Долларовый индекс продолжает стремительно падать, достигнув минимальных значений с начала 2022 года. В условиях рыночных опасений 27-го числа президент США Дональд Трамп в редкой публичной заявлении поддержал слабый доллар, прямо заявив, что доллар «выглядит очень хорошо», что сразу вызвало колебания на рынке.
(Предыстория: Бейлор заявил: «Если я не умру», он не уйдет в отставку раньше срока, последняя опора независимости Федеральной резервной системы)
(Дополнительный фон: История давления Трампа на ФРС Бейлора: глобальное смягчение, вызванное внутренней политикой Fed)

Содержание статьи

• Доллар 2025 года показывает худшее за семь лет поведение, в этом году может упасть еще на 3%
• Трамп намекает на возможность «манипуляции валютным курсом»
• Возможности снижения ставки у ФРС ограничены, ставка, вероятно, останется на уровне 3%

Президент США Дональд Трамп во вторник (27-го числа) в Айове, отвечая на вопрос о том, не опасается ли он чрезмерного обесценивания доллара, ясно заявил: «Я считаю, что это очень хорошо», и подчеркнул, что доллар «должен сам найти свой уровень, это честно». Он считает, что с точки зрения текущего американского бизнеса, доллар имеет хорошую ценность и показывает достойные результаты.

Заявление Трампа было воспринято на Уолл-стрит как явный сигнал о том, что правительство допускает ослабление доллара для повышения экспортной конкурентоспособности. После его слов индекс доллара снизился, достигнув в течение дня минимума 95.56 — самого низкого уровня с февраля 2022 года, дневное падение составило 1.5%. В то же время цена золота выросла до рекордных 5185 долларов.

Многие члены кабинета Трампа надеются на снижение курса доллара для повышения экспортной привлекательности, однако экономисты подчеркивают, что хотя ослабление валюты и приносит выгоду, при неконтролируемом развитии ситуации последствия могут быть катастрофическими.

Доллар 2025 года показывает худшее за семь лет поведение, в этом году может упасть еще на 3%

Ослабление доллара — не результат одного дня. Под влиянием непредсказуемой тарифной политики Трампа индекс доллара за 2025 год снизился более чем на 9%, что стало худшим годовым показателем с 2017 года. Евро по отношению к доллару с момента вступления Трампа в должность в январе прошлого года вырос примерно на 16%, швейцарский франк и мексиканский песо выросли более чем на 19%.

Факторы, оказывающие давление на доллар, включают: ожидания рынка о начале цикла снижения ставок ФРС, неопределенность тарифной политики, колебания в политике, а также постоянное увеличение дефицита бюджета, что ослабляет доверие инвесторов к стабильности экономики США.

Трамп намекает на возможность «манипуляции валютным курсом»

Многолетние взгляды Трампа на доллар были переменчивы. С одной стороны, он хвалил сильный доллар за то, что он помогает США сохранять преимущества в двусторонних переговорах, с другой — говорил о преимуществах слабого доллара для промышленности. В прошлом году Трамп заявил, что ему нравится сильный доллар, но слабый доллар позволяет зарабатывать больше.

Особое внимание привлекло то, что во вторник Трамп еще более прямо намекнул, что он может «манипулировать курсом доллара», утверждая, что сможет заставить доллар колебаться, как бумеранг, хотя позже назвал это нежелательным результатом. Затем он назвал Китай и Японию, критикуя попытки этих стран девальвировать свои валюты «несправедливо», что затрудняет конкуренцию для США.

ФРС ограничены возможностями снижения ставки, ставка, вероятно, останется на уровне 3%

С другой стороны, Федеральная резервная система ожидает опубликовать решение по ставке в 3 часа ночи по тайваньскому времени 29-го числа. Согласно данным Fedwatch, вероятность того, что ставка останется в диапазоне 3.5%-3.75%, составляет 97.2%.

Общепринятое мнение на Уолл-стрит и среди экономистов — что в этом году ФРС может снизить ставку всего два раза, на два квартала (50 базисных пунктов), и уровень ставки останется около 3%, что явно отличается от идеи Трампа о «самой низкой глобальной ставке».

Эксперты отмечают, что улучшение перспектив экономического роста является важной причиной ограничения возможности снижения ставок; по инфляции, прогнозируется, что индекс потребительских цен (CPI) снизится к концу года до 2.7%, а к 2027 году — до 2.5%, однако в краткосрочной перспективе условий для значительного смягчения политики пока нет.