Объем активов ETF на спотовом Bitcoin достиг минимума 2025 года, не виданного с апреля

Фондовые Bitcoin ETF зафиксировали новый отток во вторник, опустив активы под управлением ниже порога в 100 миллиардов долларов впервые с апреля 2025 года. Снижение произошло после чистых красныхemptions в размере 272 миллиона долларов, согласно данным от SoSoValue. Этот шаг совпал с падением цены Bitcoin к средним значениям в районе 70 000 долларов на фоне широкого отката крипторынка, при этом общая рыночная капитализация снизилась примерно с 3,11 триллионов долларов до около 2,64 триллионов долларов, по данным CoinGecko. Этот спад подчеркивает продолжающуюся волатильность в секьюритизированных активах ведущего криптоактива, несмотря на перераспределение инвесторов в сторону не-Bitcoin активов и проявления жизни альткоинов.

Недавний распродажный период не был однородным по всему рынку. В то время как ETF на BTC столкнулись с новыми оттоками, фонды, отслеживающие альткоины, зафиксировали небольшие притоки, что свидетельствует о расхождении в аппетите инвесторов между секьюритизированным экспозицией к Bitcoin и экспозицией к другим криптоактивам. Общий фон остается под давлением макроэкономических факторов и настроений на снижение риска, при этом трейдеры взвешивают последствия механики ETF, регуляторных сигналов и изменения ликвидности на рынке, который все еще пытается найти более устойчивую позицию после быстрого ралли и отката.

Потоки Spot Bitcoin ETF с 26 января 2026 года. Источник: SoSoValue

Ключевые выводы

Активы под управлением Spot BTC ETF впервые с апреля 2025 года опустились ниже 100 миллиардов долларов, после оттоков в размере 272 миллиона долларов.

Общая рыночная капитализация криптовалют снизилась до 2,64 триллионов долларов с 3,11 триллионов долларов за предыдущую неделю, что отражает продолжающуюся волатильность.

ETF на альткоины показали умеренные притоки: Ether (CRYPTO: ETH) — 14 миллионов долларов, XRP (CRYPTO: XRP) — 19,6 миллиона долларов, Solana (CRYPTO: SOL) — 1,2 миллиона долларов.

Торговля Bitcoin ниже стоимости создания ETF в размере 84 000 долларов, что может ограничивать создание новых долей ETF и влиять на потоки.

Аналитики подчеркивают, что распродажа ETF вряд ли вызовет широкую волну ликвидаций, при этом некоторые ожидают будущего перехода к прямой торговле на блокчейне институциональными участниками.

Упомянутые тикеры: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL

Настроение: нейтральное

Влияние на цену: отрицательное. Совокупность оттоков из Spot BTC ETF и падение цены BTC способствовали ухудшению краткосрочного настроения и возможному давлению на связанные продукты.

Контекст рынка: Этот эпизод отражает продолжающуюся волатильность потоков, связанных с ETF, на фоне настроений на снижение риска, при этом инвесторы различают секьюритизированную экспозицию к Bitcoin и прямую или не-Bitcoin криптоэкспозицию. Недавнее снижение рыночной капитализации подчеркивает чувствительность к макроэкономическим сигналам и условиям ликвидности на рынке, который все еще адаптируется к более высоким процентным ставкам и меняющимся регуляторным сигналам.

Почему это важно

Текущая модель — оттоки из Spot BTC ETF при умеренных притоках альткоинов — дает тонкое представление о вовлеченности институциональных участников в криптоактивы. Хотя структура ETF обеспечивает регулируемый доступ к Bitcoin, наблюдаемые оттоки свидетельствуют о том, что некоторые инвесторы переоценивают риск, ищут экспозицию через не-секьюритизированные каналы или ждут более ясных макроэкономических сигналов перед увеличением доли в секьюритизированных продуктах. Контраст с альткоинами показывает, что участники рынка по-прежнему различают классы активов внутри криптовалютной вселенной, распределяя капитал между Ethereum, XRP и Solana при наличии аппетита к риску.

Институциональные участники, которые ранее чаще использовали секьюритизированные продукты, все чаще обсуждаются в контексте возможного перехода к торговле на блокчейне и прямому владению активами. Такой сдвиг может изменить динамику ликвидности и ценообразование как для спотовых продуктов, так и для ETF, отслеживающих их. Комментарии отраслевых экспертов подчеркивают мнение, что следующий этап институционального внедрения криптовалют может больше зависеть от прямого владения активами, а не от держания секьюритизированных позиций, что потенциально усилит ликвидность и откроет новые торговые площадки вне традиционных фондов.

Движение цен вокруг BTC — торговля ниже отметки в 74 000 долларов при сохранении высокого уровня стоимости создания ETF — добавляет сложности менеджерам пассивных криптопортфелей. Даже при сокращении экспозиции некоторые инвесторы могут рассматривать текущие уровни как продолжение более широкого процесса переоценки, учитывающего регуляторную ясность, макроликвидность и развитие конкуренции среди криптоинвестиционных инструментов.

Источник: Nate Geraci

Томас Ресту, генеральный директор институционального поставщика ликвидности B2C2, высказал аналогичное мнение, отметив, что институциональные инвесторы в ETF проявляют устойчивость и терпение, несмотря на колебания потоков. Он предположил, что значительная часть активов может остаться внутри ETF, но рынок приближается к потенциальной точке поворота, когда интерес может сместиться в сторону прямой торговли криптовалютой. «Следующий этап трансформации — это фактическая торговля криптовалютой институционалами, а не просто использование секьюритизированных ETF», — недавно заявил он в подкасте Rulematch Spot On. Его комментарии указывают на более широкую переоценку того, как институционалы распределяют активы в криптомаркетах, с возможными последствиями для ликвидности и ценообразования по всему экосистеме.

Что ждать дальше

Следующий релиз данных о активных управляемых средствах Spot BTC ETF от SoSoValue и любые заметные изменения в создании или выкупе.

Стабилизация цены BTC или дальнейшие движения в зону 70–75 тысяч долларов и их взаимодействие с динамикой потоков ETF.

Любые регуляторные обновления или сигналы политики, которые могут повлиять на структуру ETF или стимулы для торговли на блокчейне.

Доказательства увеличения институциональных трейдеров прямой экспозицией к криптоактивам за пределами секьюритизированных продуктов.

Источники и проверка

Данные SoSoValue о активных управляемых средствах и оттоках по спотовым Bitcoin ETF.

Данные CoinGecko о рыночной капитализации, показывающие недельные изменения в глобальном криптовалютном секторе.

Задокументированные притоки в альткоин-ETF: Ether, XRP и Solana с метриками, приведенными в статье.

Пост Nate Geraci в X о сохранении активов в спотовых Bitcoin ETF.

Комментарии Томаса Ресту в подкасте Rulematch Spot On о институциональном внедрении и торговле на блокчейне.

Реакция рынка и ключевые детали

Рынок продолжает бороться с вопросом о том, как институционалы будут распределять капитал по мере развития криптопродуктов. В то время как секьюритизированная экспозиция к Bitcoin остается удобным входом для многих инвесторов, оттоки в сфере спотовых Bitcoin ETF подчеркивают осторожность на фоне волатильности цен и общего распродажи активов с высоким риском. Умеренные притоки в Ether, XRP и Solana свидетельствуют о выборочной уверенности в не-Bitcoin активов, что говорит о том, что инвесторы оценивают возможности диверсификации внутри криптовалютной вселенной, даже когда крупнейший актив испытывает давление.

Эта статья изначально была опубликована как «Spot Bitcoin ETF AUM Hits 2025 Low Not Seen Since April» на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.