Hanmi Semiconductor превзошла оценки за второй квартал, CLSA устанавливает целевую цену в 325 000 вон (KRW)

По мнению аналитика CLSA Хэрри Кима, Hanmi Semiconductor опубликовала более сильные, чем ожидалось, результаты за 2-й квартал: выручка и операционная прибыль превзошли рыночный консенсус на 8% и 13% соответственно. Отскок, обусловленный устойчивым портфелем заказов Micron (46% от общей выручки) и возобновлением у SK Hynix заказов на TC Bonder, связанных с HBM4, ознаменовал выход компании из двух подряд кварталов убытков. Операционная маржа резко выросла до 52%, чему способствовали сильный рост выручки и увеличение доли продуктов с высокой маржинальностью.

CLSA сохранила рейтинг «покупать» и целевую цену 325 000 KRW, опираясь на прогнозы прибыли на 2027–2028 годы. Фирма отметила доминирующее конкурентное положение TC Bonder и указала MSVP (Multi-layer Substrate Via Packaging) как перспективный драйвер роста. Катализаторы на 2-е полугодие включают возможное вхождение в цепочку поставок расширения производства CoWoS от TSMC, а также возможные дополнительные заказы на оборудование Terafab от отечественных производителей подложек.