За последние два года стабильные монеты оставались в центре внимания глобальных регуляторных обсуждений.
Теперь они одновременно внедряются в ключевые системы двух мировых финансовых центров: Гонконг продвигает их внедрение, США четко регулирует правила. Это означает, что развитие стабильных монет переходит от стадии рыночных экспериментов к официальной институционализации — они уже не просто продукты криптоиндустрии, а признанные регулируемой системой соответствующие активы.
Гонконг: наступление «эры лицензирования»
Развитие стабильных монет в Гонконге входит в важную точку.
Недавно депутат законодательного совета Гонконга У Джи Чжуан сообщил, что ожидается выдача первых лицензий на выпуск стабильных монет уже в марте этого года. Это означает, что выпуск стабильных монет в Гонконге официально войдет в «эру лицензирования».
Но более важным является следующий шаг, который рассматривает регуляторная власть.
У Джи Чжуан ясно предложил — правительство может выдавать гражданам квалифицированным гражданам купоны в форме стабильных монет для использования в местных малых и средних предприятиях, чтобы стимулировать практическое использование стабильных монет.
Логика этого предложения очень проста: не ждать, пока рынок сам начнет использовать стабильные монеты, а создавать для этого реальные сценарии использования напрямую через правительство.
Это не ново.
С 2021 по 2023 год правительство Гонконга неоднократно выпускало электронные купоны, активно продвигая распространение электронных платежей. Эта политика ускорила проникновение электронных платежей в Гонконге, сделав их основной формой оплаты.
Теперь Гонконг пытается повторить этот опыт — преобразовать электронные купоны в стабильные монеты для покупок. Посыл очень ясный: роль стабильных монет в Гонконге перестает быть просто «разрешенными цифровыми активами», а становится «активно продвигаемой платежной инфраструктурой».
Более того, сама система регулирования стабильных монет в Гонконге уже готова.
За последний год Гонконг завершил разработку нормативной базы для регулирования стабильных монет, включающую:
- Требование лицензирования эмитентов
- Обязательное наличие достаточных резервных активов
- Независимое хранение резервов
- Обеспечение возможности выкупа по номиналу
Эти правила по сути копируют доверительную структуру традиционной банковской системы. Эмитенты стабильных монет перестают быть просто криптографическими компаниями и становятся «квази-финансовыми институтами». Это означает, что в Гонконге стабильные монеты уже не эксперимент, а часть системы.
США: новые тенденции в контексте игры
В отличие от продвижения выпуска в Гонконге, в США завершается еще одно важное дело: ясное определение роли платежных стабильных монет в системе финансового регулирования.
Ранее между банковским сектором США и криптоиндустрией возникли разногласия по поводу того, должны ли платежные стабильные монеты позволять держателям получать доход, что в свою очередь влиял на законодательные процессы. 20 февраля Белый дом созвал представителей обеих сторон на третий специальный совет по вопросам доходности стабильных монет, пытаясь сформировать регуляторный консенсус.
На следующий день комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что SEC работает над пересмотром правила 15c3-1, чтобы более четко включить платежные стабильные монеты в систему регулирования капитала брокерских дилеров.
Конкретно, платежные стабильные монеты, удерживаемые брокерскими дилерами, могут применяться с 2% вычетом капитала (haircut), и регуляторы не возражают против этого.
Это не просто изменение правил, а первый в истории четкий сигнал: платежные стабильные монеты — это соответствующие активы внутри финансовой системы.
Одновременно SEC уточнила, что только те стабильные монеты, которые соответствуют следующим критериям, считаются соответствующими требованиям:
- Валюта — доллар США
- Выпускаются регулируемыми органами
- Полностью обеспечены резервами
- Предоставляют ежемесячные аудиторские отчеты
- Поддерживают возможность выкупа
По сути, это первый официальный в США шаг по признанию платежных стабильных монет как финансовых активов и их включению в систему риск-менеджмента и капитальных ограничений традиционных финансовых институтов. Этот шаг означает, что платежные стабильные монеты выходят из серой зоны регулирования и становятся стандартной, регулируемой и измеримой частью финансовой системы.
Новые входы
Лицензии на выпуск стабильных монет в Гонконге скоро будут выданы, а регуляторная структура в США становится ясной.
Две линии развития пересекаются: стабильные монеты тихо переходят из серой зоны регулирования в стандартную, регулируемую и измеримую финансовую систему.
На этапе институционализации будущее стабильных монет уже не зависит только от технологических инноваций или рыночного принятия, а официально включается в систему финансового регулирования, становясь устойчивым и отслеживаемым активом в глобальной экосистеме цифровых валют.
Стабильные монеты перестают быть просто крипто-продуктами и становятся новой дверью в глобальную финансовую систему.
**Настоящий материал предназначен только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок рискован, инвестируйте с осторожностью.*
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Рынки начинают учитывать повышение ставок, поскольку опасения по поводу инфляции и геополитика изменяют ожидания ФРС.
Эссе обсуждает значительное изменение в рыночных ожиданиях относительно монетарной политики Федеральной резервной системы, при этом вероятность склоняется к повышению ставок вместо их снижения. Это изменение связано с растущими опасениями по поводу инфляции, связанными с ценами на энергоносители на фоне напряженности на Ближнем Востоке. Кроме того, хотя Биткойн остается стабильным, он продолжает демонстрировать худшие результаты по сравнению с другими активами, такими как золото и акции.
CoinDesk2ч назад
「BTC OG内幕巨鲸」代理人：复活节周末或为美伊冲突升级窗口期，原油将突破120美元/桶
Статья анализирует глобальные экономические последствия возможного конфликта между США и Иран, особенно влияние на энергетический и долговой рынки. Ожидается, что в Пасхальные выходные США могут предпринять действия, такие как начало войны, что приведет к закрытию Ормузского пролива, резкому росту цен на нефть и значительному сокращению глобального долгового рынка. Федеральная резервная система, сталкиваясь с тройным давлением инфляции, банковского кризиса и финансирования войны, может применить стратегию «финансового подавления», чтобы снизить реальные процентные ставки. В конечном итоге риск на рынке облигаций считается более серьезной угрозой.
BlockBeatNews6ч назад
Вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в апреле снизилась до 4,1%
BlockBeats сообщение, 29 марта, согласно данным CME "Наблюдение за ФРС", вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в апреле снизилась до 4,1% (23 марта она достигала 12,4%), вероятность оставления ставки без изменений составляет 95,9%.
BlockBeatNews8ч назад
Биткойн ETF завершил семидневный рост, давление на цену биткойна снова проявляется.
Недавние данные показывают, что после последовательных семи торговых дней чистого притока средств в биткойн-ETF в США, произошли значительные оттоки. 18-го числа чистый отток составил 163,5 миллиона долларов, а 19-го числа — еще 51,9 миллиона долларов, что указывает на одновременное ослабление рыночного капитала и цен. Цена биткойна в какой-то момент упала ниже 70 тысяч долларов, что подчеркивает, что потоки средств ETF больше не могут поддерживать его восстановление, и ухудшение макроэкономической среды создает давление на рискованные активы, что значительно сокращает предпочтения инвесторов. Тестирование уровня в 70 тысяч долларов стало индикатором краткосрочных рыночных настроений.
区块客13ч назад
Последние новости о войне между Ираном и США: наземные силы Пентагона готовятся к наступлению, базы американских войск в Саудовской Аравии подверглись ракетному обстрелу, вероятность снятия блокады с Ормузского пролива осталась 24%.
Эскалация ирано-иракской войны: иранские атаки на базе США в Саудовской Аравии привели как минимум к 15 пострадавшим. Пентагон разрабатывает планы действий для наземных войск, основной упор — на иранское ядерное оружие. Ормузский пролив превратился в дипломатический пункт взимания платы: разрешен проход только дружественным странам, а крипторынок также находится под давлением из-за войны.
動區BlockTempo16ч назад
Почему «сжатая» оценка биткойна предлагает сниженный риск потерь по сравнению с акциями
Bitwise предполагает, что Биткойн учел влияние более строгой монетарной политики, в то время как акции остаются уязвимыми к макроэкономическим шокам. Растущие цены на энергоносители оказывают давление на инфляцию, влияя на ожидания снижения ставок ФРС. Биткойн, уже адаптировавшийся к аппетитам к риску, проявляет устойчивость по сравнению с падающими акциями.
CoinDesk03-28 17:03
