitcoin Lightning Network, стейблкоинов и традиционных платёжных систем, а его технические преимущества не очевидны.

Для новых инвесторов, рассматривающих возможность инвестирования в монеты Pi, необходимо осознать реальность: даже если Bitcoin превратится в бычий рынок, монеты Pi могут не восстановиться одновременно. Ценовая динамика последних 10 месяцев доказала, что корреляция между монетой Pi и биткоином асимметрична, и она не может получить полные дивиденды бычьего рынка, но должна нести двойной ущерб медвежьего рынка. Если Pi Network не добьётся прорывов в строительстве коммунальных услуг, в краткосрочной перспективе будет сложно изменить слабую ситуацию.