Корейские акции восстановились на 3,56% на фоне роста Samsung и SK Hynix, выступивших лидерами восстановления

Южнокорейские акции резко отскочили после трехдневного снижения: индекс KOSPI вырос на 3,56% и закрылся на отметке 6 747,95. Samsung Electronics подскочила на 6,15% до 259 000 вон, а SK Hynix поднялась на 4,08% до 1 836 000 вон — на фоне покупки со стороны иностранных инвесторов в размере 308,6 млрд вон, происходившей параллельно с ликвидацией с использованием кредитного плеча. Восстановление объясняется техническими покупками после того, как индекс упал более чем на 10% за предыдущие две сессии; аналитики отметили, что недавние снижения отражали разворачивание кредитных плечевых ETF, а не ухудшение фундаментальных показателей. Региональные акции полупроводников синхронно пошли вверх: Nikkei 225 в Японии и индекс на Тайване также показали сильный рост, поскольку сектор отыгрывал резкие потери в мае.

KOSPI Records 3,56% Single-Day Gain

KOSPI закрылся на 6 747,95, что на 3,56% выше уровня предыдущего торгового дня; индекс восстановил отметку 6 700 после трех сессий подряд. Впереди движения шли акции полупроводников: Samsung Electronics завершила торги на уровне 259 000 вон (плюс 6,15%), а SK Hynix — на 1 836 000 вон (плюс 4,08%). Иностранные инвесторы в чистом выражении купили на KOSPI 308,6 млрд вон, тогда как розничные инвесторы продали 1,6421 трлн вон в течение сессии.

Regional Semiconductor Stocks Rally in Tandem

Индекс Nikkei 225 в Японии вырос на 3,26% до 66 232,19: во многом это произошло благодаря 17,18% отскоку Kioxia после падения акции более чем на 16% на предыдущей сессии. Tokyo Electron прибавила 2,26%, а Advantest — 7,73%. Индекс TAIEX на Тайване поднялся на 4,2% до 44 232,87: TSMC выросла на 3,88%, а MediaTek подскочила на 9,88%. ASE Holdings прибавила 6,03%, Nanya Technology — 6,3%, а UMC — 3,46%.

Analysts Attribute Decline to Leverage Liquidation

Кан Сон-чоль, исследователь Eugene Investment & Securities, заявил, что уровни KOSPI в диапазоне 6 500–6 600 уже отражают сценарии, при которых прибыль Samsung Electronics и SK Hynix будет урезана вдвое или сильнее. Кан отметил, что 111,5 млрд вон ушли из плечевых Samsung-Hynix ETF 20-го числа, что потенциально может указывать на капитуляционные продажи. JP Morgan сохранил целевой ориентир по KOSPI на 12 месяцев на уровне 12 500 и в отчете указал, что недавняя коррекция усилилась из‑за разворачивания плечевых ETF и позиций хедж-фондов. Компания оценила, что ликвидация плечевых ETF завершена на 75%, а процесс де-левереджа хедж-фондов — более чем на 50%. JP Morgan подчеркнул, что с макро-перспективы рыночные фундаментальные факторы остаются сильными в ближайшие годы.

DRAM Supply Tightness Emerges in Server Segment

Цены на DRAM продолжают расти в этом месяце, а ограничения по предложению усиливаются в сегменте серверной DRAM, сообщил Ким Сон-у, исследователь Meritz Securities. Ким заявил, что дефицит предложения углубляется к 2027 году по мере материализации Middle Eastern sovereign AI investment plans, параллельно с ростом спроса со стороны американских и китайских облачных сервисных компаний. Хео Дже-хван, исследователь Eugene Investment & Securities, отметил, что падение индекса было слишком резким, чтобы списывать его исключительно на проблемы предложения из‑за плечевых ETF; при этом он добавил, что KOSPI восстановит прежние максимумы, когда сформируются ожидания, что рост прибыли сможет продолжаться еще 2–3 года без рецессии.

FAQ

Что стало причиной отскока KOSPI после трех дней снижения?
KOSPI вырос на 3,56% до 6 747,95 благодаря чистой покупке иностранными инвесторами на 308,6 млрд вон и техническому отскоку Samsung Electronics (плюс 6,15%) и SK Hynix (плюс 4,08%) после ликвидации с кредитным плечом.

Какую долю ликвидации плечевых ETF, по оценке JP Morgan, уже завершили?
JP Morgan оценил в своем отчете, что ликвидация плечевых ETF выполнена на 75%, а де-левередж хедж-фондов — более чем на 50%, охарактеризовав это как механизм самовосстановления рынка.

Какова 12-месячная цель JP Morgan по KOSPI?
JP Morgan сохранил целевой ориентир по KOSPI на 12 месяцев на уровне 12 500, отметив, что последние коррекции отражали разворачивание плечевых ETF, а не ухудшение фундаментальных показателей, и что рыночные фундаментальные факторы остаются сильными с макро-перспективы.