Казначейские запасы Avalanche снизились на 73%, так как убытки по AVAX достигли 142 миллионов долларов

Акции Avalanche Treasury Co. (AVAT) упали на 73% на Nasdaq с момента дебюта компании 11 июня, снизившись с $1,85 до $0,50 после того, как квартальный отчет SEC за первый квартал выявил чистые убытки в размере 26,78 миллиона долларов и дефицит чистого оборотного капитала в размере 9,06 миллиона долларов. Убытки были вызваны почти полностью нереализованным снижением стоимости принадлежащих компании токенов AVAX. На конец марта AVAT владела 13,39 миллиона токенов AVAX, приобретенных по общей стоимости 265,3 миллиона долларов, которые к концу квартала упали до справедливой стоимости 122,8 миллиона долларов, что представляет собой нереализованный убыток в размере примерно 142,5 миллиона долларов. Компания вышла на биржу после завершения слияния на сумму 675 миллионов долларов с Mountain Lake Acquisition Corp., криптоориентированной компанией специального назначения.

Сокращение запасов AVAX у AVAT с 265 миллионов до 122 миллионов долларов

AVAT вышла на биржу после завершения слияния на сумму 675 миллионов долларов с Mountain Lake Acquisition Corp., криптоориентированной компанией специального назначения. На конец марта компания владела 13,39 миллиона токенов AVAX, приобретенных по общей стоимости 265,3 миллиона долларов. К концу квартала эти токены упали до справедливой стоимости 122,8 миллиона долларов, что представляет собой нереализованный убыток в размере примерно 142,5 миллиона долларов, по данным The Block.

Слияние SPAC с Mountain Lake Acquisition Corp. и оговорка о непрерывности деятельности

В отчете руководство признало «существенные сомнения» в способности AVAT продолжать деятельность в течение следующего года. После завершения слияния SPAC компания заявила, что получила доступ к дополнительному капиталу, и пришла к выводу, что риск непрерывности деятельности был смягчен на следующие 12 месяцев. «Основываясь на улучшенном профиле ликвидности и устранении ранее выявленных неопределенностей, руководство пришло к выводу, что существенные сомнения в способности Компании продолжать непрерывную деятельность устранены», — говорится в отчете.

Структура AVAT в сравнении с запасами биткоина у Metaplanet и Strategy

Обвал AVAT иллюстрирует структурную проблему компаний с одним активом, которые выходят на биржу через SPAC. Оценка слияния в 675 миллионов долларов предполагала, что AVAX сохранит стоимость или вырастет. Вместо этого AVAX упал более чем на 50% с начала года и торговался около $6,60 на момент публикации, по данным Traders Union. Весь баланс компании представляет собой ставку с использованием кредитного плеча на один токен, без приносящего доход бизнеса, способного компенсировать падение цен. Напротив, Metaplanet и Strategy, два крупнейших корпоративных держателя биткоина, получают доход через опционные стратегии или владеют более ликвидным активом с более глубокой институциональной поддержкой. AVAT владеет только AVAX и не раскрывает стратегию получения дохода, кроме повышения стоимости токенов. Это делает ее позицию более хрупкой по сравнению с аналогичными казначейскими компаниями в сфере биткоина.

Динамика цены AVAX и катализаторы для акций AVAT

AVAX — это нативный токен блокчейна Avalanche, используемый для комиссий за транзакции, стейкинга и сетевых приложений. Несмотря на заявленную экосистемой цель привлечь более 1 миллиарда долларов институциональных средств, динамика цены токена не отразила эту амбицию. Акции AVAT уже упали на 40% после дебюта на Nasdaq, прежде чем еще более резкое падение на этой неделе довело общее снижение до 73%. Следующим катализатором для AVAT станет то, стабилизируется ли AVAX выше $6 или опустится до уровней ниже $5, последний раз наблюдавшихся в 2022 году. Если AVAX упадет еще на 20%, резервная стоимость AVAT упадет ниже 100 миллионов долларов по сравнению с оценкой слияния, почти в семь раз превышающей этот показатель. Следующий квартальный отчет компании покажет, вернется ли формулировка о непрерывности деятельности или достаточно ли капитала после слияния для поддержания операций. Для инвесторов, купивших акции по цене дебюта в $1,85, падение на 73% менее чем за месяц представляет собой одно из самых резких снижений после SPAC в секторе цифровых активов в этом году.

FAQ

Что вызвало падение акций Avalanche Treasury Co. на 73% с 11 июня? Акции AVAT упали на 73% на Nasdaq с $1,85 до $0,50 после того, как квартальный отчет SEC за первый квартал выявил чистые убытки в размере 26,78 миллиона долларов и дефицит чистого оборотного капитала в размере 9,06 миллиона долларов, вызванные нереализованным снижением стоимости принадлежащих компании токенов AVAX.

Сколько AVAT потеряла на своих запасах токенов AVAX? AVAT владела 13,39 миллиона токенов AVAX, приобретенных по общей стоимости 265,3 миллиона долларов. К концу марта эти токены упали до справедливой стоимости 122,8 миллиона долларов, что представляет собой нереализованный убыток в размере примерно 142,5 миллиона долларов.

Какова текущая цена AVAX и как она влияет на AVAT? AVAX торговался около $6,60 на момент публикации и упал более чем на 50% с начала года. Если AVAX упадет еще на 20%, резервная стоимость AVAT упадет ниже 100 миллионов долларов по сравнению с оценкой слияния в 675 миллионов долларов.