Центральный банк Малайзии представляет песочницу для стейблкоинов и токенизации

Центральный банк Малайзии (Bank Negara Malaysia, BNM) создал Центр инноваций в области цифровых активов (DAIH), который тестирует передовые технологии токенизации активов с помощью трех программ регуляторной песочницы, предназначенных для изучения стабильных монет и токенизированных банковских депозитов. Инициатива центрального банка сосредоточена на стабильных монетах, деноминированных в ринггит, для трансграничных расчетов и токенизации реальных активов, что может изменить способы расчетов и финансирования в эпоху цифровых технологий. Пилотные проекты также исследуют токенизированные банковские депозиты, с целью получения исследований, которые могут стать частью более широкой системы оптовых центральных банковских цифровых валют (CBDC). В рамках оценки будет проведена проверка шариатских требований, что подчеркивает усилия Малайзии по балансированию инноваций с ее финансовой системой. Объявления свидетельствуют о структурированном, политически ориентированном подходе к токенизации активов в юрисдикции, известной как за прагматичное регулирование, так и за развитую исламскую финансовую экосистему.

Ключевые выводы

Три программы регуляторной песочницы в рамках Центра инноваций в области цифровых активов BNM посвящены исследованию стабильных монет, токенизированных реальных активов и токенизированных банковских депозитов с целью разработки практических рекомендаций по политике.

Инициатива сосредоточена на стабильных монетах в ринггит для трансграничных расчетов и исследует токенизацию реальных активов, что потенциально может стать частью стратегии по оптовым CBDC.

Партнеры включают Standard Chartered Bank, CIMB Group, Maybank и Capital A, что свидетельствует о сильной институциональной заинтересованности в экспериментах по токенизации активов.

Будут оценены шариатские требования, что отражает стремление Малайзии гармонизировать инновации с исламскими финансовыми нормами.

В ноябре 2025 года был опубликован трехлетний план по тестированию токенизации активов в различных секторах реальной экономики, с конкретными сценариями использования и сроками.

Упомянутые тикеры: $RMJDT

Контекст рынка: Эти усилия являются частью глобальной тенденции по токенизации активов и исследованию цифровых валют, подчеркивая, что страны используют регламентированные песочницы для оценки возможностей функционирования токенизированных фиатных валют и реальных активов в цифровой экономике.

Почему это важно

Действия Малайзии выделяются благодаря осознанной последовательности регуляторных тестов с четким акцентом на практическое применение. Связывая стабильные монеты в ринггит с трансграничными расчетами, BNM сигнализирует, что оптовые цифровые активы могут стать мостом между традиционной финансовой инфраструктурой и цифровым расчетным слоем. Включение токенизированных реальных активов отражает более широкие амбиции: повысить ликвидность и эффективность в таких сферах, как торговое финансирование и финансирование цепочек поставок. Если пилоты окажутся успешными, они могут сократить сроки расчетов, снизить контрагентский риск и стать образцом для других центральных банков, рассматривающих возможность токенизации активов как часть стратегии цифровой экономики.

Особое значение имеет внимание к шариатской совместимости, что проявляется в двух аспектах. Во-первых, это признание необходимости согласования новых инструментов с исламскими принципами. Во-вторых, это расширяет привлекательность токенизированных активов для инвесторов и институтов, требующих четких нормативных рамок. Такой двойной фокус — технологическая реализуемость и принципиальное управление — создает осторожный настрой для возможного дальнейшего внедрения, если политические направления будут развиваться в благоприятном ключе.

Вовлечение крупных внутренних финансовых игроков — Standard Chartered Bank, CIMB Group, Maybank и Capital A — обеспечивает надежную практическую базу для песочницы. Их участие подчеркивает вероятность того, что при успешных результатах частный сектор ускорит переход от лабораторных испытаний к пилотным платежам и, в конечном итоге, к реальным внедрениям на оптовых рынках. Такое сотрудничество отражает более широкую индустриальную тенденцию, когда банки исследуют токенизацию и on-chain аналоги фиатных валют и активов для снижения расчетных рисков и расширения доступа к ликвидности для бизнеса и суверенных клиентов.

Дополнительно, опубликованный в ноябре 2025 года план предусматривает конкретные сценарии использования токенизации активов, охватывающие цепочки поставок, шариатски совместимые финансовые продукты, доступ к кредитам, программируемые финансы и круглосуточные трансграничные расчеты. Такой широкий охват свидетельствует о том, что центральный банк рассматривает не один инструмент, а множество аспектов финансовой системы, планируя масштабировать инициативу поэтапно и с учетом политической обоснованности. Акцент на трансграничных расчетах соответствует глобальным дискуссиям о том, как цифровые активы могут упростить международную торговлю в рамках нормативных требований.

Одним из практических элементов является деятельность в декабре, связанная со стабильной монетой в ринггит, привязанной к RMJDT. Сообщается, что она была выпущена компанией Bullish Aim — телекоммуниципальной структурой, контролируемой Исмаилом Ибрагимом (старшим сыном нынешнего короля Малайзии). Эта монета прошла тестирование в регуляторной песочнице и пока не доступна для публичной торговли. В более широком контексте — планы Standard Chartered Bank и Capital A по исследованию стабильной монеты в ринггит для оптовых расчетов, что подтверждает восприятие токенизированного фиата как инструмента для крупных, не розничных расчетов. Хотя статус RMJDT на публичных рынках остается неопределенным, его развитие в рамках песочницы демонстрирует, как государственные эксперименты могут сочетаться с инновациями частного сектора и семейными предприятиями в уникальной экономической ткани Малайзии.

В целом, эти инициативы отражают глобальный тренд к токенизации активов — центральные банки, частные банки и финансово-услуги исследуют возможности масштабного использования цифровых представлений фиата, долгов и реальных активов. Акцент на оптовых механизмах, а не на розничных, говорит о взвешенном, политически обусловленном подходе, направленном на тестирование ликвидности, эффективности расчетов и регуляторных мер предосторожности перед более широким внедрением.

Что ожидать дальше

Обновления по прогрессу пилотных проектов DAIH в области стабильных монет, токенизированных депозитов и реальных активов, а также любые новые регуляторные указания от BNM.

Детали и ключевые этапы дорожной карты по токенизации активов, опубликованной в ноябре 2025 года, включая пилотные проекты по секторам и сроки.

Любые регуляторные рекомендации или изменения нормативной базы, возникающие в результате пилотов, особенно в части трансграничных расчетов и шариатских требований.

Дополнительные объявления от банков и Capital A о оптовых стабильных монетах в ринггит и возможных реальных пилотных проектах за пределами песочницы.

Источники и проверка информации

Объявление Bank Negara Malaysia о Центре инноваций в области цифровых активов и пилотных проектах песочницы — страница daiH-upd

Обзорный документ BNM по токенизации активов (документы и цитаты BNM)

Дорожная карта центрального банка Малайзии по токенизации активов — освещение Cointelegraph о трехлетней стратегии

RMJDT — стабильная монета в ринггит, разработанная Ismail Ibrahim (упоминается в материалах о проекте принца)

Исследование Standard Chartered Bank и Capital A по стабильной монете в ринггит — материалы Cointelegraph о планах по оптовым расчетам

Токенизация активов в Малайзии: что это значит для рынка

Подход BNM к регуляции через песочницу показывает аккуратный, политически продуманный путь к токенизации активов. Сосредоточение на трансграничных расчетах, реальных активах и on-chain фиатных механизмах в рамках регулируемой среды позволяет центральному банку балансировать инновации с финансовой стабильностью и ясностью регулирования. Вовлечение крупных финансовых институтов создает надежные тестовые площадки, которые могут повлиять на будущую политику и ускорить внедрение оптовых цифровых активов. Хотя розничный доступ пока вне рамок этих пилотов, полученные уроки могут повлиять на сотрудничество центральных банков, банков и регуляторов в области токенизированных рынков и моделей CBDC в Азиатско-Тихоокеанском регионе и за его пределами.