Сингапур становится священной землей для регулирования криптовалют! MAS выдает 36 лицензий на платежи, вызывая волну захвата рынка

Монетарное управление Сингапура (MAS) выдало 36 лицензий MPI, и Coinbase и Binance имеют лицензии на работу. Закон о платежных услугах определяет DPT, а Закон о финансовых услугах и рынках, вступивший в силу с 2025 года, распространяется на зарубежные услуги. Новая политика DTSP вызвала ликвидацию, и компании, не соответствующие стандартам, были приостановлены до 30 июня. Сингапур предоставляет чёткую основу в противовес фрагментации США и Европы.

Анализ двухпутной регуляторной системы MAS

Монетарное управление Сингапура (MAS) является единым регулирующим органом цифровых активов и финансовых рынков в Сингапуре, несущим общую ответственность за надзор за платежными системами, цифровыми валютами, финансовыми технологиями и смежными финансовыми услугами. MAS реализует модель управления функциональным надзором и ориентированным на риски надзор за деятельностью цифровых активов через сочетание законодательства и систем лицензирования. Эта унифицированная регуляторная модель избегает путаницы перекрывающихся полномочий между SEC США и CFTC и является более эффективной, чем фрагментация отдельных нормативных актов в нескольких странах ЕС.

Закон о платёжных услугах (PSA) является основополагающей правовой базой регулирования криптовалют в Сингапуре. Законопроект определяет цифровые валюты как «Цифровые платёжные токены (DPT)» и включает связанные платежи, обмен, перевод, хранение и другие услуги в систему регулирования платежных услуг. Законопроект уточняет следующие основные требования: услуги цифровых платежных токенов должны иметь лицензию для работы; установление обязательств по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT); уточнить стандарты соответствия, такие как адекватность капитала, сегрегация активов клиентов и управление рисками; Обеспечение финансовой стабильности и защиты потребителей через постоянное регулирование.

Закон о финансовых услугах и рынках (FSMA) дополнительно расширяет регуляторные границы Сингапура для деятельности с цифровыми активами на основе Закона о платежных услугах. В отличие от регуляторной логики PSA, которая в основном направлена на «предоставление услуг местным клиентам в Сингапуре», регуляторная объективность FSMA распространяется на все учреждения, зарегистрированные или созданные в Сингапуре, которые ведут бизнес, связанный с цифровыми активами, базирующиеся в Сингапуре, даже если их сервисные организации находятся за пределами страны.

Система лицензирования криптовалют в Сингапуре

Лицензия MPI: Крупное платёжное учреждение, способное осуществлять деятельность DPT и подходящее для крупных бирж

Лицензия SPI: Стандартное платежное учреждение, малый бизнес, в настоящее время не может осуществлять DPT

Лицензия DTSP: Обязательно для поставщиков услуг цифровых токенов с зарубежными услугами с 2025 года

Закон официально вступит в силу в 2025 году, и MAS чётко требует, чтобы все учреждения, создающие юридические лица в Сингапуре, но предоставляющие услуги по цифровым активам только зарубежным клиентам, получили соответствующую лицензию в установленный срок, иначе им грозят высокие штрафы и даже уголовная ответственность, что блокирует регуляторный разрыв с Сингапуром как «офшорным каналом» на институциональном уровне. Это обновление регуляторов вызвало одобрение регулятора в 2025 году, и многие компании, которые только были зарегистрированы, но не имели значительного бизнеса, были вынуждены покинуть компанию.

36 лицензированных учреждений и мировых гигантов

На сегодняшний день MAS выдала лицензии MPI 36 учреждениям с международным опытом, включая сферу деятельности Digital Payment Token Service. С точки зрения состава лицензированных организаций, хотя некоторые учреждения имеют опыт в США или других зарубежных странах или контролируются транснациональными группами, при ведении соответствующей деятельности в Сингапуре они должны использовать зарегистрированных юридических лиц в качестве лицензированных лиц. Соответствующие обязательства по соблюдению требований, регуляторные обязанности и объём деятельности берут на себя сингапурская организация MAS в соответствии с Законом о платежных услугах.

Ведущие мировые биржи, такие как Coinbase, Binance, OKX и Kraken, входят в список лицензированных, что свидетельствует о том, что Сингапур стал ключевым центром криптоиндустрии. Эти учреждения выбрали Сингапур по таким причинам, как чёткая и предсказуемая нормативная база, открытое правительство для инноваций, хорошо развитая финансовая инфраструктура и географическое преимущество на азиатско-тихоокеанском рынке. В отличие от агрессивного расширения Гонконга или полной либерализации Дубая, Сингапур применяет стратегию «выборочного открытия», позволяя войти только учреждениям, соответствующим высоким стандартам.

В декабре 2025 года Crypto.com объявил о партнерстве с DBS, крупнейшим банком страны, чтобы улучшить возможности оплаты фиатной валютой, облегчая локальным пользователям возможность использовать услуги депозита и снятия средств в долларах США. В том же месяце StraitX объявила о планах запустить стабильный коин в долларе Сингапура XSGD и стабильный коин XUSD в долларе США на публичной сети Solana в начале 2026 года. В ноябре 2025 года Grab и StraitsX разработали цифровые кошельки, поддерживающие платежи по стейблкоинам. В сентябре 2025 года OKX Singapore запустила функцию платежей на стейблкоинах для торговцев GrabPay.

Эти инновационные приложения показывают, что регулирование криптовалют в Сингапуре касается не только утверждения лицензий, но и активного продвижения реализации практических сценариев применения. DBS, как один из крупнейших банков Азии, сотрудничает с Crypto.com и Paxos, чтобы подчеркнуть глубокую интеграцию традиционных финансов и криптоиндустрии. Grab, как крупнейшее суперприложение в Юго-Восточной Азии, может впервые открыть десятки миллионов пользователей доступ к криптовалютам благодаря интеграции платежных возможностей стейблкоинов.

Глобальное вдохновение для сингапурской модели

Сингапур выделяется среди крупнейших мировых юрисдикций, предлагая предсказуемый и практический путь по соблюдению требований, в отличие от фрагментированного регуляторного ландшафта в США и высокой стоимости комплаенса в Европе. Эта систематическая регуляторная система включает чёткую правовую базу, полную систему лицензирования и регуляторную концепцию, балансирующую риски и инновации.

Сингапур не просто «дружелюбен к криптовалютам», но и построил стабильную и привлекательную экосистему цифровых активов благодаря прозрачным системам и строгому управлению лицензиями. Регуляторное одобрение, вызванное новой политикой DTSP, устранило фирмы-подслойные компании, не имевшие значительного бизнеса, оставив только ведущие учреждения с реальными операционными возможностями и уровнем соответствия. Эта стратегия «строгого управления» в долгосрочной перспективе улучшила общее качество сингапурского рынка и защитила интересы инвесторов.

Для глобальных криптоинститутов Сингапур предлагает не только лицензии, но и полноценную экосистему: надёжную банковскую систему (DBS, OCBC), хорошо развитую финтех-индустрию (Grab), стабильную политическую среду и стратегическое положение, соединяющее Восток и Запад. Эти совокупные преимущества делают Сингапур «лучшим выбором» для зарубежной экспансии, особенно для учреждений, стремящихся обслуживать как азиатский, так и глобальный рынки.