Биткойн (BTC) по-прежнему остается перспективным, а Уолл-стрит ожидает, что его долгосрочная рыночная капитализация превзойдет золото

Несмотря на недавние колебания цен на биткойн (BTC), вызывающие разногласия на рынке, аналитики Уолл-стрит по-прежнему остаются оптимистичными относительно его долгосрочных перспектив. В целом, существует мнение, что биткойн может вскоре вновь войти в фазу ценового обнаружения, его атрибуты активов переоценены рынком, а долгосрочный потенциал остается стабильным.

В интервью CNBC аналитик по финансовым технологиям и акциям William Blair Эндрю Джеффри заявил, что краткосрочные откаты цен не повлияли на его оценку долгосрочной ценности биткойна. В целом, по его мнению, к началу 2026 года рынок криптовалют показывает более сильные показатели по сравнению с четвертым кварталом 2025 года, несмотря на то, что после волны роста BTC снизился более чем на 2%, при этом ранее рост достигал почти 5%, что свидетельствует о сохранении рыночной устойчивости.

Относительно недавних колебаний цен Джеффри считает, что динамика биткойна отражает его характеристику как «еще не полностью зрелого актива». Он отметил, что текущая рыночная капитализация биткойна превышает 1,9 трлн долларов, однако структура предложения очень концентрирована: около трети биткойнов находится в руках примерно 200 тысяч кошельков. Такая концентрация при рыночном давлении часто усиливает ценовые колебания.

Кроме того, он отметил, что доверие новых инвесторов, вошедших на рынок через ETF, за последние годы остается относительно слабым, и в фазе отката они чаще выбирают фиксировать прибыль или ограничивать убытки, что усугубляет краткосрочное давление на цену. Такое поведение легко вызывает цепную реакцию, увеличивая краткосрочное давление на цену. Однако с точки зрения среднесрочной и долгосрочной перспективы он считает, что текущая настроенность на хеджирование рисков не является устойчивой.

Анализируя позиционирование активов, Джеффри подчеркнул, что биткойн постепенно становится восприниматься рынком как средство хранения стоимости, а не как средство платежа. Он считает, что стейблкоины более подходят для повседневных транзакций, а основное преимущество биткойна — его дефицитность и долгосрочный потенциал сохранения стоимости. В целом, он полагает, что рыночная капитализация биткойна будет продолжать расти, а в долгосрочной перспективе он может приблизиться к золоту, которое сейчас примерно в 15 раз превосходит по капитализации.

Говоря о структуре рынка, он дополнительно отметил, что биткойн остается ключевым драйвером криптовалютного рынка. В долгосрочной перспективе, без лидерства биткойна, весь рынок криптовалют будет трудно достигать устойчивого роста.