Корейские акции: KOSPI Large Caps упали на 30% в июле, пошатнув доверие к безопасности

Акции KOSPI с большой капитализацией упали на 30,20% в период с 1 по 28 июля: индекс компаний с большой капитализацией снизился с 9421,19 до 6575,65 пункта, сообщают данные Корейской биржи, опубликованные 29 июля. Топ-10 акций по рыночной капитализации в среднем показали снижение на 24,89%, при этом восемь из десяти бумаг зафиксировали убытки в течение периода. Резкое падение поставило под сомнение традиционное рыночное представление о том, что акции компаний с большой капитализацией служат «тихой гаванью» в периоды повышенной волатильности: темп их снижения оказался на 1,26 процентного пункта выше общего падения индекса KOSPI, составившего 28,94%.

Индекс KOSPI Large Cap упал на 30,20% в период 1–28 июля

Индекс KOSPI Large Cap зафиксировал снижение на 30,20% в период с 1 по 28 июля: с 9421,19 до 6575,65 пункта. Показатель оказался на 1,26 процентного пункта выше снижения индекса KOSPI на 28,94% (8476,48→6023,66) за тот же период.

Для сравнения: индекс KOSPI Mid Cap снизился на 12,47% (4161,51→3642,53), а индекс KOSPI Small Cap — на 5,64% (2299,17→2169,59) за тот же промежуток времени, что подчеркнуло несоразмерную слабость акций компаний с большой капитализацией.

Samsung Electro-Mechanics и SK Square лидируют среди снижающихся бумаг из топа

Среди топ-10 акций по рыночной капитализации восемь завершили период с 1 по 28 июля с убытками, при этом среднее снижение составило 24,89%. Samsung Electro-Mechanics показала самое резкое падение — 48,99%, за ней следует SK Square с -45,49%.

SK Hynix снизилась на 41,51% — с 2,65 млн вон до 1,55 млн вон, а Samsung Electronics — на 34,13%: с 334 000 вон до 220 000 вон. Среди других заметных падений: Samsung Life (28,93%), Hyundai Motor (26,46%), привилегированные акции Samsung Electronics (25,38%) и LG Energy Solution (13,26%).

Только две бумаги из топ-10 показали рост: Samsung BioLogics прибавила 11,36%, а KB Financial — 3,90%.

Эти результаты резко контрастируют с итогами первой половины: тогда Samsung Electronics взлетела на 178,57% (с 119 900 вон до 334 000 вон на 30 июня), а SK Hynix поднялась на 307,07% (с 651 000 вон до 2,65 млн вон).

Традиционное представление о «безопасности» large-cap проходит проверку рынком

Участники рынка традиционно воспринимали акции компаний с большой капитализацией как более стабильные, чем акции компаний с меньшей капитализацией. Компании с более высокой рыночной капитализацией обычно демонстрируют более сильные прибыли и финансовые структуры, а также получают выгоду от сосредоточенного спроса со стороны институциональных и иностранных инвесторов, что обеспечивает более устойчивую ценовую поддержку.

Однако аналитики отмечают, что поскольку у пяти из топ-10 акций по рыночной капитализации темпы снижения превышали общее падение индекса KOSPI, именно акции large-cap выступают драйвером рыночной слабости. Подход к отбору акций большой капитализации, чтобы снизить подверженность волатильности, в текущей рыночной обстановке выглядит менее эффективным.

Отраслевые аналитики отмечают сбой в формуле «голубых фишек»

Представитель отрасли заявил: «Когда в июле росла рыночная волатильность, трещины появились в формуле, согласно которой акции с большой капитализацией — это “безопасно”. Тот факт, что инвесторы, выбирающие акции large-cap для формирования стабильных портфелей, тоже сталкиваются с волатильностью, подтверждает: акции с большой капитализацией не свободны от рыночного риска».

Наблюдатели в финансовом секторе сообщают о сдвиге в сторону банковских депозитов

Отраслевые наблюдатели ожидают ускорения феномена «возврата обратных денег», когда средства, которые перетекали на фондовый рынок, возвращаются в традиционные защитные активы — такие как банковские сбережения и срочные депозиты. По мере расширения рыночной волатильности растет привлекательность депозитов с минимальным риском потери основной суммы.

Представитель финансового сектора отметил: «Даже акции KOSPI large-cap рухнули без ощутимого эффекта, и среди инвесторов распространяется представление о том, что банковские сбережения и депозиты — это настоящие “тихие гавани”. Туда перетекают деньги, которые отдают приоритет стабильности, а не высокой доходности».

FAQ

В: На сколько упали акции KOSPI large-cap в период с 1 по 28 июля?
О: Индекс KOSPI Large Cap снизился на 30,20% в период с 1 по 28 июля: с 9421,19 до 6575,65 пункта. Этот темп падения превысил общее снижение индекса KOSPI на 28,94% на 1,26 процентного пункта.

В: Какие акции с наибольшей рыночной капитализацией показали самые сильные падения в июле?
О: Среди топ-10 акций по рыночной капитализации самое резкое падение зафиксировала Samsung Electro-Mechanics — на 48,99%, затем следует SK Square с -45,49%. SK Hynix снизилась на 41,51%, а Samsung Electronics — на 34,13% в период с 1 по 28 июля.

В: Почему отраслевые наблюдатели обсуждают сдвиг в сторону банковских депозитов?
О: Отраслевые наблюдатели отмечают, что по мере расширения рыночной волатильности и при том, что даже акции large-cap испытывают значительные снижения, инвесторы все чаще рассматривают банковские сбережения и срочные депозиты как более безопасные альтернативы. Представители финансового сектора сообщают, что средства, которые отдают приоритет стабильности вместо высокой доходности, направляются в традиционные депозитные продукты.