Общая стоимость токенизированных активов в реальном секторе (без учета стабильных монет) на платформе XRPL составляет примерно 1,756 миллиарда долларов, превзойдя Solana с 1,682 миллиарда долларов. Данные показывают, что реальная стоимость активов на XRPL составляет около 1,45 миллиарда долларов, за последние 30 дней выросла на 276,75%. Тем не менее, у XRPL всего 22 владельца RWA, в то время как у Solana — 285 007.
17,56 млрд против 16,82 млрд: впервые XRPL обогнал Solana
(Источник: RWA.xyz)
За последний месяц XRPL превзошел Solana по важному показателю, показав перелом в сфере токенизации реальных активов (без учета стабильных монет). Данные RWA.xyz свидетельствуют, что общая стоимость реальных активов на блокчейне Ledger составляет около 1,756 миллиарда долларов (без учета стабильных монет), тогда как на Solana — около 1,682 миллиарда долларов.
Хотя разрыв невелик (всего 74 миллиона долларов, примерно 4,4%), такой поворот заслуживает внимания, поскольку он отражает внезапный всплеск эмиссии на одной из сетей, которая большую часть предыдущего периода находилась в тени Solana — более быстрой, ориентированной на розничных пользователей сети. XRPL долгое время считался «цепочкой Ripple», в основном используемой для тестирования трансграничных платежей, а его DeFi-экосистема значительно уступает по развитию Solana.
Тем не менее, скорость роста этого показателя удивляет. Данные RWA.xyz показывают, что представительная стоимость активов XRPL составляет около 1,45 миллиарда долларов, за последние 30 дней выросла на 276,75%. За тот же период Solana увеличила свою децентрализованную стоимость активов на 43,34%, Ethereum — на 16,58%, Polygon — на 22,48%. Темпы роста XRPL в 6,4 раза превышают показатели Solana, что является редким явлением для зрелых публичных блокчейнов.
Эти цифры не означают, что XRPL стал самым активным местом токенизации в криптомире. Однако они указывают на то, что XRPL захватывает форму токенизации, которая часто используется институциональными участниками: высокоценные активы записываются в блокчейн в контролируемой структуре, больше похожей на регулируемый рыночный канал, а не на открытую розничную дистрибуцию.
Стратегически XRPL и Solana выбрали разные пути развития RWA. Solana ориентирована на «DeFi-native» токенизацию, подчеркивая открытость, ликвидность и композиционность. Любой может выпустить токенизированный актив на Solana и свободно торговать им на DEX. Эта модель привлекает множество розничных участников и DeFi-проектов, но сопряжена с регуляторными рисками.
XRPL же идет по пути «дружелюбной к институтам» платформы, предлагая такие нативные механизмы, как PermissionedDomains, PermissionedDEX. Такой дизайн жертвует частью децентрализации, но значительно снижает издержки соответствия нормативам и юридические риски для банков, управляющих активами и корпораций. Для тех, кто обязан соблюдать строгие регуляции, контролируемая среда XRPL более привлекательна, чем открытая среда Solana.
22 владельца против 285 007: различия в природе представленных и децентрализованных активов
RWA.xyz делит токенизированные активы на две категории: децентрализованные активы и представленные активы. Децентрализованные активы созданы для передачи — их можно осуществлять P2P-переводы или переводить на внешние кошельки, что более соответствует определению токенов в криптомире: широкая собственность, большое число переводов и видимая вторичная ликвидность.
В отличие от них, представленные активы, хотя и записаны в блокчейне, не могут свободно передаваться вне рамок эмитента или участников платформы. В этой модели блокчейн выступает скорее как совместный реестр для записи и сверки, с ограничениями, доступом участников и управлением операциями. Такое различие помогает понять, почему XRPL лидирует по стоимости, оставаясь при этом в тени криптовалютной сферы.
По тем же данным, у XRPL всего 22 реальных владельца активов, за 30 дней объем переводов составляет около 10,11 миллиона долларов, что на 91% меньше, чем за предыдущий месяц. Такой подход подходит для небольшого числа крупных эмитентов, держателей активов в контролируемой структуре, а не для широкого распространения, активных торгов и множества кошельков.
Ситуация с Solana иная. Согласно отчету RWA.xyz, децентрализованные активы на Solana оцениваются примерно в 1,64 миллиарда долларов, за 30 дней выросли на 43,34%; число реальных владельцев — около 285 007, увеличившись на 114,81%; объем переводов за месяц — около 2,18 миллиарда долларов, рост на 36,92%.
Сравнение RWA XRPL и Solana
| Показатель |
XRPL |
Solana |
| Общая стоимость |
1,756 млрд долл. |
1,682 млрд долл. |
| Рост за 30 дней |
276,75% |
43,34% |
| Количество владельцев |
22 |
285 007 |
| Объем переводов за 30 дней |
10,11 млн долл. |
2,18 млрд долл. |
Явное превосходство XRPL по концентрации стоимости, тогда как Solana — по участию и пропускной способности. По сути, это говорит о том, что рынок сейчас поощряет токенизацию, которая способна аккумулировать крупные ценности в контролируемых условиях, даже если эти активы еще не широко циркулируют между кошельками.
Это типичная модель для ранних институциональных внедрений. Компании сначала регистрируют активы в реестрах для управления жизненным циклом и сверки. После подтверждения нормативных и операционных процессов они расширяют дистрибуцию и вторичные переводы.
Кейс Aviva и 280 миллионов алмазов: институциональный пример XRPL
11 февраля Aviva Investors объявила о партнерстве с Ripple по токенизации традиционных фондов на XRPL. Это важный шаг, поскольку регулируемые управляющие компании выходят на инфраструктуру токенизации фондов, расширяя круг доверенных эмитентов на блокчейне. Нигель Хакуу, вице-президент Ripple по транзакциям и рынкам, отметил: «Благодаря встроенным инструментам соответствия, почти мгновенному расчету и нативной ликвидности [XRPL] обеспечивает безопасную и масштабируемую инфраструктуру для поддержки следующего поколения институциональных активов.»
Aviva Investors — подразделение крупнейшей британской страховой группы Aviva, управляющее активами более 300 миллиардов фунтов. Такой уровень традиционного финансового гиганта, выбравший XRPL в качестве платформы для токенизации, — сильное подтверждение технологической и нормативной надежности сети. Этот пример институционального внедрения гораздо убедительнее розничных спекуляций, демонстрируя реальную ценность блокчейна.
Ранее ОАЭ запустили проект по токенизации алмазов на сумму 280 миллионов долларов, реализованный с помощью технологий, поддерживаемых Ripple, — совместно с компанией Ctrl Alt и Billiton Diamond. Токенизация алмазов на такую сумму — один из крупнейших проектов по токенизации одного вида активов на XRPL. Высокая стоимость и физическая природа активов требуют решения вопросов подлинности, оценки и безопасного хранения. Ripple обеспечивает эти решения через свои услуги хранения, позволяя безопасно выводить физические активы в цепочку.
Рост активов, представленных на XRPL, соответствует его дизайну, ориентированному на институциональных клиентов: контроль — затем открытость. В ранних этапах эмитенты предпочитают регистрировать активы в контролируемых системах, похожих на существующие рыночные инфраструктуры. Это означает ограниченный доступ, ограниченные переводы и четкие операционные границы. Такой подход позволяет эмитентам использовать существующие нормативные и операционные правила без необходимости полностью перестраивать систему, снижая трение.
Следующий этап: от учета к активному рынку
Главное — XRPL уже превзошел Solana по стоимости активов в цепочке и показал самый быстрый рост по представленным активам. Следующий вопрос — является ли эта стоимость активным рынком.
В целом, XRPL продолжает принимать небольшое число крупных эмитентов. Если его представительная стоимость около 1,45 миллиарда долларов, а распределенная — лишь немного растет, то даже при небольшом масштабе активности в криптосфере он может сохранять конкурентоспособность по рейтингу по стоимости. Такой «лидерство по стоимости, отставание по активности» может сохраняться, но потенциал токенизации при этом не реализуется полностью.
В то же время, потенциал роста связан с развитием инфраструктуры: активное использование разрешенных торговых и кредитных протоколов, институциональные практики, рассматривающие токенизированные активы как залог. PermissionedDEX предназначен для ограниченных участников, а не для публичных торгов. Когда активы начнут активно перемещаться и использоваться в DeFi — например, когда Aviva начнет торговать фондами на PermissionedDEX или алмазные токены станут залогом — объем переводов и активность XRPL значительно возрастут.
Минус — недавний рост может оказаться однократной волной. Если активы по-прежнему практически не передаются, а объемы остаются низкими, то такие изменения скорее будут выглядеть как бухгалтерский приоритет, а не как полноценный рыночный механизм. Solana продолжит укреплять участие и ликвидность через децентрализованные активы.
Инвестиционно, институциональный путь XRPL — двуострый меч. Преимущества — стабильность, нормативное соответствие, устойчивость, привлечение традиционных финансовых гигантов. Недостатки — медленный рост, отсутствие розничного энтузиазма, риск упущенных возможностей быстрого расширения. Открытая модель Solana — противоположна: быстрый рост, высокая вовлеченность, но с регуляторными рисками и разнородным качеством проектов. Кто из них победит в будущем — покажет время.
