Hanwha Asset Management запускает ETF с покрытым колл (covered call) по стратегии налоговой эффективности

Hanwha Asset Management запустила ETF «PLUS 200 Covered Call Active» 23-го числа прошлого месяца, применив гибкую стратегию продажи опционов и подход с уходом/избежанием дивидендов, чтобы действовать в условиях волатильных рынков акций. По данным Корейской биржи, опубликованным 26-го числа, фонд к 23-му числу достиг чистых активов в размере 55,324 млрд вон. Управляющий Ким Ын-чхон заявил, что стратегия снижает объем продаж опционов во время ралли цен, чтобы максимизировать участие в росте, а использование подхода с уходом от дивидендов позволяет исключить налоговое бремя по налогу на дивидендный доход в размере 15,4%. ETF с covered call привлекают внимание инвесторов в периоды высокой рыночной волатильности, поскольку премии по опционам обеспечивают «подушку» снизу, когда акции движутся боком или снижаются, хотя в сильных ралли потенциальный рост сверху ограничен. В структуре портфеля фонд держит Samsung Electronics (33,33%) и SK Hynix (28,24%) в качестве двух крупнейших позиций — вместе они составляют более 60% от общей стоимости активов. Дополнительно выделены SK Square (2,89%), Samsung Electro-Mechanics (2,16%), Hyundai Motor (1,56%), KB Financial (1,40%) и Shinhan Financial Group (1,11%).

Фонд достиг чистых активов 55,324 млрд вон по состоянию на 23-е число

ETF «PLUS 200 Covered Call Active» зафиксировал чистые активы на уровне 55,324 млрд вон по состоянию на 23-е число, показали данные Корейской биржи, опубликованные 26-го числа. Фонд превысил 50 млрд вон по чистым активам 9-го числа — примерно через две недели после листинга 23-го числа прошлого месяца. Samsung Electronics занимает 33,33% вложений, а SK Hynix — 28,24%; вместе это более 60% портфеля. Другие позиции включают SK Square (2,89%), Samsung Electro-Mechanics (2,16%), Hyundai Motor (1,56%), KB Financial (1,40%) и Shinhan Financial Group (1,11%).

Управляющий Ким Ын-чхон объясняет гибкую стратегию продажи опционов

Ким Ын-чхон, менеджер команды ETF Operations компании Hanwha Asset Management, заявил, что фонд сосредоточен на максимизации участия в росте за счет снижения коэффициентов продажи опционов при повышении цен акций и продажи опционов out-of-the-money (OTM). «Мы гибко корректируем коэффициенты продажи опционов, страйк-цены и сроки исполнения в зависимости от рыночной ситуации», — сказал Ким. Hanwha Asset Management подчеркнула, что в условиях волатильности стратегия продажи опционов становится особенно важной: премии по опционам поддерживают доходность во время спадов и боковых движений, а сама стратегия должна усиливать участие в росте, когда индексы поднимаются.

Стратегия ухода от дивидендов устраняет налоговое бремя 15,4%

Фонд выделяется за счет стратегии ухода от дивидендов: он продает акции до даты ex-dividend и выкупает их обратно в дату ex-dividend, избегая налога на дивидендный доход в размере 15,4%. «ETF с covered call обычно формируют выплаты из дивидендов по акциям и из премий по опционам, но дивиденды по акциям облагаются налогом», — пояснил Ким. «Использование подхода с уходом от дивидендов снижает облагаемую часть, потому что мы не получаем дивиденды». Ким добавил, что премии по опционам с внутренних биржевых производных инструментов в соответствии с действующими налоговыми правилами считаются необлагаемым доходом. «Наша цель — уменьшить долю облагаемого налогом дивидендного дохода в ежемесячных выплатах и увеличить долю источников, не облагаемых налогом», — сказал Ким.

Часто задаваемые вопросы

Что такое ETF «PLUS 200 Covered Call Active», запущенный Hanwha Asset Management?
Hanwha Asset Management запустила ETF «PLUS 200 Covered Call Active» 23-го числа прошлого месяца. Фонд использует гибкую стратегию продажи опционов и подход, ориентированный на снижение налогов с дивидендов, удерживая в качестве ключевых позиций Samsung Electronics (33,33%) и SK Hynix (28,24%). По состоянию на 23-е число чистые активы достигли 55,324 млрд вон, согласно данным Корейской биржи, опубликованным 26-го числа.

Как стратегия ухода от дивидендов снижает налоговое бремя?
Управляющий Ким Ын-чхон заявил, что фонд продает акции до даты ex-dividend и выкупает их обратно в дату ex-dividend, чтобы не получать дивиденды, устраняя налог на дивидендный доход в размере 15,4%. Ким пояснил, что премии по опционам с внутренних биржевых производных инструментов в рамках действующих налоговых правил считаются необлагаемым доходом, что позволяет фонду увеличивать долю источников, не облагаемых налогом, в ежемесячных выплатах.