- Недавние изменения в экосистеме показывают, что первоначальные целевые показатели цены Ethereum от Уолл-стрит теперь слишком низки.
- Обновление Fusaka значительно улучшило масштабируемость сети, сделав Ethereum основным слоем расчетов для глобальных финансов.
- На данный момент меньший циркулирующий запас и более высокие прогнозы доходов институциональных инвесторов повысили базовую оценку на 2030 год.
Криптовалютный рынок обычно движется с такой скоростью, что даже самые большие прогнозы часто отстают.
В июне 2024 года VanEck выпустил отчет, который многие сочли агрессивным. Он установил базовую целевую цену Ethereum в размере $22,000 к 2030 году.
На тот момент, когда актив торговался около $3,500, критики называли этот шаг гипербычьим.
Однако, по состоянию на момент написания, новые данные показывают, что исходные расчеты изменились.
Аналитики теперь утверждают, что цель в $22,000 устарела, и прогнозируемая цена к 2030 году выросла до $55,000.
Почему математика цены Ethereum меняется так быстро
Чтобы понять этот скачок, нужно рассмотреть, как такие компании, как VanEck, оценивают сеть. Они не рассматривают её просто как цифровую монету.
Вместо этого, они воспринимают её как производственный актив, который функционирует как глобальный технологический конгломерат или сеть расчетов.
По словам аналитиков, первоначальная формула основывалась на прогнозируемых денежных потоках и рыночных мультипликаторах.
Однако, когда делался прогноз, входные данные для этих моделей были консервативными. Они не учитывали взрывной рост, произошедший в прошлом году.
По словам аналитика Джозефа Янга в недавнем посте, четыре основных “столпа” движут этим обновлением до цели в $55,000.
Прогноз VanEck по ETH, который сейчас циркулирует, устарел.
В 2024 году VanEck оценивал базовую цену ETH к 2030 году примерно в ~$22K.
с тех пор многое изменилось.
если пересчитать модель VanEck, используя сегодняшние данные, базовая цена значительно повысится:
$22K -> $55K
вот почему 👇
Оценка VanEck ETH…
— Джозеф Янг (@iamjosephyoung) 10 января 2026
Первый аспект — это доля рынка. Изначально эксперты считали, что Ethereum захватит 70% рынка смарт-контрактов. Они ожидали сильной конкуренции со стороны других цепочек.
Однако конкуренция изменилась, и сети Layer 2, такие как Base, Arbitrum и Optimism, фактически выиграли гонку за масштабируемость.
Эти сети сейчас обрабатывают почти 90% всех транзакций rollup.
Особенно важно, что, поскольку они используют ETH для обеспечения безопасности, их фактическая доля рынка теперь ближе к 85%.
Рост доходов и обновление Fusaka
Прогнозы доходов претерпели значительное повышение. В 2024 году базовая оценка составляла $78 миллиардов долларов ежегодного дохода к 2030 году. Сейчас эта цифра выросла до $130 миллиардов.
Это изменение связано с двумя конкретными областями, включая стейблкоины и институциональные расчеты.
В конце 2025 года объем переводов стейблкоинов в сети достиг рекордных $8 триллионов за квартал. Это уже не только для трейдинга, а стало инструментом глобальной торговли.
Активация обновления Fusaka в декабре также изменила ситуацию.
Это обновление внедрило такие функции, как PeerDAS и форки только с Blob-параметрами, а также снизило комиссии на сетях Layer 2 на 95%.
Уменьшающийся запас и более высокие мультипликаторы
Оценка всегда зависит от соотношения спроса и предложения. Модель 2024 года предполагала запас примерно в 100,1 миллиона токенов к 2030 году.
Реальные данные начала 2026 года показывают другую картину, поскольку участие в стекинге превзошло все ожидания.
Сейчас заблокировано более 34,6 миллиона ETH, что составляет почти 29% всего запаса.
Механика “сжигания” также остается сильной. Несмотря на меньшие комиссии, огромный объем транзакций после обновления Fusaka поддерживает предложение в узком диапазоне. Эксперты теперь считают, что циркулирующий запас к 2030 году составит около 95 миллионов токенов.
Меньший запас исторически ведет к более высокой цене за токен в любой модели оценки.
Более того, рынок готов платить больше за каждый доллар прибыли, который зарабатывает сеть. Аналитики повысили мультипликатор с 33x до 40x.
Это подтверждает статус сети как прародительницы новой токенизированной экономики.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
