Аналитик: слабый спрос со стороны институциональных инвесторов в сочетании с давлением на входящие потоки на централизованные биржи создает двойное давление на рынок биткоина

Согласно новостям ChainCatcher, аналитик крипторынка Аксель написал в социальных сетях, что данные за прошедшую неделю показывают растущий разрыв между нарративами спроса на институциональном уровне и реальными потоками капитала. Импульс поступления ETF остаётся нестабильным, в то время как чистые потоки на бирже остаются положительными, при этом токены продолжают поступать на торговые платформы, а не из них. Общий чистый отток американских спотовых биткоин-ETF за последние семь дней достиг 11 042 BTC, при этом только два торговых дня зафиксировали чистые притоки.

12 февраля отток достиг 6 120 BTC (примерно 416 миллионов долларов США) за один день, что стало самым крупным днём оттока цикла. 17 и 18 февраля прошли два подряд торговых дня с оттоком 1 520 BTC и 1 980 BTC соответственно, что указывает на то, что институциональный импульс накопления ещё не сформировался. Тем временем предложение торговых платформ продолжает расти, при этом поток на торговой платформе остаётся положительным с начала февраля, варьируясь от +391 до +841 BTC за последнюю неделю. Сегодняшний показатель составляет +553 BTC, продолжая двухнедельный тренд положительных притоков. Это контрастирует с продолжающейся негативной динамикой (отток токенов с бирж) в январе.

По словам Акселя, оба ключевых показателя указывают в одном направлении: за последнюю неделю из канала ETF вышло 11 042 BTC, в то время как предложение торговых платформ продолжает расти. Институциональный спрос не только не смог поглотить новое предложение на рынке, но и сам по себе стал дополнительным источником давления на продажи. Установление положительного тренда накопления требует как минимум трёх подряд торговых дней с положительным чистым притоком ETF и стабильным отрицательным оборотом чистых потоков торговой платформы (что указывает на вывод токена с бирж для накопления кастодей). Потоки ETF в ближайшие 3–5 торговых дней будут ключевой переменной для оценки направления рынка.