Goldman Sachs повышает рейтинг Zheng力新能 до Buy с целевой ценой HKD 13, предполагая потенциал роста на 139%, и запускает IPO в A-shares

В опубликованном недавно исследовании инвестиционный банк Goldman Sachs повысил рейтинг China BAK Battery (Zheng力新能, 03677) до Buy с 12-месячной целевой ценой HKD 13,0, что подразумевает 139% потенциала роста относительно недавних уровней. Компания торгуется на 5,2x 2026E EV/EBITDA, то есть с дисконтом более 50% к отраслевому среднему значению 12,3x, отметил Goldman.

Goldman назвал Zheng力新能 самым быстрорастущим китайским производителем батарей в рамках своего покрытия и одним из всего лишь трех производителей, поддерживающих ROIC выше WACC (средневзвешенной стоимости капитала), что указывает на устойчивое создание стоимости на фоне расширения. Компания также сообщила о выручке за 2025 год в размере 81,01 млрд юаней (рост на 57,9% г/г): при этом валовая маржа по power battery улучшилась до 18,9% с 15,2%. Кроме того, компания нацелилась на расширение мощностей до 50,5 GWh к концу 2026 года при поддержке подтвержденных заказов от крупных автопроизводителей. Компания также запускает IPO на A-акции при спонсорстве China Guotai Huaxia Securities.