Хотя с момента появления в 2020 году Web3 и до настоящего времени DeFi значительно эволюционировало, неизменным остается простота интерфейса DEX, который исключает книги ордеров из вида. На рынке Web3 отсутствие книг ордеров в DEX в основном воспринимается как дизайнерский выбор — а во многих случаях как инновация. Но, как недавно ясно показал один новый инновационный проект DeFi под названием KalqiX, именно это отсутствие на самом деле является симптомом технологических ограничений.
Ранние DEX не отказались от книг ордеров потому, что они были хуже; они сделали это потому, что системы на блокчейне еще не могли поддерживать книги ордеров без ущерба для производительности, безопасности, пользовательского опыта или децентрализации.
Хорошая новость: по словам KalqiX, эти времена скоро закончатся, и пользователи DeFi станут главными бенефициарами.
Автоматические маркет-мейкеры и книги ордеров: вся история
Традиционные финансовые рынки развивались вокруг книг ордеров по определенной причине. Книги ордеров позволяют участникам рынка подавать заявки на покупку и продажу — традиционно, заявки на покупку (bid) и продажу (ask) — которые формируют основу для узких спредов, глубокой ликвидности и эффективного определения цен. Без этой базовой структуры рынки теряют способность координировать конкуренцию и эффективно находить цену.
Когда появились DEX, автоматические маркет-мейкеры (AMMs) сделали возможной ончейн-обмен, полностью устранив книги ордеров. Вместо заявок на покупку и продажу, AMMs используют математическую ценовую кривую, которая определяет цены исполнения на основе размера сделки относительно доступной ликвидности.
Предлагая трейдерам эстетичный, минималистичный интерфейс, AMMs не позволяют размещать лимитные ордера и не дают маркет-мейкерам возможность устанавливать узкие спреды. В результате, проскальзывание и извлечение MEV становятся обычными проблемами в мире DeFi, где ликвидность не может работать на оптимуме, как на централизованных платформах. Хотя качество исполнения DEX оставляет желать лучшего, пользователи DeFi приняли это как необходимый компромисс ради самоконтроля и прозрачности.
Тем не менее, книги ордеров — это не просто косметические компоненты интерфейса; напротив, они составляют важную инфраструктуру рынка. Книги ордеров в корне позволяют рынкам взаимодействовать, точно определять цену активов и эффективно использовать ликвидность. Внедрение книги ордеров в ончейн-арену — а более конкретно, интеграция ее в инфраструктуру DEX — станет одним из крупнейших вызовов DeFi.
KalqiX: проверяемая инфраструктура книги ордеров для ончейн-рынков
В стремлении оказать наиболее глубокое влияние на децентрализованные системы KalqiX разработал централизованную книгу ордеров (CLOB) DEX, основанную на доказательствах с нулевым разглашением, предназначенную для обеспечения элитной производительности на ончейн-рынках. Объединив офчейн-совпадение ордеров с ончейн-расчетами, подтвержденными с помощью нулевых знаний, KalqiX восстанавливает основную функцию книги ордеров, сохраняя при этом самоконтроль, прозрачность и минимизацию доверия — основные принципы, которые мотивировали технологическую революцию Web3… изначально.
На CLOB DEX KalqiX ордера совмещаются офчейн с задержкой менее 10 миллисекунд, обеспечивая повышенную производительность, подходящую для профессиональных трейдеров. Расчеты происходят ончейн с использованием доказательств с нулевым разглашением, что позволяет криптографически подтвердить каждую выполненную сделку без раскрытия чувствительных деталей исполнения или торговых стратегий. На KalqiX альфа никогда не теряется из-за неэффективной производительности или публичного раскрытия.
В основном, CLOB DEX восстанавливает преимущества традиционных книг ордеров — узкие спреды, глубокую ликвидность и эффективное использование капитала — без необходимости полагаться на непрозрачные механизмы совпадения или кастодиальные посредники. Трейдеры всегда сохраняют контроль над своими активами, а система обеспечивает высококачественное исполнение с помощью доказательств с нулевым разглашением.
Следующая стадия DeFi приближается
AMMs никогда не предназначались быть окончательной формой ончейн-рынков; они были лишь ранней итерацией в более широком переходе. Восстановив книги ордеров в ончейн-рынках, KalqiX демонстрирует, что децентрализация и профессиональные рыночные структуры больше не являются взаимоисключающими. Следующая эпоха DeFi не будет определяться ценовыми кривыми, а профессиональной точностью и проверяемым исполнением. С запуском тестнета KalqiX эта эпоха может быть уже не за горами. Эра компромиссов, возможно, уже завершена.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
