Рынок корейских ETF потерял 100 триллионов вон за один месяц на фоне обвала акций

Рынок южнокорейских ETF зафиксировал стоимость чистых активов (net assets) в размере 437 триллионов вон по состоянию на 20 июля, снизившись примерно на 100 триллионов вон относительно рекордного максимума 533 триллиона вон, достигнутого 22 мая, сообщила компания по оценке фондов KG Zeroin. Падение произошло на фоне обвала внутреннего фондового рынка: это сократило притоки в фонды и ухудшило оценку активов, которыми владеют ETF. Больше всего сжались продукты с кредитным плечом. ETF с плечом, которые усиливают дневную доходность базовых активов в 2 раза, продемонстрировали структурные уязвимости во время снижения: некоторые продукты потеряли половину стоимости своих чистых активов в течение одного месяца.

KODEX и TIGER ETFs зафиксировали снижение активов на несколько триллионов вон

KODEX 200, крупнейший ETF на корейском рынке по объему активов под управлением, сократил стоимость чистых активов более чем на 9 триллионов вон за период с 22 июня по 20 июля. TIGER Semiconductor TOP10, занимающий шестое место по размеру активов, потерял более 4 триллионов вон стоимости чистых активов за тот же промежуток времени.

Продукты с кредитным плечом пережили более сильное сокращение. Чистые активы KODEX Leverage упали с 10,8 триллиона вон до 5,3 триллиона вон — снижение примерно на 50%. Четырнадцать ETF с плечом на отдельные акции, отслеживающих Samsung Electronics и SK Hynix с 2x дневной доходностью, показали суммарное падение чистых активов с 16 триллионов вон до 8,5 триллиона вон за период измерения.

Перед спадом рынок корейских ETF быстро рос. В июне 2023 года стоимость чистых активов превысила 100 триллионов вон, в июне следующего года достигла 200 триллионов вон, а в апреле перешла отметку 400 триллионов вон, прежде чем спустя еще 42 дня в мае выйти на рубеж 500 триллионов вон.

Частные инвесторы нетто купили ETF на 13 триллионов вон, несмотря на сокращение рынка

Частные инвесторы нетто купили ETF примерно на 13 триллионов вон в течение одного месяца, пока рынок сократился на 100 триллионов вон. Данные указывают на сохранение притока капитала со стороны розничных участников даже при снижении общей стоимости рынка.

Хан Су-джин, исследователь из Samsung Securities, заявил: «Даже в ситуациях, когда рыночная волатильность расширяется, ETF продолжают привлекать притоки средств и закрепляются как ключевые инструменты для управления активами. Введение пенсионных планов в формате фондов и другие факторы делают крайне вероятным рост спроса на долгосрочные продукты для инвестиций, включая ETF».

21 и 22 июля корейский фондовый рынок показал рост: KOSPI поднялся на 3,56% и на 0,74% соответственно. Стоимость чистых активов ETF достигла 448,8 триллиона вон по итоговой цене 22 июля, оставаясь ниже уровня 500 триллионов вон.

FAQ

Что стало причиной того, что корейский рынок ETF потерял 100 триллионов вон стоимости чистых активов?
Снижение произошло из-за обвала внутреннего фондового рынка в период с 22 мая по 20 июля: это сократило и притоки в фонды, и оценку акций, находящихся в портфелях ETF. ETF с плечом, которые усиливают дневную доходность в 2 раза, испытали особенно резкое сжатие активов во время спада.

Сколько купили частные инвесторы в корейских ETF во время падения рынка?
Частные инвесторы нетто купили примерно ETF на 13 триллионов вон за период с 22 июня по 20 июля, несмотря на то, что общая стоимость чистых активов рынка сократилась на 100 триллионов вон. Это указывает на сохранение притока розничного капитала на фоне снижения рыночных оценок.